Die Analyse des Verhaltens von Derivathändlern hat gezeigt, dass die kurzfristigen Spekulationen vorbei sind, aber die Anleger immer noch bereit sind, Long-Positionen einzugehen, obwohl Ethereum in der vergangenen Woche um 20 % gefallen ist.
Vorangegangene Untersuchungen vonus legten nahe, dass die Ethereum-Fusion ein „Buy-the-Gerücht, Sell-the-News“-Ereignis sein würde.
Da dies eingetreten ist und ETH in den letzten sieben Tagen um 20 % gesunken ist, stellt sich die Frage, was eine aktuelle Analyse des Derivatemarktes ergibt…
Ethereum Futures Perpetual Funding Rate
Perpetual Funding Rates beziehen sich auf periodische Zahlungen, die an oder von Derivatehändlern, sowohl long als auch short, auf der Grundlage der Differenz zwischen den Märkten für Perpetual Contracts und dem Kassakurs geleistet werden.
In Zeiten, in denen die Funding Rate positiv ist, ist der Preis des ewigen Kontrakts höher als der Marktpreis. Daher zahlen Long-Händler für Short-Positionen. Im Gegensatz dazu zeigt eine negative Funding Rate, dass der Preis von Perpetual Contracts unter dem Marktpreis liegt, und Short-Händler zahlen für Long-Positionen.
Sie unterscheiden sich von Standard-Futures-Kontrakten insofern, als das unbefristete Element bedeutet, dass Händler Positionen halten können, ohne dass der Kontrakt ausläuft. Der Zweck der Refinanzierungssätze besteht jedoch darin, die Kontraktpreise mit den Spotmärkten in Einklang zu bringen.
Die unten stehende Grafik zeigt, dass Händler kurz vor dem Merge fast 1.200 % des Jahrespreises für Leerverkäufe von Ethereum zahlten. Das Ausmaß der Leerverkäufe übertraf das Niveau, das während des Höhepunkts der Covid-Krise zu beobachten war.
Nach dem Merge ist der Finanzierungssatz wieder nahezu neutral, was darauf hindeutet, dass die kurzfristigen Spekulationen vorbei sind und die Finanzierungsprämie dementsprechend verschwunden ist.
Quelle: Glassnode.com
Optionen Put vs. Call Open Interest
Open Interest bezieht sich auf die Anzahl der aktiven Optionskontrakte. Dabei handelt es sich um Kontrakte, die gehandelt, aber noch nicht durch ein Gegengeschäft oder eine Abtretung liquidiert wurden. Eine Put-Option ist das Recht, zu einem bestimmten Preis bis zu einem bestimmten Datum zu verkaufen, während eine Call-Option das Recht ist, zu einem bestimmten Preis bis zu einem bestimmten Datum zu kaufen.
Das nachstehende Diagramm zeigt, dass sowohl Verkaufs- als auch Kaufoptionen nach dem Zusammenschluss gesunken sind. Call-Optionen sind nach wie vor hoch im Kurs, mit mehr als 5 Mrd. $, während Put-Optionen relativ zurückhaltend sind.
Dies deutet darauf hin, dass die Händler trotz der Preiskorrektur nach der Fusion immer noch bereit sind, Long-Positionen einzugehen.
Quelle: Glassnode.com
