Análise do comportamento dos negociantes de derivados mostrou que a especulação de curto prazo terminou, mas os investidores continuam dispostos a ir longe mesmo que o Ethereum tenha caído 20% na última semana.
Pesquisa anterior conduzida porsugerimos que a Ethereum Merge seria um evento de compra-rumor, venda-notícias.
Com isso a acontecer, como a ETH afundou 20% nos últimos sete dias, o que revela uma análise actual do mercado de derivados?
Ethereum Futures Perpetual Funding Rate
As taxas de financiamento perpétuo referem-se a pagamentos periódicos feitos a ou por negociantes de derivados, tanto longos como curtos, com base na diferença entre os mercados de contratos perpétuos e o preço à vista.
Durante períodos em que a taxa de financiamento é positiva, o preço do contrato perpétuo é mais elevado do que o preço marcado. Por conseguinte, os negociadores de posições longas pagam por posições curtas. Em contraste, uma taxa de financiamento negativa mostra que os contratos perpétuos têm um preço inferior ao preço marcado, e os negociadores de posições longas pagam por posições longas.
Estes diferem dos contratos de futuros normais na medida em que o elemento perpétuo significa que os comerciantes podem manter posições sem que o contrato expire. Mas o objectivo das taxas de financiamento é servir como mecanismo para manter os preços dos contratos em linha com os mercados à vista.
O gráfico abaixo mostra que à medida que a Fusão se aproximava, os comerciantes estavam a pagar quase 1.200% de taxas de financiamento anualizadas ao Ethereum curto. A escala do encurtamento ultrapassou os níveis observados durante o auge da crise da covida.
Após a fusão, a taxa de financiamento voltou a ser quase neutra, sugerindo que a especulação de curto prazo terminou, e o prémio de financiamento desapareceu em conformidade.
Fonte: Glassnode.com
Options Put vs. Call Open Interest
Open Interest refere-se ao número de contratos de opções activas. Estes são contratos que foram negociados mas ainda não liquidados por uma transacção ou cessão compensatória. Uma opção de venda é o direito de vender a um preço específico até uma data específica, enquanto uma opção de compra é o direito de comprar a um preço específico até uma data específica.
O gráfico abaixo mostra que tanto as opções de venda como as opções de compra foram afundadas após a fusão. As chamadas permanecem elevadas, com mais de 5 mil milhões de dólares ainda em vigor, enquanto que as put permanecem relativamente silenciadas.
Isto sugere que os negociantes ainda estão dispostos a ir longe apesar da correcção do preço pós-fusão.
Fonte: Glassnode.com
