L’analisi del comportamento dei trader di derivati ha mostrato che la speculazione a breve termine è finita, ma gli investitori sono ancora disposti ad andare long anche se Ethereum è sceso del 20% nell’ultima settimana.
La ricerca precedente condotta danoi suggeriva che la fusione di Ethereum sarebbe stata un evento “compra le voci, vendi le notizie”.
Visto che ciò si è verificato, mentre ETH è sceso del 20% negli ultimi sette giorni, cosa rivela un’analisi attuale del mercato dei derivati?
Tasso di finanziamento perpetuo dei futures su Ethereum
I tassi di finanziamento perpetui si riferiscono a pagamenti periodici effettuati a o da operatori di derivati, sia long che short, in base alla differenza tra i mercati dei contratti perpetui e il prezzo a pronti.
Nei periodi in cui il tasso di finanziamento è positivo, il prezzo del contratto perpetuo è superiore al prezzo a pronti. Pertanto, i trader long pagano per le posizioni short. Al contrario, se il tasso di finanziamento è negativo, i contratti perpetui hanno un prezzo inferiore al prezzo di riferimento e gli operatori short pagano per le posizioni long.
Questi contratti differiscono dai contratti futures standard in quanto l’elemento perpetuo significa che gli operatori possono mantenere le posizioni senza che il contratto scada. Ma lo scopo dei tassi di finanziamento è quello di fungere da meccanismo per mantenere i prezzi dei contratti in linea con i mercati a pronti.
Il grafico sottostante mostra che all’avvicinarsi della fusione, i trader pagavano tassi di finanziamento annualizzati di quasi il 1.200% per shortare Ethereum. L’entità dello shorting ha superato i livelli visti durante l’apice della crisi di Covid.
Dopo la fusione, il tasso di finanziamento è tornato quasi neutro, suggerendo che la speculazione a breve termine è finita e il premio di finanziamento è svanito di conseguenza.
Fonte: Glassnode.com
Opzioni Put vs. Call Open Interest
L’Open Interest si riferisce al numero di contratti di opzioni attivi. Si tratta di contratti che sono stati negoziati ma non ancora liquidati da un’operazione di compensazione o assegnazione. Un’opzione put è il diritto di vendere a un prezzo specifico entro una data specifica, mentre una call è il diritto di acquistare a un prezzo specifico entro una data specifica.
Il grafico sottostante mostra come le opzioni put e call siano sprofondate dopo la fusione. Le call rimangono elevate, con oltre 5 miliardi di dollari ancora in vigore, mentre le put rimangono relativamente in sordina.
Ciò suggerisce che i trader sono ancora disposti ad andare lunghi nonostante la correzione dei prezzi post-fusione.
Fonte: Glassnode.com
