Analýza chování obchodníků s deriváty ukázala, že krátkodobé spekulace skončily, ale investoři jsou stále ochotni jít do dlouhých pozic, i když Ethereum za poslední týden kleslo o 20 %.
Předchozí průzkum provedenýnámi naznačoval, že sloučení Etherea bude událostí typu buy-the-rumor, sell-the-news.
Vzhledem k tomu, že se to naplnilo a ETH se za posledních sedm dní propadlo o 20 %, co ukazuje aktuální analýza trhu s deriváty?
Ethereum Futures Perpetual Funding Rate
Perpetual Funding Rate označuje pravidelné platby obchodníkům s deriváty, a to jak dlouhými, tak krátkými, nebo jimi prováděné, na základě rozdílu mezi trhem s perpetual kontrakty a spotovou cenou.
V obdobích, kdy je sazba financování kladná, je cena trvalého kontraktu vyšší než označená cena. Proto dlouzí obchodníci platí za krátké pozice. Naopak záporná míra financování ukazuje, že cena perpetuálních kontraktů je nižší než označená cena, a krátcí obchodníci platí za dlouhé pozice.
Od standardních futures kontraktů se liší tím, že věčný prvek znamená, že obchodníci mohou držet pozice, aniž by kontrakt vypršel. Účelem sazeb financování je však sloužit jako mechanismus pro udržení cen kontraktů v souladu se spotovými trhy.
Níže uvedený graf ukazuje, že s blížícím se sloučením platili obchodníci za short Etherea téměř 1 200 % ročních sazeb financování. Rozsah shortování překonal úrovně zaznamenané v době vrcholící kovidové krize.
Po Merge se sazba financování vrátila na téměř neutrální úroveň, což naznačuje, že krátkodobé spekulace skončily a prémie za financování odpovídajícím způsobem zmizela.
Zdroj: Glassnode.com
Options Put vs. Call Open Interest
Open Interest označuje počet aktivních opčních kontraktů. Jedná se o kontrakty, které byly zobchodovány, ale ještě nebyly zlikvidovány kompenzačním obchodem nebo postoupením. Prodejní opce je právo prodat za určitou cenu k určitému datu, zatímco kupní opce je právo koupit za určitou cenu k určitému datu.
Níže uvedený graf ukázal, že jak prodejní, tak kupní opce se po fúzi propadly. Hodnota kupních opcí zůstává na vysoké úrovni, přičemž stále platí více než 5 miliard USD, zatímco hodnota prodejních opcí zůstává relativně utlumená.
To naznačuje, že obchodníci jsou stále ochotni jít do dlouhých pozic i přes korekci ceny po Merge.
Zdroj: Glassnode.com
