Анализ поведения трейдеров деривативов показал, что краткосрочные спекуляции закончились, но инвесторы все еще готовы входить в длинные позиции, несмотря на то, что Ethereum упал на 20% за последнюю неделю.
Предыдущее исследование, проведенноенами, показало, что слияние Ethereum будет событием типа «покупай слухи, продавай новости».
Поскольку это сбылось, а за последние семь дней ETH упал на 20%, что показывает текущий анализ рынка деривативов?
Ethereum Futures Perpetual Funding Rate
Бессрочные ставки финансирования относятся к периодическим платежам, осуществляемым трейдерам деривативов, как длинным, так и коротким, на основе разницы между рынками бессрочных контрактов и спот-ценой.
В периоды, когда ставка финансирования положительна, цена бессрочного контракта выше, чем цена спот. Поэтому трейдеры, торгующие длинными позициями, платят за короткие позиции. Напротив, при отрицательной ставке финансирования цена бессрочных контрактов ниже маркированной цены, и короткие трейдеры платят за длинные позиции.
Они отличаются от стандартных фьючерсных контрактов тем, что бессрочный элемент означает, что трейдеры могут удерживать позиции без истечения срока действия контракта. Но цель ставок финансирования — служить механизмом поддержания цен контрактов в соответствии со спотовыми рынками.
На графике ниже показано, что по мере приближения слияния трейдеры платили почти 1200% годовых по ставкам фондирования за короткие позиции Ethereum. Масштабы шортинга превзошли уровни, наблюдавшиеся во время разгара кризиса ковидов.
После слияния ставка финансирования вернулась к почти нейтральному уровню, что говорит о том, что краткосрочные спекуляции закончились, а премия за финансирование, соответственно, исчезла.
Источник: Glassnode.com
Опционы пут против открытого интереса колл
Открытый интерес относится к количеству активных опционных контрактов. Это контракты, по которым велись торги, но которые еще не ликвидированы путем взаимозачетной сделки или переуступки. Опцион пут — это право продать по определенной цене к определенной дате, в то время как колл — это право купить по определенной цене к определенной дате.
Приведенный ниже график показывает, что после слияния упали как опционы пут, так и колл. Колл-опционы остаются на высоком уровне, их объем по-прежнему превышает 5 миллиардов долларов, в то время как пут-опционы остаются на относительно низком уровне.
Это говорит о том, что трейдеры все еще готовы к длинным позициям, несмотря на коррекцию цен после слияния.
Источник: Glassnode.com
