Ethereums jüngstes Upgrade könnte etwas zu gut funktioniert haben und unangenehme Folgen für langfristige Ethereum (ETH)-Investoren haben.
Wie angekündigt, hat die Dencun-Hardfork die Transaktionsgebühren in mehreren Ethereum-Layer-2-Netzwerken kurz nach dem Start am 13. März um über 90 % gesenkt. Laut der Marktforschungsplattform CryptoQuant ist die durchschnittliche Ethereum-Transaktionsgebühr heute bis zu viermal niedriger als vor Dencun, wenn man Zeiträume mit ähnlicher Netzwerkaktivität vergleicht.
Da die Nutzer jedoch weniger Gebühren zahlen, verbrennt das Ethereum-Netzwerk den zirkulierenden ETH-Vorrat so langsam wie seit dem Merge im September 2022 nicht mehr. Tatsächlich ist die Verbrennungsrate jetzt so niedrig, dass ETH wieder zu einer inflationären Währung geworden ist, die regelmäßig mehr Einheiten ausgibt als in einem bestimmten Zeitraum verbrannt werden.
„Wir kommen zu dem Schluss, dass Ethereum bei der derzeitigen Netzwerkaktivität nicht mehr deflationär sein wird, und das Narrativ des ‚Ultraschall‘-Geldes ist wahrscheinlich gestorben oder würde eine viel höhere Netzwerkaktivität benötigen, um wieder zum Leben zu erwachen“, so die Analysten von CryptoQuant in einem wöchentlichen Forschungsbericht am Mittwoch.
„Ultraschallgeld“ wurde zu einem beliebten Spitznamen für Ethereum nach dem Merge, der den Konsensmechanismus für die zweitgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung von Proof of Work zu Proof of Stake geändert hat. Das Upgrade senkte auch die Emissionsrate neuer ETH um 90 % und brachte sie unter den Betrag, den das Netzwerk durch Gebühren verbrannte.
Ethereum-Gläubige nutzten diese Tatsache eifrig, um Bitcoinern, die Bitcoin (BTC) dank seines festen Angebots von 21 Millionen Münzen stolz als „solides Geld“ verteidigen, eins auszuwischen. Theoretisch war Ether nun ein besseres „Ultraschallgeld“ mit einem aktiv abnehmenden Angebot, was ihn zu einem besseren langfristigen Wertaufbewahrungsmittel machte.
Aber da die Inflationsrate von ETH wieder über Null liegt, ist dieses Argument hinfällig – und eine Wiederbelebung der Netzwerkaktivität könnte es immer noch nicht zurückbringen. Wie CryptoQuant feststellte, waren die auf Ethereum verbrannten Gebühren bis Dencun positiv mit der Netzwerkaktivität korreliert, danach fielen sie wie ein Stein
Kann mir jemand sagen, warum ETH nicht abstürzt? Die Gesamtgebühren sind am Boden. Die Verbrennung ist am Boden. Die Inflation erreicht tatsächlich hin und wieder das gleiche Niveau wie Bitcoin. CEO und Generalrat von Consensus: „Wir haben unsere Klage eingereicht, weil wir nicht glaubten, dass die SEC… pic.twitter.com/y5DqKYLLKt
– Zatoichi42 (@Zatoichi42) May 7, 2024
Nach dem Open-Source-Dashboard ultrasound.money liegt die aktuelle Inflationsrate von Ether bei 0,559% pro Jahr – immer noch höher als die von Bitcoin mit 0,835% nach der Halbierung im letzten Monat.
