De laatste upgrade van Ethereum heeft misschien iets te goed gewerkt, met onwelkome gevolgen voor langetermijnbeleggers in Ethereum (ETH).
Zoals aangekondigd, heeft de Dencun hard fork de transactiekosten met meer dan 90% verlaagd op meerdere Ethereum layer-2 netwerken, kort nadat deze live ging op 13 maart. De mediane Ethereum transactiekosten zijn vandaag de dag tot vier keer lager dan voor Dencun, volgens marktinformatieplatform CryptoQuant.
Nu gebruikers echter minder betalen aan vergoedingen, verbrandt het Ethereum netwerk de circulerende ETH voorraad in het laagste tempo sinds de samenvoeging in september 2022. De verbrandingssnelheid is nu zelfs zo laag dat ETH weer een inflatoire valuta is geworden, die regelmatig meer eenheden uitgeeft dan er in een bepaalde periode worden verbrand.
“We concluderen dat Ethereum met de huidige snelheid van netwerkactiviteit niet opnieuw deflatoir zal zijn, en het verhaal van ‘echoloos’ geld is waarschijnlijk gestorven of zou veel hogere netwerkactiviteit nodig hebben om weer tot leven te komen,” analisten CryptoQuant in een wekelijks onderzoeksrapport op woensdag.
“Ultrasound money” werd een populaire bijnaam voor Ethereum na de Merge, die het consensusmechanisme voor de op één na grootste cryptocurrency door market cap veranderde van proof of work naar proof of stake. De upgrade verlaagde ook de uitgiftesnelheid van nieuwe ETH met 90%, waardoor het onder het bedrag kwam dat het netwerk via vergoedingen verbrandde.
Ethereum-getrouwen maakten gretig gebruik van dit feit om Bitcoiners te pesten, die Bitcoin (BTC) trots hebben geprezen als “gezond geld” dankzij de vaste voorraad van 21 miljoen munten. Theoretisch was Ether nu superieur “echogeld” met een actief afnemende voorraad, waardoor het een betere langetermijnwaardeopslag zou zijn.
Maar met ETH’s inflatiecijfer terug boven nul, is dat argument verdwenen – en een opleving in netwerkactiviteit zou nog steeds kunnen falen om het terug te brengen. Zoals CryptoQuant opmerkte, waren op Ethereum gebrande vergoedingen positief gecorreleerd met netwerkactiviteit tot Dencun, waarna ze als een steen daalden.
Kan iemand me vertellen hoe het komt dat ETH niet crasht? De totale vergoedingen zijn aan het zakken. De verbranding is aan het zakken. De inflatie bereikt af en toe hetzelfde niveau als Bitcoin. CEO en Algemene Raad voor Consensus: “We zijn onze rechtszaak begonnen omdat we niet geloofden dat SEC zal… pic.twitter.com/y5DqKYLLKt
– Zatoichi42 (@Zatoichi42) 7 mei 2024
Volgens het open-source dashboard ultrasound.money is de huidige inflatie van Ether 0,559% per jaar – nog steeds hoger dan de 0,835% van Bitcoin na de halvering van vorige maand.
