MakerDAO sagt, dass es sieben Hauptrisiken für das Protokoll gibt, wenn Ethereum geforkt wird.
DeFi-Protokoll MakerDAO (MKR) hat sieben Risiken für sein Protokoll identifiziert, falls Ethereum (ETH) geforkt wird.
Futures Backwardation und negative Finanzierung
Das erste Risiko, dem das Protokoll ausgesetzt ist, ist eine zukünftige Backwardation und ein negatives Funding.
In diesem Fall erhalten Spot-ETH geforkte PoW-Token, während diejenigen, die ETH-Perpetual-Kontrakten und vierteljährlichen Futures ausgesetzt sind, keine erhalten.
1️⃣ Futures Backwardation & Negative Funding.
Spot-ETH würde PoW-Forked-Token erhalten, während ein Engagement in ETH-Quarterly-Futures oder Perpetual-Kontrakten nicht möglich wäre.
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– Maker (@MakerDAO) August 5, 2022
Wenn dies geschieht, könnte es zu einem Rückgang der Kosten für die Hebelwirkung von Terminkontrakten führen, was einen Wettbewerbsdruck auf die Hersteller von Tresoren erzeugen wird
stETH Rabatt
Eine Ethereum-PoW-Hardfork nach dem Merge könnte zu einem stETH-Abschlag führen, da gestackte Münzen wahrscheinlich wertlos werden.
Gestapeltes Ethereum ist eingesperrt und wird voraussichtlich nach dem Upgrade des Netzwerks auf Ethereum 2.0 wieder freigeschaltet.
2️⃣ stETH Rabatt
stETH wird bei einer PoW-Ethereum-Gabelung wahrscheinlich wertlos werden.
Dies liegt daran, dass weitere Upgrades der Kette erforderlich wären, um gestapelte ETH aus dem Einlagenvertrag freizugeben, und es gibt wohl kaum einen wirtschaftlichen Anreiz für die Fork-Kette, dies zuzulassen
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– Maker (@MakerDAO) August 5, 2022
Das Obige kann dazu führen, dass der Wert von stETH auf der Grundlage des erwarteten Wertes der geforkten PoW-ETH sinkt. Für Maker bedeutet dies ein höheres Risiko von stETH-Liquiditätsrisiken und Abwärtsvolatilität.
Darüber hinaus könnte ein Abschlag bei liquiden Einsatzmitteln Anreize für fremdfinanziertes Einsatzverhalten schaffen, was das „Risiko negativer Preislücken erhöht, während die ETH-Versorgungsraten bei Leihprotokollen steigen. „
Externe Vermögenswerte
Eine Abspaltung von Ethereum stellt eine Herausforderung für externe Vermögenswerte dar, die im Netzwerk betrieben werden. Eine Abspaltung würde zentralisierte Stablecoin-Emittenten, Cross-Chain-Bridges und andere dazu zwingen, eine Ethereum-Kette zu wählen.
3️⃣ External Asset Fork Choice
Ethereum beherbergt eine breite Palette von extern gesicherten Vermögenswerten.
Dazu gehören Cross-Chain-Bridges, zentralisierte Stablecoins und Real-World-Assets.
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– Maker (@MakerDAO) August 5, 2022
Während einige, wie Chainlink (LINK), ihre Unterstützung für die Verschmelzung zum Ausdruck gebracht haben, besteht die Möglichkeit, dass andere ETH-Forks anerkennen, da sie in letzter Zeit an Zugkraft gewonnen haben.
Solche Aktionen können dazu führen, dass ihre Vermögenswerte, die in oder aus Ethereum übergeleitet werden, wertlos werden, und jedes Protokoll, das solche Vermögenswerte als Sicherheiten akzeptiert, könnte erhebliche Liquiditätsprobleme haben.
Liquiditätspool-Protokolle
Eine weitere Herausforderung, der sich das Protokoll gegenübersieht, ist das Problem, das sich Liquiditätspool-Protokollen stellt, wenn Ethereum geforkt wird.
1️⃣ Liquiditätspool-Protokolle.
Ein erheblicher Teil der Vermögenswerte würde in der hypothetischen gegabelten Kette wertlos werden.
Dies könnte zu einer Zahlungsunfähigkeit auf den Kreditmärkten führen und die Nutzer dazu veranlassen, alle verfügbaren ETH zu leihen, da dies der Vermögenswert ist, der am ehesten einen gewissen Wert nach der Fork behält.
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– Maker (@MakerDAO) August 8, 2022
Nach dem DeFi-Protokoll könnte eine beträchtliche Anzahl von Vermögenswerten unbrauchbar werden, wenn das Netzwerk gezwungen wird, was zu einer Insolvenz auf dem Kreditmarkt führen würde.
Andere Risiken
Zusätzlich ist das Protokoll mit anderen Risiken konfrontiert, wie z. B. Orakelnetzwerken, die schlechte Daten liefern, oder Netzwerkausfällen während der Merge-Periode, die zur Insolvenz oder Liquidation von Maker Vaults führen könnten. Replay-Attacken könnten sowohl im Mainnet als auch in der PoW-Kette zunehmen.
Dieser Thread konzentriert sich auf die folgenden potenziellen Fork-Risiken, die sich auf Maker auswirken könnten:
1️⃣ Liquidity Pool Protocols.
2️⃣ Oracle Netzwerke und Indizes.
3️⃣ Netzwerk-Ausfallzeiten.
4️⃣ Replay-Angriffe.
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– Maker (@MakerDAO) August 8, 2022
Der Hersteller hat jedoch auch Wege aufgezeigt, um diese Risiken in dem Beitrag zu minimieren. Die meisten Maßnahmen zur Risikominimierung beruhen darauf, dass die Nutzer über die Risiken informiert werden.
