MakerDAO powiedział, że istnieje siedem głównych zagrożeń dla protokołu, jeśli Ethereum zostanie rozwidlone.
DeFi protocol MakerDAO (MKR) zidentyfikował siedem zagrożeń, na które narażony jest jego protokół, jeśli Ethereum (ETH) zostanie rozwidlone.
Futures backwardation and negative funding
Według protokołu pierwszym ryzykiem, przed którym stoi, jest przyszła backwardation i negatywne finansowanie.
W tym przypadku, podczas gdy spot ETH dostanie rozwidlone tokeny PoW, osoby wystawione na kontrakty wieczyste ETH i kwartalne futures nie będą.
1️⃣ Futures Backwardation & Negative Funding.
Spot ETH otrzymałby tokeny rozwidlone PoW, natomiast ekspozycja na ETH kwartalne futures lub kontrakty wieczyste nie.
4/
– Maker (@MakerDAO) August 5, 2022
Jeśli tak się stanie, może to spowodować spadek kosztów dźwigni poprzez kontrakty futures, co stworzy presję konkurencyjną na skarbce Makera.
stetH discount
An Ethereum PoW hard fork post-Merge może prowadzić do zniżki stETH, ponieważ monety ze stakami prawdopodobnie staną się bezwartościowe.
Staked Ethereum jest zablokowane i oczekuje się, że zostanie odblokowane po aktualizacji sieci do Ethereum 2.0.
2️⃣ stETH Discount
StETH prawdopodobnie stanie się bezwartościowy na każdym widelcu PoW Ethereum.
To dlatego, że dalsze aktualizacje łańcucha byłyby wymagane, aby odblokować staked ETH z umowy depozytowej, a nie ma prawdopodobnie niewielkiej zachęty ekonomicznej dla łańcucha widelca do dostosowania tego
11/
– Maker (@MakerDAO) August 5, 2022
Powyższe może spowodować spadek wartości stETH w oparciu o oczekiwaną wartość rozwidlonego PoW ETH. Dla Maker’a oznacza to większe ryzyko związane z ryzykiem płynności stETH i zmiennością w dół.
Dodatkowo, zniżka w płynnych aktywach stakingowych mogłaby zachęcać do zachowań związanych z lewarowaniem, zwiększając „ryzyko negatywnych luk cenowych, jednocześnie podnosząc wskaźniki podaży ETH na protokołach pożyczkowych. „
Aktywa zewnętrzne
A forked Ethereum stanowi wyzwanie dla zewnętrznych aktywów działających w sieci. Rozwidlenie zmusiłoby scentralizowanych emitentów stablecoinów, mostów krzyżowych i innych do wybrania łańcucha Ethereum.
3️⃣ Wybór rozwidlenia aktywów zewnętrznych
Ethereum hostuje szeroką gamę zewnętrznie wspieranych aktywów.
Obejmuje to mosty cross-chain, scentralizowane stablecoiny i aktywa świata rzeczywistego.
17/
– Maker (@MakerDAO) 5 sierpnia 2022
Choć niektórzy, jak Chainlink (LINK), wyrazili poparcie dla Merge, istnieje możliwość, że inni mogą uznać widełki ETH, biorąc pod uwagę poziom trakcji, jaki zyskał ostatnio.
Takie działania mogą sprawić, że ich aktywa zmostkowane do lub z Ethereum będą bezwartościowe, a każdy protokół, który akceptuje takie aktywa jako zabezpieczenie, może mieć znaczące problemy z płynnością.
Protokoły puli płynności
Innym wyzwaniem, przed którym stoi protokół, jest problem, który stoi przed protokołami puli płynności, jeśli Ethereum zostanie rozwidlone.
1️⃣ Protokoły puli płynności.
Znaczny podzbiór aktywów stałby się bezwartościowy w hipotetycznym rozwidlonym łańcuchu.
Mogłoby to spowodować niewypłacalność na rynkach pożyczkowych i zachęcić użytkowników do pożyczania wszystkich dostępnych ETH jako aktywa, które najprawdopodobniej zachowają jakąś wartość po forku.
4/
– Maker (@MakerDAO) August 8, 2022
Zgodnie z protokołem DeFi, znaczna liczba aktywów może stać się bezużyteczna, jeśli sieć zostanie wymuszona, co doprowadzi do niewypłacalności na rynku pożyczkowym.
Inne ryzyka
Dodatkowo protokół narażony jest na inne ryzyka, takie jak sieci wyroczni dostarczające złe dane lub przestoje sieci w okresie Merge, co mogłoby spowodować niewypłacalność lub likwidację dla skarbców Maker. Ataki replay mogą stać się bardziej powszechne zarówno w sieci głównej jak i łańcuchach PoW.
Ten wątek skupia się na następujących potencjalnych zagrożeniach związanych z forkiem, które mogą wpłynąć na Makera:
1️⃣ Protokoły Liquidity Pool.
2️⃣ Oracle Networks and Indices.
3️⃣ Przestoje w sieci.
4️⃣ Replay Attacks.
3/
– Maker (@MakerDAO) August 8, 2022
Jednakże Maker wskazał w poście również sposoby minimalizacji tego ryzyka. Większość reakcji na ryzyko polega na przekazywaniu informacji o zagrożeniach użytkownikom.
