Teraz, gdy ProShares Bitcoin Strategy ETF rozpocznie notowania, jakie inne ETF-y futures na Bitcoina są tuż za rogiem?
W skrócie
- ProShares rozpoczną handel 19 października.
- Pięć kolejnych futures Bitcoin ETF może wystartować w ciągu najbliższych dwóch tygodni.
We wtorek ProShares Bitcoin Strategy ETF stanie się pierwszym funduszem ETF opartym na kontraktach terminowych na Bitcoina, który rozpocznie notowania w Stanach Zjednoczonych.
Oczekiwanie na ofertę spowodowało, że cena Bitcoina zbliżyła się do rekordowego terytorium. A inwestorzy instytucjonalni, widząc potencjał większego popytu na BTC, z powrotem przyciągnęli to aktywo.
Więc, co dalej?
Podczas gdy wielu inwestorów miało nadzieję, że „czysty” Bitcoin ETF, a nie oparty na kontraktach terminowych na BTC, będzie w tym roku w kartach, w najbliższej przyszłości wygląda na to, że więcej kontraktów terminowych na Bitcoin może rozpocząć działalność, aby zapewnić konkurencję dla ProShares.
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (U.S. Securities and Exchange Commission) siedzi nad zaległymi wnioskami, z których żaden nie musi zostać zatwierdzony. Jeśli agencja nie wyrazi sprzeciwu, mogą one po cichu wejść w życie. (Choć mogłyby też wejść w życie wcześniej, gdyby SEC formalnie je zatwierdziła).
Pierwszym z nich jest Invesco Bitcoin Strategy ETF, który może rozpocząć handel już w środę 20 października. W przyszłym tygodniu pojawią się dwa kolejne: VanEck Bitcoin Strategy ETF 25 października i Valkyrie Bitcoin Strategy ETF. Galaxy Bitcoin Strategy ETF i AdvisorShares Managed Bitcoin ETF mogą być dostępne na początku listopada. W ten sposób w ciągu dwóch tygodni Stany Zjednoczone mogą przejść od zera Bitcoin futures ETF do sześciu.
SOMETHING TO WATCH: Valkyrie może chcieć wykorzystać swój status jako emitenta po raz pierwszy i pominąć kolejkę, składając wniosek o wejście w życie. Biorąc pod uwagę wszystkie ich ostatnie zgłoszenia, jest to prawdopodobne, co próbują zrobić. Jeśli SEC przyzna im rację, mogą wystartować jeszcze w tym tygodniu, może nawet w czwartek. We’ll see… pic.twitter.com/O1JGtwRhoa
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) October 18, 2021
Skąd ta litania wniosków o Bitcoin futures ETF? Już 3 sierpnia, podczas wystąpienia na Aspen Security Forum, przewodniczący SEC Gary Gensler dokładnie określił, co firmy inwestycyjne muszą zrobić, aby Bitcoin ETFs, które od dawna nie były dopuszczone przez agencję, przeszły przez regulatora: zamiast wiązać je z rynkami spot, które zajmują się bieżącą ceną aktywów, powiąż je z instrumentami pochodnymi, które są bardziej złożone.
„Przewiduję, że będą wnioski w odniesieniu do exchange-traded funds (ETFs) w ramach Investment Company Act (40 Act),” powiedział. „W połączeniu z innymi federalnymi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych, ’40 Act zapewnia znaczącą ochronę inwestorów. Biorąc pod uwagę te ważne zabezpieczenia, czekam na przegląd takich zgłoszeń przez personel, szczególnie jeśli są one ograniczone do tych CME-traded Bitcoin futures.”
Biorąc pod uwagę jednoznaczne komentarze Genslera, nie trzeba było długo czekać na zmianę strategii przez firmy zmęczone lizaniem pieczątek na wnioskach o Bitcoin ETF tylko po to, by zostać zablokowanym przez SEC. W ciągu kilku dni ProShares i Invesco złożyły wnioski o Bitcoin futures ETF zgodnie z sugestią Genslera, a następnie VanEck, Valkyrie, Galaxy Digital i AdvisorShares.
Różnice między Bitcoin ETF a Bitcoin futures ETF są więcej niż akademickie. Rynek kontraktów terminowych jest ściśle regulowany przez Commodity Futures Trading Commission, a nie przez SEC. Gensler i SEC ostrzegali, że rynki spotowe są tymczasem bardziej podatne na manipulację.
Co więcej, podczas gdy oba te fundusze handlują jak akcje i śledzą cenę pakietu aktywów, tradycyjny ETF byłby ściśle powiązany z ceną Bitcoina. Codzienni inwestorzy, w tym ci oszczędzający na emeryturę, mogliby uzyskać ekspozycję na BTC w swoich portfelach, tak jak mogliby dostać trochę akcji Apple lub Tesli.
Bitcoin futures ETF, z drugiej strony, jest związany z kontraktami terminowymi na Bitcoin, spekulacyjnymi zakładami na przyszłą cenę kryptowaluty, które pozwalają ludziom zablokować cenę z wyprzedzeniem. Podczas gdy czysty ETF dałby ekspozycję na cenę BTC teraz, obecny zestaw futures ETF naraża inwestorów na sentyment rynkowy.
W tej chwili byczy sentyment jest wysoki. Tradycyjny ETF prawdopodobnie wysłałby je wyżej. Niestety dla inwestorów, nie ma tego w kalendarzu.
