Maintenant que l’ETF ProShares Bitcoin Strategy commence à être négocié, quels autres ETF Bitcoin Futures sont en passe d’être lancés ?
En bref
- Les actions ProShares commenceront à être négociées le 19 octobre.
- Cinq autres ETFs à terme sur Bitcoin pourraient être lancés dans les deux prochaines semaines.
Mardi, l’ETF ProShares Bitcoin Strategy deviendra le premier fonds négocié en bourse soutenu par des contrats à terme sur le bitcoin à être négocié aux États-Unis.
L’anticipation de l’offre a poussé le prix du bitcoin près du territoire record. Et les investisseurs institutionnels, voyant le potentiel d’une demande accrue de BTC, sont revenus en masse vers cet actif.
Alors, quelle est la prochaine étape ?
Alors que de nombreux investisseurs ont espéré qu’un ETF Bitcoin « pur » et non basé sur des contrats à terme BTC serait dans les cartes cette année, dans l’immédiat, il semble que d’autres ETF de contrats à terme Bitcoin pourraient être lancés pour faire concurrence à ProShares.
La U.S. Securities and Exchange Commission est assise sur un arriéré de demandes, dont aucune n’a besoin d’être approuvée. Si l’agence ne s’y oppose pas, elles peuvent tranquillement voir le jour. (Bien qu’elles pourraient aussi entrer en vigueur plus tôt si la SEC les approuvait officiellement).
Le premier est l’Invesco Bitcoin Strategy ETF, qui peut commencer à être négocié dès le mercredi 20 octobre. La semaine prochaine, deux autres seront lancés : le VanEck Bitcoin Strategy ETF le 25 octobre et le Valkyrie Bitcoin Strategy ETF. Le Galaxy Bitcoin Strategy ETF et le AdvisorShares Managed Bitcoin ETF pourraient être disponibles début novembre. Ainsi, en l’espace de deux semaines, les États-Unis pourraient passer de zéro ETF à terme sur le bitcoin à six.
QUELQUE CHOSE À SURVEILLER : Valkyrie pourrait chercher à exploiter son statut de premier émetteur et à éviter la file d’attente en demandant à entrer en vigueur. Compte tenu de tous leurs dépôts récents, c’est probablement ce qu’ils tentent. Si la SEC l’accorde, ils pourraient lancer l’opération cette semaine, peut-être même le mardi. Nous verrons bien. pic.twitter.com/O1JGtwRhoa
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) October 18, 2021
Pourquoi cette litanie de demandes d’ETF sur les contrats à terme sur Bitcoin ? Le 3 août, alors qu’il s’exprimait au Aspen Security Forum, Gary Gensler, président de la SEC, a expliqué exactement ce que les sociétés d’investissement devaient faire pour que les ETF Bitcoin, depuis longtemps désavoués par l’agence, passent par le régulateur : au lieu de les lier aux marchés au comptant, qui traitent du prix actuel d’un actif, il faut les lier aux produits dérivés, qui sont plus complexes.
« Je prévois qu’il y aura des dépôts concernant les fonds négociés en bourse (ETF) en vertu de la loi sur les sociétés d’investissement (’40 Act) », a-t-il déclaré. « Combinée aux autres lois fédérales sur les valeurs mobilières, la loi ’40 offre des protections importantes aux investisseurs. Compte tenu de ces protections importantes, j’attends avec impatience l’examen par le personnel de ces dépôts, en particulier si ceux-ci sont limités à ces contrats à terme sur le bitcoin négociés par le CME. »
Compte tenu des commentaires sans ambiguïté de Gensler, il n’a pas fallu longtemps aux entreprises, fatiguées de lécher les timbres sur les demandes d’ETF Bitcoin pour se heurter à l’obstruction de la SEC, pour changer de stratégie. En quelques jours, ProShares et Invesco ont déposé des demandes d’ETF sur les contrats à terme sur le bitcoin, conformément à la suggestion de Gensler, suivis de près par VanEck, Valkyrie, Galaxy Digital et AdvisorShares.
Les différences entre un ETF Bitcoin et un ETF à terme Bitcoin sont plus que théoriques. Le marché à terme est fermement réglementé par la Commodity Futures Trading Commission, et non par la SEC. Gensler et la SEC ont averti que les marchés au comptant, quant à eux, sont plus enclins à la manipulation.
De plus, alors que les deux se négocient comme des actions et suivent le prix d’un ensemble d’actifs, un ETF traditionnel serait étroitement lié au prix du bitcoin. Les investisseurs ordinaires, y compris ceux qui épargnent pour leur retraite, pourraient être exposés au BTC dans leurs portefeuilles, tout comme ils pourraient obtenir des actions Apple ou Tesla.
Un ETF sur les contrats à terme sur le bitcoin, en revanche, est lié aux contrats à terme sur le bitcoin – des paris spéculatifs sur le prix futur de la crypto-monnaie qui permettent aux gens de fixer un prix à l’avance. Alors qu’un ETF pur donnerait une exposition au prix du BTC maintenant, la gamme actuelle d’ETF à terme expose les investisseurs au sentiment du marché.
En ce moment, le sentiment haussier est élevé. Un ETF traditionnel le ferait probablement grimper. Malheureusement pour les investisseurs, ce n’est pas prévu au calendrier.
