Während sich der Branchenfokus vom Bitcoin-Skalierungsproblem auf das Ethereum-Skalierungsproblem verlagert, entwickelt sich das Polkadot-Ökosystem immer noch positiv.
Während sich der Fokus der Branche vom Bitcoin-Skalierungsproblem zum Ethereum-Skalierungsproblem verschiebt, entwickelt sich das Polkadot-Ökosystem weiterhin positiv. Die Parachains von Kusama und Polkadot laufen bereits solide, was auch immer die Lösung für das Problem der wachsenden Krypto-Nachfrage mit einer ineffizienten zugrunde liegenden Architektur ist.
Der Gründer von Polkadot, Gavin Wood, hat dieses Problem während seiner Zeit als CTO von Ethereum vorausgesehen und mehrere hervorragende Lösungen in die zugrunde liegende technische Architektur von Polkadot integriert.
Die Kernarchitektur von Polkadot verwendet eine zweistufige Architektur von Relay Chain + Parachain, um die Trennung von Konsenssicherheit und Leistung von Anwendungen zu realisieren. Gleichzeitig optimiert Ethereum 2.0 eine Beacon-Kette + Fragmentierung oder ein Layer2-Schema, und dieses mehrschichtige Design ist zu einem Grundkonsens im Designprozess von öffentlichen Ketten oder Protokollen geworden.
Das Liquiditätsdilemma von öffentlichen Ketten oder Protokollen
In Bezug auf die zugrundeliegende Architektur von Polkadot haben sowohl die Konsenssicherheit von Relay Chains als auch die Ressourcennutzung von Parachains eine spezifische Nachfrage nach DOT, und beide Anforderungen werden die Liquidität von DOT gleichzeitig blockieren. Nach der Popularisierung von DeFi haben die Leute begonnen, einen Kompromiss zwischen dem Gewinn durch den Staking-Mechanismus und dem Gewinn durch DeFi zu finden. Ersteres erhält den zugrunde liegenden Netzwerkkonsens durch den Staking-Mechanismus aufrecht, während letzteres die unvermeidliche ökologische Entwicklungsrichtung ist. Die Frage, wie der Wettbewerb zwischen beiden ausgeglichen werden kann, um zu vermeiden, dass das Geld des einen an den anderen verloren geht, muss daher von allen öffentlichen Ketten geprüft werden. Das ist eine Frage, mit der sich alle öffentlichen Handelsketten befassen müssen. Es gibt viele Lösungen für dieses Liquiditätsproblem, wie Lido, Bifrost, Acala, Stafi und andere.
In der Zwischenzeit hat Lido die Unterstützung für Terra, Solana und andere Mainstream-Ketten nach und nach geöffnet und wird die Unterstützung für das Ökosystem von Polkadot hinzufügen.
Was wird mit der gesperrten Liquidität der Parachain passieren?
Ausgehend vom Polkadot-Ökosystem, lassen Sie uns über die Lösung des Liquiditätsproblems im Auktionsprozess der Parachain sprechen.
Nachdem die Relaiskette die Netzwerksicherheit garantiert hat, erhält der Projekteigentümer das Recht, die Ressourcen der Parachain durch Gebote zu nutzen. Da der Projektinhaber jedoch eine beträchtliche Menge an DOT/KSM besitzen muss, um erfolgreich zu sein, was für die meisten Projekte unrealistisch ist, bietet Polkadot einen Mechanismus namens Crowdloan an. Mit Hilfe dieses Mechanismus kann der Projekteigentümer DOT/KSM von Nutzern sammeln, und die Projekteigentümer können DOT/KSM von Nutzern aufnehmen, um um Parachain-Ressourcen zu konkurrieren. Dadurch wird das Liquiditätsproblem drastisch reduziert.
Doch ein ähnliches Problem stellt sich erneut. Jede Parachain läuft mit einer variablen DOT/KSM, die festgelegt ist. Je mehr DOT/KSM gebunden werden, desto geringer wird die Liquidität der DOT/KSM, und die geringere Liquidität wird die Entwicklung des Polkadot-Ökosystems erheblich einschränken.
Mit dem Aufkommen von DeFi, das den Nutzern umfangreiche Tools zur Vermögensverwaltung bietet, könnte die Nachfrage der Nutzer nach DOT/KSM-Liquidität die Nachfrage nach Belohnungen durch Einsätze deutlich übersteigen.
Gegenwärtige Liquiditätslösungen im Polkadot-Ökosystem
Für dieses Liquiditätsproblem gibt es derzeit drei führende Lösungen:
Acala
Acala ist ein renommiertes Projekt im Polkadot-Ökosystem, das als dezentraler Finanzplatz und Stablecoin-Plattform dienen soll. Acala hat vier Hauptgeschäftsbereiche: kettenübergreifendes Multi-Asset besichertes Stablecoin-System, Liquiditätsfreigabeprotokoll, DEX-Handelsplattform und Prophezeiungsmaschine. Acala ist auch eine Smart-Contract-Plattform.
Um das Liquiditätsproblem zu lösen, gibt Acala die Liquidität des verpfändeten Plattform-Tokens frei, indem es einen derivativen Vermögenswert namens LDOT produziert (das vorherige Netzwerk Karura entspricht LKSM). Das Projekt verwendet LDOT auch als Sicherheit im Stablecoin-System einerseits und fügt andererseits Liquiditätsunterstützung durch DEX hinzu und stärkt den derivativen Vermögenswert durch die Annahme dieser beiden Maßnahmen, wodurch die L-Vermögenswerte mit ausreichend starker Liquidität ausgestattet werden.
Einige Liquiditätsfreigabeprotokolle, die wir gesehen haben, können ein Pfandzertifikat erzeugen. Das Pfandzertifikat für ETH in Lido heißt zum Beispiel stETH, und das Pfandzertifikat für DOT in Stafi heißt rDOT.
Wir können das Betriebsmodell anhand des gut funktionierenden ersten Netzwerks, den Produkten von Karura, kennenlernen. Das nachstehende Produkt enthält hauptsächlich die bereits erwähnten Kernfunktionen, wie z.B. mint kUSD, DEX swap und Liquid staking.
Die Liquiditätsverpfändung unterstützt derzeit nur die Verpfändung von KSM und die unverpfändete LKSM. Die verpfändeten KSM werden weder für die Aufrechterhaltung der zugrunde liegenden Konsenssicherheit noch für das Bieten von Parachain-Slots verwendet. Daher ist LDOT oder LKSM eher eine Kapselungsschicht, ähnlich wie der Unterschied zwischen ETH und WETH. Acala scheint also keine vollständige Lösung für das Liquiditätsproblem zu sein.
Zurzeit hat Acala 213.000 Twitter-Nutzer und 36.000 Telegram-Nutzer. Acala war die erste parallele Kette, die erfolgreich in Polkadot gewählt wurde, was ihre breite Anerkennung zeigt. Acalas erstes Netzwerk, der Token KAR von Karura, hat einen mobilen Marktwert von 81 Millionen Dollar, und der Token ACA auf Polkadot ist noch nicht im Umlauf.
Bifrost
Bifrost ist ein DeFi-Protokoll, das sich auf das Liquiditätsfreigabegeschäft von verpfändeten Vermögenswerten spezialisiert hat. Bifrost führt das Liquiditätsfreigabegeschäft von ETH 2.0 Staking durch und bietet ein Liquiditätsfreigabegeschäft für Slot Bidding von Polkadot und Kusama an.
Beim Staking durch Bifrost erhalten die Nutzer Staking-Einnahmen und die entsprechenden derivativen Vermögenswerte, die gehandelt und übertragen werden können und an verschiedenen DeFi-Aktivitäten teilnehmen können. Derivative Vermögenswerte können gegen einen bestimmten Prozentsatz der ursprünglichen Vermögenswerte eingetauscht werden, und sie verdienen auch weiterhin Staking-Einnahmen, die ein verzinslicher Vermögenswert sind.
Da Crowdloans zu einem wesentlichen Bestandteil des Polkadot-Ökosystems geworden sind, ist auch Bifrost zu einem wichtigen Crowdloan-Portal geworden, und die liquide Crowdloan-Lösung von Bifrost unterstützt derzeit sowohl Kusama als auch Polkadot.
In Bezug auf den spezifischen Implementierungsmechanismus gibt es verschiedene Pachtperioden und Belohnungen im Slot-Auktionsprozess. Dabei werden viele Token mit unterschiedlichem Eigenkapital erzeugt. Die Bifrost-Lösung entkoppelt die Token-Asset-Attribute von den Equity-Attributen und entwickelt zwei Derivate: vsToken (Voucher Slot Token) und vsBond (Voucher Slot Bond).
Insbesondere ist vsToken (vsDOT/vsKSM) ein fungibler Token und ein Pfandnachweis für den Nutzer, der das Vermögensattribut des Nutzers in den Parachain-Bietungs-Token repräsentiert. vsBond ist ein nicht-fungibler Token, der für die verschiedenen Eigenkapitalattribute des Slot-Leasing-Zyklus des Nutzers und die Bietungsbelohnungen zur Unterstützung der Parachain steht.
Mit einem solchen Mechanismus können vsDOT/vsKSM verkauft werden, ohne den Zugang zu den Parachain-Belohnungen zu beeinträchtigen.
Um das Liquiditätsproblem von vsKSM zu lösen, hat Bifrost einen Liquiditätspool in Zenlinks DEX eingerichtet, und durch das Hinzufügen von Liquidität zu Zenlink und die Verpfändung von LP auf der offiziellen Website kann eine sehr hohe Rendite erzielt werden. vsBonds Liquidität wird durch den Kauf und Verkauf über das Orderbuch auf der offiziellen Website gelöst (vsBond ist ein nicht-fungibles Token, und die Orderbuchmethode ist effektiver). Das Orderbuch ist effizienter, wie in der folgenden Abbildung gezeigt wird:
Bei der Unterstützung eines Projekts durch Einzahlung von DOT/KSM auf der liquiden Crowdloan-Plattform von Bifrost stehen vier Vermögenswerte zur Verfügung: Bifrosts derivative Vermögenswerte vsToken und vsBond, Bifrosts nativer Token BNC und projektseitige Token-Belohnungen.
Bifrost hat derzeit insgesamt 170.000 vsKSMs und 1,23 Millionen vsDOTs gemünzt. Mit der Unterstützung für ETH 2.0 und der Liquidität im DEX verfügt das gesamte Bifrost-Ökosystem über ein Gesamtvermögen von fast 150 Millionen US-Dollar.
Es ist wichtig zu beachten, dass Bifrost nur ein führendes Netzwerk hat, so dass die jetzt ausgegebenen BNC-Token sowohl im Kusama- als auch im Polkadot-Netzwerk existieren werden. Nachdem Bifrost ein Parachain auf Kusama geworden ist, besteht der nächste Meilenstein für Bifrost darin, weiterhin ein Parachain auf Polkadot zu werden.
Derzeit gibt es 79.000 Bifrost-Twitter-Nutzer, fast 30.000 Telegram-Nutzer, und der Mainnet-Token BNC hat einen Marktwert von 17,25 Millionen Dollar.
Parallel Finance
Parallel Finance ist ein dezentraler Kryptowährungsmarktplatz auf den Blockchains Polkadot und Kusama. Ein Protokoll, das darauf abzielt, mehr Liquidität in das Polkadot /Kusama-Ökosystem zu bringen. Mit der wachsenden Popularität von DeFi gibt es eine steigende Nachfrage nach Krediten für Inhaber von Polkadot /Kusama-Assets (z. B. DOT/KSM). Daher ist Parallel Finance darauf ausgelegt, drei Hauptfunktionen zu unterstützen: Kreditaufnahme, Kreditvergabe und Crowdloan.
Wie Bifrost ermöglicht es Parallel den Inhabern von Token, ihre Vermögenswerte auf das Konto von Parallel Finance einzuzahlen und einen „Gutschein“ zu erhalten, der bei Parallel als c-Asset bezeichnet wird und cDOT und cKSM entspricht.
Die Unterstützung eines Projekts durch die Crowdloan-Funktion von Parallel führt zu 3 Arten von Token:
- Eine Belohnung für Parallel-Plattform-Token
- Eine Token-Belohnung für den Projektbesitzer
- Ein LP-Vermögenswert für derivative Vermögenswerte und Projektvermögen
Im Kernmodul von Parallel gibt es ein Leihsystem, bei dem die Nutzer ihre cDOT/cKSM-Guthaben hinterlegen können, um zusätzliche Zinsgewinne zu erzielen. Darüber hinaus können cDOT/cKSM auch als Sicherheiten für die Teilnahme an Krediten verwendet werden. Außerdem ist cDOT an die Liquidität der Projekt-Token in Form von LP gebunden, so dass die derivativen Vermögenswerte auf Parallel auch mit bestimmten Liquiditätsbedingungen ausgestattet sind.
Die Plattform hat 21,34 Millionen DOTs und 57,3 Millionen KSMs aufgebracht und damit eine kumulative Liquidität von 550 Millionen US-Dollar gesichert. Parallel ist auch eine der fünf aktuellen Polkadot-Parallelketten.
Parallel hat 53.000 Twitter-Nutzer und 8.000 Telegram-Nutzer, und seine Token für beide Netzwerke sind nicht im Umlauf.
Die folgende Tabelle vergleicht den Entwicklungsstatus der drei Projekte:
Abschluss
Die Entwicklung des Polkadot-Ökosystems steckt noch in den Kinderschuhen. Obwohl es nicht so viele ausführbare Fälle wie Ethereum und andere öffentliche Mainstream-Ketten gibt, hat die Popularität von DeFi den Liquiditätsbedarf der Nutzer für Vermögenswerte verstärkt.
Für den Systemrahmen von Polkadot ist das Liquiditätsproblem etwas komplizierter, da diese Liquidität sowohl im Token-Verpfändungsprozess der Primärkette als auch in der Slot-Auktion enthalten ist.
Die bestehenden Lösungen können als proaktiv betrachtet werden, indem sie einerseits Liquidität durch derivative Vermögenswerte freisetzen und andererseits derivative Vermögenswerte durch verschiedene Möglichkeiten wie Kreditvergabe, Handel und Verpfändung von Vermögenswerten zur Verbesserung der Liquidität befähigen.
Mit der ständigen Verbesserung des Liquiditätsfreigabeprotokolls und der Senkung des Schwellenwerts und der Hürden für die Teilnahme an den Geboten für Polkadot-Slots wird eine rasche Entwicklung des Ökosystems erwartet. Das wachsende Ökosystem wird den Umfang von Liquiditätslösungen stärken. Wenn die Skala groß genug ist, kann ein riesiger Netzwerkeffekt entstehen, um die Dividenden der ökologischen Entwicklung von Polkadot abzuschöpfen
