Terwijl de focus van de industrie verschuift van het Bitcoin-schalingsprobleem naar het Ethereum-schalingsprobleem, ontwikkelt het Polkadot-ecosysteem zich nog steeds positief.
Terwijl de focus van de industrie verschuift van het Bitcoin-schalingsprobleem naar het Ethereum-schalingsprobleem, blijft het Polkadot-ecosysteem zich positief ontwikkelen. Met de parachains van Kusama en Polkadot die al solide draaien, wat de oplossing ook is, het lost het probleem op van de groeiende vraag naar crypto’s met een inefficiënte onderliggende architectuur.
De oprichter van Polkadot, Gavin Wood, heeft op dit probleem geanticipeerd tijdens zijn tijd als CTO van Ethereum en heeft een aantal uitstekende oplossingen opgenomen in de onderliggende technische architectuur van Polkadot.
De kernarchitectuur van Polkadot maakt gebruik van een tweelaagse architectuur van relaisketen + parachain om de scheiding van consensusbeveiliging en prestaties van applicaties te implementeren. Tegelijkertijd optimaliseert Ethereum 2.0 een bakenketen + fragmentatie of Layer2-schema, en dit gelaagde ontwerp is een basisconsensus geworden in het ontwerpproces van openbare ketens of protocollen.
The Liquidity Dilemma of Public Chains or Protocols
Wat de onderliggende architectuur van Polkadot betreft, hebben zowel de consensus beveiliging van relaisketens als het gebruik van hulpbronnen van parachains een specifieke inzetvereiste voor DOT, en beide vereisten zullen de liquiditeit van DOT op hetzelfde moment blokkeren. Na de popularisatie van DeFi, zijn mensen begonnen een afweging te maken tussen het verkrijgen van inkomsten via het Staking mechanisme en het verkrijgen van inkomsten via DeFi. De eerste handhaaft de onderliggende netwerk consensus door het Staking mechanisme, terwijl de laatste de onvermijdelijke ecologische ontwikkelingsrichting is. Dus, hoe de concurrentie tussen de twee in evenwicht kan worden gebracht om te voorkomen dat de een zijn geld verliest aan de ander, is een vraag die alle openbare ketens moeten overwegen. Het is een vraag die alle openbare ketens moeten overwegen. Er zijn veel oplossingen voor dit liquiditeitsprobleem, zoals Lido, Bifrost, Acala, Stafi, en anderen.
Ondertussen heeft Lido de ene na de andere ondersteuning geopend voor Terra, Solana en andere mainstream publieke ketens en zal het ondersteuning toevoegen voor het ecosysteem van Polkadot.
Wat zal er gebeuren met de vergrendelde liquiditeit van de parachain?
Startend vanuit het Polkadot ecosysteem, laten we het hebben over het oplossen van het liquiditeitsprobleem in het parachain veilingproces.
Nadat de relaisketen de netwerkveiligheid garandeert, krijgt de projecteigenaar het recht om de middelen van de parachain te gebruiken door te bieden. Aangezien de projecteigenaar echter over een aanzienlijke hoeveelheid DOT/KSM moet beschikken om succesvol te zijn, wat voor de meeste projecten onrealistisch is, biedt Polkadot een mechanisme aan dat Crowdloan wordt genoemd. Met behulp van dit mechanisme kan de projecteigenaar DOT/KSM inzamelen van gebruikers, en de projecteigenaren kunnen DOT/KSM inzamelen van gebruikers om te concurreren voor parachain middelen. Dit vermindert het liquiditeitsprobleem drastisch.
Toch doet zich opnieuw een vergelijkbaar probleem voor. Elke parachain draait met een variabele DOT/KSM opgesloten. Naarmate er meer DOT/KSM worden vastgezet, zal de liquiditeit van DOT/KSM steeds minder worden, en de verminderde liquiditeit zal de ontwikkeling van het Polkadot ecosysteem aanzienlijk beperken.
Met de opkomst van DeFi, dat gebruikers rijke asset management tools biedt, kan de vraag van gebruikers naar DOT/KSM liquiditeit de vraag naar beloningen via staking aanzienlijk overstijgen.
Huidige liquiditeitsoplossingen in het Polkadot ecosysteem
Voor dit liquiditeitsprobleem zijn er momenteel drie toonaangevende oplossingen:
Acala
Acala is een gerenommeerd project in het Polkadot ecosysteem, toegewijd om te dienen als een gedecentraliseerd financieel centrum en stablecoin platform. Acala heeft vier belangrijke bedrijfsonderdelen: cross-chain multi-asset onderpand stablecoin-systeem, liquiditeitsvrijgaveprotocol, DEX-handelsplatform, en profetiemachine. Acala is ook een smart-contract platform.
Om het liquiditeitsprobleem op te lossen, geeft Acala de liquiditeit van het verpande platformtoken vrij door een afgeleid actief te produceren dat LDOT wordt genoemd (het vroegere netwerk Karura komt overeen met LKSM). Het project gebruikt LDOT ook als onderpand in het stablecoin-systeem aan de ene kant, en voegt liquiditeitsondersteuning toe via DEX aan de andere kant, en versterkt het afgeleide actief door deze twee maatregelen te nemen, waardoor de L-activa met voldoende liquiditeit sterk worden.
Sommige liquiditeitsvrijgaveprotocollen die we hebben gezien, kunnen een pandcertificaat genereren. Bijvoorbeeld, het pandbewijs voor ETH in Lido heet stETH, en het pandbewijs voor DOT in Stafi heet rDOT.
We kunnen meer te weten komen over het werkingsmodel van Karura aan de hand van de producten van het eerste goed draaiende netwerk. Het onderstaande product bevat voornamelijk de eerder genoemde kernfuncties, zoals het slaan van kUSD, DEX swap en Liquid staking.
De liquiditeitstoezegging ondersteunt momenteel alleen de toezegging van KSM en de niet-toegezegde LKSM. De verpande KSM wordt niet gebruikt om de onderliggende consensusveiligheid in stand te houden, noch voor het bieden van parachaineslots. Daarom is LDOT of LKSM meer een inkapselingslaag, vergelijkbaar met het verschil tussen ETH en WETH. Acala lijkt dus geen volledige oplossing te zijn voor het liquiditeitsprobleem.
Op dit moment heeft Acala 213.000 Twitter-gebruikers en 36.000 telegram-gebruikers. Acala was de eerste parallelle keten die met succes werd verkozen tot Polkadot, wat zijn brede erkenning aantoont. Het eerste netwerk van Acala, Karura’s token KAR, heeft een mobiele marktwaarde van 81 miljoen dollar, en het token ACA op Polkadot is nog niet in omloop.
Bifrost
Bifrost is een DeFi-protocol dat gespecialiseerd is in de liquiditeitsvrijgave van verpande activa. Bifrost voert de liquiditeitsvrijgave business van ETH 2.0 staking uit en biedt een liquiditeitsvrijgave business voor slot bidding van Polkadot en Kusama.
Staking via Bifrost, gebruikers ontvangen Staking inkomsten en de bijbehorende afgeleide activa, die kunnen worden verhandeld, overgedragen, en deelgenomen aan verschillende DeFi activiteiten. Afgeleide activa kunnen worden ingewisseld voor een bepaald percentage van de oorspronkelijke activa, en ze blijven ook Staking-opbrengsten verdienen, wat een rentedragend actief is.
Aangezien Crowdloans een essentieel kenmerk van het Polkadot ecosysteem zijn geworden, is Bifrost ook een cruciaal Crowdloan portaal geworden, en Bifrost’s vloeibare Crowdloan oplossing ondersteunt momenteel zowel Kusama als Polkadot.
In termen van het specifieke implementatiemechanisme zijn er verschillende leaseperioden en beloningen in het veilingproces voor slots. Zij zullen veel tokens genereren met verschillend eigen vermogen. De Bifrost-oplossing koppelt de token-activa-attributen los van de aandelen-attributen en ontwerpt twee afgeleide producten: vsToken (Voucher Slot Token) en vsBond (Voucher Slot Bond).
In het bijzonder is vsToken (vsDOT/vsKSM) een fungibel token en een pandrechtencredential voor de gebruiker, dat het vermogensattribuut van de gebruiker in de parachain-biedtokens vertegenwoordigt. vsBond is een niet-fungibel token, dat staat voor de verschillende vermogensattributen van de leasingcyclus van de gebruiker en de biedbeloningen voor het ondersteunen van de parachain.
Met een dergelijk mechanisme kan vsDOT/vsKSM worden verkocht zonder de toegang tot de parachain-beloningen te beïnvloeden.
Om het liquiditeitsprobleem van vsKSM op te lossen, heeft Bifrost een liquiditeitspool opgezet in Zenlink’s DEX, en door liquiditeit toe te voegen aan Zenlink en LP te verpanden op de officiële website, kan een zeer hoge opbrengst worden verkregen. De liquiditeit van vsBond wordt opgelost door orderboek in afwachting van aankoop en verkoop op de officiële website (vsBond is een niet-fungibele token, en de orderboekmethode is effectiever). Het orderboek is efficiënter, zoals blijkt uit de onderstaande figuur.
Er zijn vier activa beschikbaar wanneer je een project steunt door DOT/KSM te storten op Bifrost’s liquide crowdloan platform: Bifrost’s afgeleide activa vsToken en vsBond, Bifrost native token BNC, en project side token rewards.
Bifrost heeft momenteel in totaal 170.000 vsKSM’s en 1,23 miljoen vsDOT’s geslagen. Met ondersteuning voor ETH 2.0 en liquiditeit in DEX, heeft het hele Bifrost ecosysteem een totaal van bijna $150 miljoen aan activa opgesloten.
Het is belangrijk op te merken dat Bifrost slechts één leidend netwerk heeft, dus de BNC-tokens die nu worden uitgegeven zullen bestaan in zowel Kusama- als Polkadot-netwerken. Na het worden van een parachain op Kusama, is de volgende mijlpaal voor Bifrost om verder te gaan met het worden van een parachain op Polkadot.
Er zijn momenteel 79.000 Bifrost Twitter-gebruikers, bijna 30.000 telegram-gebruikers, en het mainnet token BNC heeft een marktwaarde van $17,25 miljoen.
Parallel Finance
Parallel Finance is een gedecentraliseerde cryptocurrency marktplaats op de Polkadot en Kusama blockchains. Een protocol gericht om meer liquiditeit te brengen in het Polkadot /Kusama ecosysteem. Met de groeiende populariteit van DeFi, is er een toenemende vraag naar leningen aan houders van Polkadot /Kusama activa (bijv. DOT/KSM). Daarom is Parallel Finance ontworpen om drie hoofdfuncties te ondersteunen: lenen, uitlenen, en crowdloan.
Net als Bifrost stelt Parallel token-houders in staat hun activa op de rekening van Parallel Finance te storten en een “voucher” activa te ontvangen, in Parallel een c-asset genoemd, dat overeenkomt met cDOT en cKSM.
Het ondersteunen van een project via Parallel’s crowdloan functie zal resulteren in 3 soorten tokens:
- Een beloning voor Parallel platform tokens
- Een beloning voor de projecteigenaar
- Een LP-activum voor afgeleide activa en projectactiva
Er is een uitleensysteem in de kernmodule van Parallel, waarin gebruikers hun cDOT/cKSM-activa in handen kunnen geven om extra rentebeloningen te krijgen. Bovendien kan cDOT/cKSM ook worden gebruikt als onderpand om deel te nemen aan leningen. Plus, cDOT is gebonden aan de liquiditeit van de projecttokens in de vorm van LP, dus de afgeleide activa op Parallel zijn ook voorzien van bepaalde liquiditeitsvoorwaarden.
Het platform heeft 21,34 miljoen DOT’s en 57,3 miljoen KSM’s opgehaald, waardoor cumulatieve liquiditeit van $ 550 miljoen is vergrendeld. Parallel is ook een van de vijf huidige Polkadot parallelle ketens.
Parallel heeft 53.000 Twitter-gebruikers en 8.000 telegram-gebruikers, en de tokens voor beide netwerken zijn niet in omloop.
De tabel hieronder vergelijkt de ontwikkelingsstatus van de drie projecten:
Conclusie
De ontwikkeling van het Polkadot ecosysteem staat nog in de kinderschoenen. Hoewel er niet zo veel uitvoerbare gevallen zijn als Ethereum en andere mainstream openbare ketens, heeft de populariteit van DeFi de liquiditeitsbehoefte van gebruikers voor activa versterkt.
Voor het systeemkader van Polkadot is de liquiditeitsproblematiek iets gecompliceerder, omdat deze liquiditeit zich zowel in het primaire keten token pledge proces als in de slotveiling bevindt.
De bestaande oplossingen kunnen als proactief worden beschouwd, waarbij enerzijds liquiditeit wordt vrijgegeven via afgeleide activa en anderzijds afgeleide activa op verschillende manieren worden versterkt, zoals lenen, verhandelen en verpanden van activa om de liquiditeit te verbeteren.
Met de constante verbetering van het liquiditeitsvrijgaveprotocol en de verlaging van de drempel en de drempels om deel te nemen aan het bieden op Polkadot-slots, zal het ecosysteem naar verwachting een snelle ontwikkeling doormaken. Het groeiende ecosysteem zal de lock-up schaal van liquiditeitsoplossingen versterken. Als de schaal groot genoeg is, kan een enorm netwerkeffect worden gevormd om de dividenden van de ecologische ontwikkeling van Polkadot op te vangen.
