Když se odvětví přesouvá od problému škálování Bitcoinu k problému škálování Etherea, ekosystém Polkadot se stále vyvíjí pozitivně.
Jak se zaměření odvětví přesouvá od problému škálování Bitcoinu k problému škálování Etherea, ekosystém Polkadot se stále vyvíjí pozitivně. S parachainy Kusama a Polkadot již solidně fungují, ať už je řešení jakékoliv, řeší problém rostoucí poptávky po kryptoměnách s neefektivní základní architekturou.
Zakladatel Polkadotu, Gavin Wood, tento problém předvídal již v době, kdy působil jako technický ředitel Etherea, a do základní technické architektury Polkadotu začlenil několik vynikajících řešení.
Základní architektura Polkadotu využívá dvouúrovňovou architekturu relay chain + parachain k implementaci oddělení bezpečnosti konsensu a výkonu aplikací. Ethereum 2.0 zároveň optimalizuje řetězec maják + fragmentace neboli schéma Layer2 a tento vrstevnatý design se stal základním konsensem v procesu návrhu veřejných řetězců nebo protokolů.
Dilema likvidity veřejných řetězců nebo protokolů
Vzhledem k základní architektuře Polkadot mají jak konsenzuální bezpečnost relay chains, tak využití zdrojů parachains specifický požadavek na podíl na DOT a oba požadavky zároveň zablokují likviditu DOT. Po zpopularizování DeFi začali lidé dělat kompromis mezi získáváním příjmů prostřednictvím mechanismu staking a získáváním příjmů prostřednictvím DeFi. První z nich udržuje základní konsensus sítě prostřednictvím mechanismu Staking, zatímco druhý je nevyhnutelným ekologickým směrem vývoje. Je tedy třeba, aby všechny veřejné řetězce zvážily, jakým způsobem lze vyvážit soupeření mezi těmito dvěma mechanismy, aby jeden z nich nepřišel o peníze ve prospěch druhého. Je to otázka, kterou musí zvážit všechny veřejné řetězce. Existuje mnoho řešení tohoto problému likvidity, například Lido, Bifrost, Acala, Stafi a další.
Lido mezitím otevřelo podporu pro Terru, Solanu a další hlavní veřejné řetězce jeden po druhém a přidá podporu pro ekosystém Polkadot.
Co se stane s uzamčenou likviditou parachain?
Vycházejíc z ekosystému Polkadot, hovořme o řešení problému likvidity v aukčním procesu parachain.
Poté, co reléový řetězec zaručí bezpečnost sítě, získá vlastník projektu právo využívat zdroje parachainu prostřednictvím dražby. Protože však vlastník projektu musí mít k úspěchu značné množství DOT/KSM, což je pro většinu projektů nereálné, nabízí Polkadot mechanismus zvaný Crowdloan. Pomocí tohoto mechanismu může vlastník projektu shromažďovat DOT/KSM od uživatelů a vlastníci projektů mohou získávat DOT/KSM od uživatelů, aby se mohli ucházet o zdroje parachainu. To výrazně snižuje problém s likviditou.
Přesto se opět objevuje podobný problém. Každý parachain běží s uzamčenou proměnnou DOT/KSM. Jakmile bude uzamčeno více DOT/KSM, bude likvidita DOT/KSM stále menší a menší a snížená likvidita podstatně omezí rozvoj ekosystému Polkadot.
S nárůstem DeFi, která uživatelům poskytuje bohaté nástroje pro správu aktiv, může poptávka uživatelů po likviditě DOT/KSM výrazně převýšit poptávku po odměnách prostřednictvím sázek.
Současná řešení likvidity v ekosystému Polkadot
Pro tuto otázku likvidity v současné době existují tři hlavní řešení:
Acala
Acala je renomovaný projekt v ekosystému Polkadot, který se zavázal sloužit jako decentralizované finanční centrum a stablecoinová platforma. Acala má čtyři hlavní obchodní části: cross-chain multi-asset collateralized stablecoin systém, protokol pro uvolňování likvidity, obchodní platformu DEX a prorocký stroj. Acala je také platformou pro smart-contract.
K vyřešení problému likvidity Acala uvolňuje likviditu zastaveného tokenu platformy tím, že vytváří derivátové aktivum zvané LDOT (jeho předchozí síť Karura odpovídá LKSM). Projekt také používá LDOT jako kolaterál v systému stablecoin na jedné straně a přidává podporu likvidity prostřednictvím DEX na straně druhé a posiluje derivátové aktivum přijetím těchto dvou opatření, čímž se L aktiva s dostatečně silnou likviditou.
Některé protokoly o uvolnění likvidity, které jsme viděli, mohou generovat zástavní certifikát. Například zástavní certifikát pro ETH v Lidu se nazývá stETH a zástavní certifikát pro DOT ve Stafi se nazývá rDOT.
S modelem fungování se můžeme seznámit prostřednictvím dobře fungující první sítě, produktů společnosti Karura. Níže uvedený produkt obsahuje především již zmíněné základní funkce, jako je mincovna kUSD, DEX swap a Liquid staking.
Zástava likvidity v současné době podporuje pouze zástavu KSM a nezástavu LKSM. Zastavený KSM se nepoužívá ani k udržování základního konsensuálního zabezpečení, ani k nabízení parachainových slotů. Proto je LDOT nebo LKSM spíše zapouzdřovací vrstvou, podobně jako je rozdíl mezi ETH a WETH. Zdá se tedy, že Acala není úplným řešením problému likvidity.
V současné době má Acala 213 000 uživatelů Twitteru a 36 000 uživatelů telegramu. Acala byla prvním paralelním řetězcem úspěšně zvoleným na Polkadot, což svědčí o její široké známosti. První síť Acala, token KAR společnosti Karura, má mobilní tržní hodnotu 81 milionů dolarů a token ACA na Polkadotu zatím není v oběhu.
Bifrost
Bifrost je protokol DeFi, který se specializuje na podnikání v oblasti uvolňování likvidity zastavených aktiv. Bifrost provádí obchod s uvolňováním likvidity z ETH 2.0 staking a nabízí obchod s uvolňováním likvidity pro slot bidding Polkadot a Kusama.
Stakingem prostřednictvím Bifrostu uživatelé získávají příjmy ze stakingu a odpovídající derivátová aktiva, se kterými lze obchodovat, převádět je a účastnit se různých aktivit DeFi. Derivátová aktiva lze vyměnit za určité procento původních aktiv a také jim nadále plynou příjmy ze Stakingu, což je úročené aktivum.
Vzhledem k tomu, že se Crowdloan stal zásadním prvkem ekosystému Polkadot, stal se Bifrost také klíčovým portálem Crowdloan a likvidní řešení Crowdloan od Bifrostu v současné době podporuje jak Kusama, tak Polkadot.
Pokud jde o konkrétní mechanismus implementace, v procesu aukce slotů existují různé doby pronájmu a odměny. Ty vygenerují mnoho žetonů s různým vlastním kapitálem. Řešení Bifrost odděluje atributy aktiv tokenů od atributů vlastního kapitálu a navrhuje dva deriváty: vsToken (Voucher Slot Token) a vsBond (Voucher Slot Bond).
Konkrétně vsToken (vsDOT/vsKSM) je zastupitelný token a zástavní pověření pro uživatele, které představuje atribut aktiv uživatele v nabídkových tokenech parachain. vsBond je nezastupitelný token, který znamená různé atributy equity uživatelského cyklu pronájmu slotů a nabídkové odměny za podporu parachain.
Díky takovému mechanismu lze vsDOT/vsKSM prodat, aniž by to ovlivnilo přístup k odměnám za parachain.
Pro vyřešení problému s likviditou vsKSM zřídil Bifrost v DEXu Zenlinku pool likvidity a přidáním likvidity do Zenlinku a zastavením LP na oficiálních webových stránkách lze získat velmi vysoký výnos. likvidita vsBond je řešena objednávkovou knihou čekající na nákup a prodej na oficiálních webových stránkách (vsBond je neprodejný token a metoda objednávkové knihy je efektivnější). Kniha objednávek je efektivnější, jak ukazuje obrázek níže:
Při podpoře projektu vkladem DOT/KSM na likvidní crowdloan platformu Bifrost jsou k dispozici čtyři aktiva: Bifrost: derivátová aktiva vsToken a vsBond, nativní token Bifrost BNC a odměny za tokeny na straně projektu.
Bifrost v současné době vytěžil celkem 170 000 vsKSM a 1,23 milionu vsDOT. Díky podpoře ETH 2.0 a likviditě na DEX má celý ekosystém Bifrost uzamčena aktiva v celkové hodnotě téměř 150 milionů USD.
Je důležité poznamenat, že Bifrost má pouze jednu vedoucí síť, takže nyní vydané BNC tokeny budou existovat jak v síti Kusama, tak v síti Polkadot. Poté, co se Bifrost stal parachainem v síti Kusama, je dalším milníkem pro Bifrost pokračovat v získávání parachainů v síti Polkadot.
V současné době má Bifrost 79 000 uživatelů Twitteru, téměř 30 000 uživatelů telegramu a mainnetový token BNC má tržní hodnotu 17,25 milionu dolarů.
Parallel Finance
Parallel Finance je decentralizované tržiště kryptoměn na blockchainech Polkadot a Kusama. Protokol, jehož cílem je přinést do ekosystému Polkadot / Kusama větší likviditu. S rostoucí popularitou DeFi roste poptávka po půjčkách držitelům aktiv Polkadot /Kusama (např. DOT/KSM). Paralelní finance jsou proto navrženy tak, aby podporovaly tři hlavní funkce: půjčování, úvěrování a crowdloan.
Stejně jako Bifrost umožňuje Parallel držitelům tokenů vložit svá aktiva na účet Parallel Finance a obdržet aktivum „voucher“, v Parallel nazývané c-asset, které odpovídá cDOT a cKSM.
Podpora projektu prostřednictvím funkce crowdloan společnosti Parallel povede k získání 3 typů tokenů:
- Odměna za tokeny platformy Parallel.
- odměna v podobě tokenu pro vlastníka projektu.
- Aktivum LP pro derivátová aktiva a projektová aktiva
V základním modulu Parallel je k dispozici systém půjček, v němž mohou uživatelé vkládat svá aktiva cDOT/cKSM do svých rukou a získávat tak další úrokové odměny. Kromě toho lze cDOT/cKSM použít také jako zástavu pro účast na půjčování. Navíc je cDOT vázán na likviditu projektových tokenů v podobě LP, takže derivátová aktiva na Parallel jsou také vybavena určitými podmínkami likvidity.
Platforma získala 21,34 milionu DOT a 57,3 milionu KSM, čímž si uzamkla kumulativní likviditu ve výši 550 milionů USD. Parallel je také jedním z pěti současných paralelních řetězců Polkadot.
Parallel má 53 000 uživatelů Twitteru a 8 000 uživatelů telegramu a jeho tokeny pro obě sítě nejsou v oběhu.
Následující tabulka porovnává stav vývoje těchto tří projektů:
Závěr
Vývoj ekosystému Polkadot je stále v počátcích. Přestože neexistuje tolik proveditelných případů jako v případě Etherea a dalších hlavních veřejných řetězců, popularita DeFi posílila potřeby uživatelů po likviditě aktiv.
Pro systémový rámec Polkadot je otázka likvidity poněkud složitější, protože tato likvidita je jak v primárním procesu zástavy tokenů řetězce, tak v aukci slotů.
Stávající řešení lze považovat za proaktivní, uvolňující likviditu prostřednictvím derivátových aktiv na jedné straně a posilující derivátová aktiva různými způsoby, jako je půjčování, obchodování a zastavování aktiv za účelem zlepšení likvidity.
S neustálým zdokonalováním protokolu uvolňování likvidity a snižováním prahových hodnot a překážek pro účast v nabídce slotů Polkadot se očekává, že jeho ekosystém dosáhne rychlého rozvoje. Rostoucí ekosystém posílí rozsah uzamčení řešení likvidity. Pokud bude měřítko dostatečně velké, může vzniknout obrovský síťový efekt, který umožní zachytit dividendy z ekologického rozvoje Polkadotu.
