Como o foco da indústria passa do problema da escala de Bitcoin para o problema da escala de Ethereum, o ecossistema Polkadot continua a evoluir positivamente.
Como o foco da indústria passa do problema da escala de Bitcoin para o problema da escala de Ethereum, o ecossistema Polkadot ainda está a evoluir positivamente. Com os paraquedas de Kusama e Polkadot já a funcionar solidamente, qualquer que seja a solução, está a resolver a questão da crescente procura de criptogramas com uma arquitectura subjacente ineficiente.
O fundador de Polkadot, Gavin Wood, antecipou esta questão durante o seu tempo como CTO de Ethereum e incorporou várias soluções excelentes na arquitectura técnica subjacente de Polkadot.
A arquitectura central de Polkadot utiliza uma arquitectura de dois níveis de cadeia de relé + parachain para implementar a separação da segurança consensual e do desempenho das aplicações. Ao mesmo tempo, Ethereum 2.0 optimiza um esquema de cadeia de retransmissão + fragmentação ou Layer2, e este desenho em camadas tornou-se um consenso básico no processo de desenho de cadeias ou protocolos públicos.
O Dilema de Liquidez das Cadeias ou Protocolos Públicos
No que diz respeito à arquitectura subjacente do Polkadot, tanto a segurança consensual das cadeias de retransmissão como a utilização de recursos dos paraquedas têm uma procura específica de DOT, e ambos os requisitos irão bloquear a liquidez do DOT ao mesmo tempo. Após a popularização da DeFi, as pessoas começaram a fazer uma troca entre a obtenção de receitas através do mecanismo de Staking e a obtenção de receitas através da DeFi. O primeiro mantém o consenso subjacente da rede através do mecanismo de Staking, enquanto que o segundo é a direcção inevitável do desenvolvimento ecológico. Assim, como a concorrência entre os dois pode ser equilibrada para evitar perder o dinheiro de um para o outro é uma necessidade que todas as cadeias públicas devem considerar. É uma questão que todas as cadeias públicas precisam de considerar. Existem muitas soluções para este problema de liquidez, tais como Lido, Bifrost, Acala, Stafi, e outras.
Entretanto, Lido abriu apoio ao Terra, Solana, e a outras cadeias públicas principais, uma após a outra, e irá acrescentar apoio ao ecossistema do Polkadot.
O que acontecerá com a liquidez bloqueada do parachain?
A partir do ecossistema Polkadot, vamos falar sobre a resolução da questão da liquidez no processo de leilão do parachain.
Após a cadeia de retransmissão garantir a segurança da rede, o proprietário do projecto obtém o direito de utilizar os recursos do paraquedas através de licitação. Contudo, uma vez que o proprietário do projecto precisa de deter uma quantidade considerável de DOT/KSM para ter sucesso, o que é irrealista para a maioria dos projectos, Polkadot oferece um mecanismo chamado Crowdloan. Com a ajuda deste mecanismo, o proprietário do projecto pode recolher DOT/KSM dos utilizadores, e os proprietários do projecto podem obter DOT/KSM dos utilizadores para competir pelos recursos do parachain. Isto reduz drasticamente o problema de liquidez.
No entanto, uma questão semelhante surge novamente. Cada pára-quedas funciona com um DOT/KSM variável bloqueado. À medida que mais DOT/KSM são bloqueados, a liquidez de DOT/KSM tornar-se-á cada vez menor, e a liquidez reduzida restringirá substancialmente o desenvolvimento do ecossistema Polkadot.
Com o aumento da DeFi, que fornece aos utilizadores ferramentas ricas de gestão de activos, a procura de liquidez de DOT/KSM por parte dos utilizadores pode exceder significativamente a procura de recompensas através do staking.
Soluções de liquidez corrente no ecossistema Polkadot
Para esta questão de liquidez, existem actualmente três soluções líderes:
Acala
Acala é um projecto de renome no ecossistema Polkadot, empenhado em servir como centro financeiro descentralizado e plataforma de moeda estável. O Acala tem quatro partes principais de negócio: sistema de garantia de cadeia cruzada de múltiplos activos, protocolo de liberação de liquidez, plataforma comercial DEX, e máquina de profecia. O Acala é também uma plataforma de contrato inteligente.
Para resolver o problema de liquidez, Acala liberta a liquidez da ficha da plataforma prometida, produzindo um activo derivado chamado LDOT (a sua rede anterior Karura corresponde a LKSM). O projecto também utiliza o LDOT como garantia no sistema de moeda estável, por um lado, e adiciona apoio à liquidez através do DEX, por outro, e dá poder ao activo derivado ao adoptar estas duas medidas, tornando assim os activos L com liquidez suficientemente forte.
Alguns protocolos de liberação de liquidez que temos visto podem gerar um certificado de penhor. Por exemplo, o certificado de penhor para ETH em Lido é chamado stETH, e o certificado de penhor para DOT em Stafi é chamado rDOT.
Podemos conhecer o seu modelo de funcionamento através da sua primeira rede bem gerida, os produtos do Karura. O produto abaixo contém principalmente as funções principais mencionadas anteriormente, tais como mint kUSD, DEX swap e Liquid staking.
O penhor de liquidez está actualmente apenas a apoiar o penhor do KSM e do LKSM não prometido. O KSM prometido não é utilizado para manter a segurança consensual subjacente nem para a licitação de slots de parachain. Portanto, LDOT ou LKSM é mais como uma camada de encapsulamento, semelhante à diferença entre ETH e WETH. Assim, o Acala não parece ser uma solução completa para o problema da liquidez.
Actualmente, o Acala tem 213.000 utilizadores do Twitter e 36.000 utilizadores de telegramas. Acala foi a primeira cadeia paralela eleita com sucesso para a Polkadot, o que demonstra o seu amplo reconhecimento. A primeira rede da Acala, o KAR simbólico do Karura, tem um valor de mercado móvel de 81 milhões de dólares, e o ACA simbólico no Polkadot ainda não está em circulação.
Bifrost
Bifrost é um protocolo DeFi especializado no negócio de libertação de liquidez de activos prometidos. A Bifrost realiza o negócio de libertação de liquidez da estaca ETH 2.0 e oferece um negócio de libertação de liquidez para a licitação de slots de Polkadot e Kusama.
A staking através da Bifrost, os utilizadores recebem receitas de staking e os correspondentes activos derivados, que podem ser negociados, transferidos, e participaram em várias actividades DeFi. Os activos derivados podem ser trocados por uma certa percentagem dos activos originais, e também continuam a receber receitas de Staking, que é um activo que vence juros.
Desde que os Crowdloans se tornaram uma característica essencial do ecossistema Polkadot, Bifrost tornou-se também um portal crucial de Crowdloan, e a solução líquida de Crowdloan de Bifrost suporta actualmente tanto Kusama como Polkadot.
Em termos do mecanismo específico de implementação, existem diferentes períodos de aluguer e recompensas no processo de leilão de slots. Estes gerarão muitas fichas com vários capitais próprios. A solução Bifrost dissocia os atributos de activos token dos atributos de equidade e desenha dois derivados: vsToken (Voucher Slot Token) e vsBond (Voucher Slot Bond).
Em particular, vsToken (vsDOT/vsKSM) é um token fungível e uma credencial de penhor para o utilizador, representando o atributo de activo do utilizador nos tokens de licitação do parachain. vsBond é um token não fungível, que representa os diferentes atributos de equidade do ciclo de aluguer de slots do utilizador e as recompensas de licitação para apoiar o parachain.
Com tal mecanismo, o vsDOT/vsKSM pode ser vendido sem afectar o acesso às recompensas do paraquedas.
Para resolver o problema de liquidez do vsKSM, a Bifrost criou um pool de liquidez no DEX da Zenlink, e ao adicionar liquidez à Zenlink e ao penhorar LP no site oficial, é possível obter um rendimento muito elevado. A liquidez do vsBond é resolvida pela carteira de encomendas pendente de compra e venda no site oficial (o vsBond é uma ficha não fungível, e o método da carteira de encomendas é mais eficaz). O livro de encomendas é mais eficiente, como mostra a figura abaixo.
Há quatro activos disponíveis quando se apoia um projecto através do depósito do DOT/KSM na plataforma de crowdloan líquido da Bifrost: Os activos derivados da Bifrost vsToken e vsBond, Bifrost nativo BNC, e recompensas simbólicas do projecto.
A Bifrost tem actualmente um total de 170.000 vsKSMs e 1,23 milhões vsDOTs. Com apoio para ETH 2.0 e liquidez em DEX, todo o ecossistema Bifrost tem um total de quase 150 milhões de dólares em activos bloqueados.
É importante notar que Bifrost tem apenas uma rede líder, pelo que as fichas BNC emitidas agora existirão em ambas as redes Kusama e Polkadot. Depois de se tornar um parachain em Kusama, o próximo marco para Bifrost é continuar a tornar-se um parachain em Polkadot.
Existem actualmente 79.000 utilizadores Bifrost Twitter, quase 30.000 utilizadores de telegramas, e o símbolo da rede principal BNC tem um valor de mercado de $17,25 milhões.
Parallel Finance
Parallel Finance é um mercado descentralizado de moedas criptográficas nas cadeias de bloqueio Polkadot e Kusama. Um protocolo que visa trazer mais liquidez ao ecossistema Polkadot /Kusama. Com a crescente popularidade da DeFi, há uma procura crescente de empréstimos aos detentores de activos do Polkadot /Kusama (por exemplo, DOT/KSM). Assim, a Parallel Finance foi concebida para apoiar três funções principais: contracção de empréstimos, concessão de empréstimos, e crowdloan.
Tal como Bifrost, a Parallel permite aos detentores de fichas depositar os seus activos na conta da Parallel Finance e receber um “voucher” de activos, chamado de c-asset na Parallel, que corresponde a cDOT e cKSM.
O apoio a um projecto através do crowdloan da Parallel resultará em 3 tipos de tokens:
- Uma recompensa por fichas de plataforma paralela
- Uma recompensa simbólica para o proprietário do projecto
- Um activo LP para activos derivados e activos do projecto
Há um sistema de empréstimo no módulo central da Parallel, no qual os utilizadores podem depositar os seus activos cDOT/cKSM nas suas mãos para ganharem recompensas de juros adicionais. Além disso, o cDOT/cKSM também pode ser utilizado como garantia para participar em empréstimos. Além disso, o cDOT está ligado à liquidez dos tokens do projecto sob a forma de LP, pelo que os activos derivados na Paralelo também estão equipados com certas condições de liquidez.
A plataforma angariou 21,34 milhões de DOT e 57,3 milhões de KSM, bloqueando em liquidez acumulada de $550 milhões. A Parallel é também uma das cinco cadeias paralelas Polkadot actuais.
Paralela tem 53.000 utilizadores do Twitter e 8.000 utilizadores de telegramas, e as suas fichas para ambas as redes não estão em circulação.
A tabela abaixo compara o estado de desenvolvimento dos três projectos:
Conclusão
O desenvolvimento do ecossistema Polkadot permanece nos seus primórdios. Embora não existam tantos casos executáveis como o Ethereum e outras cadeias públicas principais, a popularidade da DeFi reforçou as necessidades de liquidez dos utilizadores em termos de activos.
Para o enquadramento do sistema Polkadot, a questão da liquidez é um pouco mais complicada, uma vez que esta liquidez está tanto no processo primário de penhora de fichas em cadeia como no leilão de slots.
As soluções existentes podem ser consideradas pró-activas, libertando liquidez através de activos derivados, por um lado, e dando poder aos activos derivados através de diferentes formas, tais como empréstimos, negociação e penhora de activos para melhorar a liquidez.
Com a constante melhoria do protocolo de libertação de liquidez e a redução do limiar e barreiras à participação na licitação de slots Polkadot, espera-se que o seu ecossistema atinja um rápido desenvolvimento. O crescente ecossistema irá reforçar a escala de bloqueio das soluções de liquidez. Se a escala for suficientemente grande, pode formar-se um enorme efeito de rede para captar os dividendos do desenvolvimento ecológico do Polkadot.
