Като фокусът на индустрията се премества от проблема с мащабирането на Bitcoin към проблема с мащабирането на Ethereum, екосистемата Polkadot продължава да се развива положително.
Като фокусът на индустрията се премества от проблема с мащабирането на Биткойн към проблема с мащабирането на Етериум, екосистемата Polkadot все още се развива положително. С параходите на Kusama и Polkadot, които вече работят стабилно, каквото и да е решението, то решава проблема с нарастващото търсене на криптовалути с неефективна основна архитектура.
Основателят на Polkadot, Гавин Ууд, е предвидил този проблем по време на работата си като главен технически директор на Ethereum и е включил няколко отлични решения в основната техническа архитектура на Polkadot.
Основната архитектура на Polkadot използва двустепенна архитектура от relay chain + parachain, за да осъществи разделянето на сигурността на консенсуса и производителността на приложенията. В същото време Ethereum 2.0 оптимизира веригата с маяци + фрагментация или схемата Layer2 и този многопластов дизайн се превърна в основен консенсус в процеса на проектиране на публични вериги или протоколи.
Дилемата за ликвидността на публичните вериги или протоколи
По отношение на базовата архитектура на Polkadot, както сигурността на консенсуса на релейните вериги, така и използването на ресурсите на парачайна имат специфично търсене на залог за DOT и двете изисквания ще блокират ликвидността на DOT едновременно. След популяризирането на DeFi хората започнаха да правят компромис между получаването на приходи чрез механизма за залагане и получаването на приходи чрез DeFi. Първото поддържа основния мрежов консенсус чрез механизма за залагане, докато второто е неизбежната екологична посока на развитие. Следователно как може да се балансира конкуренцията между двете, за да се избегне загубата на едните пари за сметка на другите, е необходимост, която всички обществени вериги трябва да обмислят. Това е въпрос, който всички публични вериги трябва да обмислят. Съществуват много решения на този проблем с ликвидността, като например Lido, Bifrost, Acala, Stafi и други.
Междувременно Лидо отвори поддръжка за Terra, Solana и други основни публични вериги една след друга и ще добави поддръжка за екосистемата на Polkadot.
Какво ще се случи с блокираната ликвидност на парачин?
Започвайки от екосистемата на Polkadot, нека да поговорим за разрешаването на проблема с ликвидността в процеса на търговете за парахайн.
След като релейната верига гарантира сигурността на мрежата, собственикът на проекта получава правото да използва ресурсите на парахайна чрез наддаване. Тъй като обаче собственикът на проекта трябва да притежава значително количество DOT/KSM, за да бъде успешен, което е нереалистично за повечето проекти, Polkadot предлага механизъм, наречен Crowdloan. С помощта на този механизъм собственикът на проекта може да събира DOT/KSM от потребителите, а собствениците на проекти могат да събират DOT/KSM от потребителите, за да се състезават за ресурсите на парахайна. Това драстично намалява проблема с ликвидността.
И все пак отново възниква подобен проблем. Всеки парахайн работи със заключен променлив DOT/KSM. С блокирането на повече DOT/KSM ликвидността на DOT/KSM ще става все по-малка, а намалената ликвидност ще ограничи значително развитието на екосистемата Polkadot.
С възхода на DeFi, който предоставя на потребителите богати инструменти за управление на активи, търсенето на DOT/KSM ликвидност от страна на потребителите може значително да надхвърли търсенето на награди чрез залагане.
Съществуващи решения за ликвидност в екосистемата на Polkadot
За този проблем с ликвидността понастоящем има три водещи решения:
Acala
Acala е известен проект в екосистемата на Polkadot, който се ангажира да служи като децентрализиран финансов център и платформа за стабилни монети. Acala има четири основни бизнес части: крос-верижна мултиасетна обезпечена стабилкойн система, протокол за освобождаване на ликвидност, платформа за търговия DEX и машина за пророчества. Acala е и платформа за интелигентни договори.
За да реши проблема с ликвидността, Acala освобождава ликвидността на заложения токен на платформата, като произвежда деривативен актив, наречен LDOT (неговата предишна мрежа Karura съответства на LKSM). Проектът също така използва LDOT като обезпечение в системата на стабилните монети, от една страна, и добавя ликвидна подкрепа чрез DEX, от друга страна, и дава възможност на деривативния актив да се използва чрез приемането на тези две мерки, като по този начин прави активите L с достатъчно силна ликвидност.
Някои протоколи за освобождаване на ликвидност, които сме виждали, могат да генерират сертификат за залог. Например сертификатът за залог за ETH в Lido се нарича stETH, а сертификатът за залог за DOT в Stafi се нарича rDOT.
Можем да се запознаем с нейния модел на работа чрез добре управляваната първа мрежа, продуктите на Karura. Продуктът по-долу съдържа основно основните функции, споменати по-рано, като например mint kUSD, DEX swap и Liquid staking.
Понастоящем залогът на ликвидност поддържа само залога на КСМ и незаложения КСМ. Заложеният КСМ не се използва нито за поддържане на основната сигурност на консенсуса, нито за наддаване за слотове за парахайн. Следователно LDOT или LKSM е по-скоро слой на капсулиране, подобно на разликата между ETH и WETH. По този начин Acala не изглежда да е пълно решение на проблема с ликвидността.
Понастоящем Acala има 213 000 потребители на Twitter и 36 000 потребители на телеграма. Acala беше първата паралелна верига, успешно избрана в Polkadot, което показва нейната широка разпознаваемост. Първата мрежа на Acala, токенът KAR на Karura, има мобилна пазарна стойност от 81 млн. долара, а токенът ACA на Polkadot все още не е в обращение.
Bifrost
Bifrost е DeFi протокол, специализиран в бизнеса с освобождаване на ликвидност на заложени активи. Bifrost извършва бизнес с освобождаване на ликвидност на залог на ETH 2.0 и предлага бизнес с освобождаване на ликвидност за залог на слотове Polkadot и Kusama.
Залагайки чрез Bifrost, потребителите получават приходи от залагания и съответните деривативни активи, които могат да бъдат търгувани, прехвърляни и да участват в различни DeFi дейности. Деривативните активи могат да бъдат обменяни за определен процент от първоначалните активи, а също така продължават да получават приходи от Staking, който е лихвоносен актив.
Тъй като Crowdloan се превърна в съществена характеристика на екосистемата на Polkadot, Bifrost също се превърна в ключов портал за Crowdloan, а ликвидното решение за Crowdloan на Bifrost понастоящем поддържа както Kusama, така и Polkadot.
По отношение на конкретния механизъм на изпълнение, в процеса на търга за слотове има различни периоди на наемане и възнаграждения. Те ще генерират много токени с различен собствен капитал. Решението на Bifrost отделя атрибутите на активите на токените от атрибутите на собствения капитал и проектира две производни: vsToken (Voucher Slot Token) и vsBond (Voucher Slot Bond).
По-конкретно, vsToken (vsDOT/vsKSM) е заменяем токен и удостоверение за залог за потребителя, представляващ атрибута на активите на потребителя в токените за наддаване на парахайн. vsBond е незаменяем токен, който означава различните атрибути на собствения капитал на потребителя в цикъла на лизинг на слотове и наградите за наддаване за подкрепа на парахайн.
С помощта на такъв механизъм vsDOT/vsKSM може да бъде продаден, без това да повлияе на достъпа до наградите за парахайн.
За да се реши проблемът с ликвидността на vsKSM, Bifrost създаде пул от ликвидност в DEX на Zenlink, а чрез добавяне на ликвидност към Zenlink и залагане на LP на официалния уебсайт може да се получи много висока доходност. ликвидността на vsBond се решава чрез книгата с поръчки в очакване на покупката и продажбата на официалния уебсайт (vsBond е непечеливш токен и методът на книгата с поръчки е по-ефективен). Книгата за поръчки е по-ефективна, както е показано на фигурата по-долу.
При подкрепата на даден проект чрез депозиране на DOT/KSM в платформата за ликвидни групови заеми на Bifrost са налични четири актива: деривативните активи на Bifrost vsToken и vsBond, родния токен на Bifrost BNC и наградите от страна на проекта.
В момента Bifrost е изкопала общо 170 000 vsKSM и 1,23 милиона vsDOT. С поддръжката на ETH 2.0 и ликвидността в DEX цялата екосистема на Bifrost разполага с общо близо 150 млн. долара в заключени активи.
Важно е да се отбележи, че Bifrost има само една водеща мрежа, така че токените BNC, издадени сега, ще съществуват както в мрежите Kusama, така и в Polkadot. След като се превърне в парахайн в Kusama, следващият важен етап за Bifrost е да продължи да се превръща в парахайн в Polkadot.
Понастоящем има 79 000 потребители на Bifrost в Twitter, близо 30 000 потребители в Telegram, а пазарната стойност на mainnet токена BNC е 17,25 млн. долара.
Parallel Finance
Parallel Finance е децентрализиран пазар за криптовалути върху блокчейн Polkadot и Kusama. Протокол, който има за цел да внесе повече ликвидност в екосистемата Polkadot / Kusama. С нарастващата популярност на DeFi се увеличава търсенето на заеми за притежателите на активи на Polkadot /Kusama (напр. DOT/KSM). Ето защо Parallel Finance е проектирана да поддържа три основни функции: заемане, отпускане на заеми и краудлоуд.
Подобно на Bifrost, Parallel позволява на притежателите на токени да депозират активите си в сметката на Parallel Finance и да получат актив „ваучер“, наречен c-асет в Parallel, който съответства на cDOT и cKSM.
Подкрепата на проект чрез функцията за групово кредитиране на Parallel ще доведе до 3 вида токени:
- Възнаграждение за токени на платформата Parallel
- Възнаграждение за токена на собственика на проекта
- Актив на LP за деривативни активи и активи на проекта
В основния модул на Parallel има система за отпускане на заеми, в която потребителите могат да депозират активите си cDOT/cKSM на ръка, за да получат допълнителни лихвени възнаграждения. Освен това cDOT/cKSM могат да се използват и като обезпечение за участие в кредитирането. Освен това cDOT е обвързан с ликвидността на проектните токени под формата на LP, така че дериватните активи в Parallel също са снабдени с определени условия за ликвидност.
Платформата е набрала 21,34 милиона ДОТ и 57,3 милиона КСМ, заключвайки кумулативна ликвидност от 550 милиона долара. Parallel също така е една от петте текущи паралелни вериги на Polkadot.
Parallel има 53 000 потребители на Twitter и 8000 потребители на Telegram, като нейните токени за двете мрежи не са в обращение.
В таблицата по-долу е сравнен статусът на развитие на трите проекта:
Заключение
Развитието на екосистемата Polkadot все още е в начален стадий. Въпреки че няма толкова много изпълними случаи като Етериум и други основни публични вериги, популярността на DeFi засили нуждите на потребителите от ликвидност на активите.
За системната рамка на Polkadot въпросът с ликвидността е малко по-сложен, тъй като тази ликвидност е както в процеса на залагане на токени в първичната верига, така и в търга за слотове.
Съществуващите решения могат да се разглеждат като проактивни, освобождаващи ликвидност чрез деривативни активи, от една страна, и овластяващи деривативните активи чрез различни начини, като заемане, търговия и залагане на активи, за да се подобри ликвидността.
С постоянното усъвършенстване на протокола за освобождаване на ликвидност и понижаването на прага и бариерите за участие в наддаването за слотове на Polkadot се очаква неговата екосистема да постигне бързо развитие. Разрастващата се екосистема ще засили мащаба на блокиране на ликвидните решения. Ако мащабът е достатъчно голям, може да се формира огромен мрежов ефект, който да улови дивидентите от екологичното развитие на Polkadot.
