Home » Bitcoin (BTC) On-Chain Analysis – Recuperação Falhada em Alta

Bitcoin (BTC) On-Chain Analysis – Recuperação Falhada em Alta

by Tim

Embora se estejam a formar dinâmicas construtivas em termos de envolvimento dos participantes, a invalidação de um importante ponto pivot pressagia uma nova onda de perdas e rentabilidade negativa a curto prazo. Análise da situação na cadeia

Bitcoin aborta a tentativa de inversão

Bitcoin (BTC) preço invalida a resistência de $24k e regressa para visitar a zona de procura identificada na semana passada, causando uma queda do preço de cerca de 10% durante os últimos sete dias.

Em resposta a esta queda, o mercado está novamente num estado desvalorizado, enquanto a actividade em cadeia entre os participantes indica um interesse renovado.

Figura 1: Preço BTC diário

Figura 1: Preço BTC diário


Esta semana estaremos avaliando:

  • a actividade em cadeia dos participantes na cadeia Bitcoin;
  • o estado da rentabilidade do mercado e dos gastos dos investidores;
  • a maturação das moedas acumuladas durante os últimos três meses.

Obter um mês de desconto com 40% de desconto para testar o nosso serviço a um preço com desconto com o código PROF ao inscrever-se

Uma ligeira retoma na actividade

Há um mês atrás, identificámos uma falta significativa de actividade na cadeia Bitcoin. Indicando uma notória falta de interesse e envolvimento dos participantes em resposta à queda do preço, esta tendência inverteu-se desde Julho para fornecer um sinal misto mas construtivo.

De facto, desde 15 de Julho, o número de entidades activas na rede Bitcoin começou a aumentar ligeiramente, atingindo hoje 254.843 entidades activas, um aumento de 8% ao longo dos últimos 38 dias.

Indicando um ligeiro mas notável aumento de interesse, este indicador realça o facto de os participantes terem identificado a recente recuperação dos preços como uma potencial oportunidade de investimento.

Dito isto, a tendência a curto prazo parece favorecer um novo declínio, pelo que resta saber se esta actividade continuará, apesar de um regresso do preço à zona de procura mais baixa de $18k-$24k.

Figura 2: Entidades activas

Figura 2: Entidades activas


Outro indicador que suporta esta observação é o número de transacções realizadas diariamente na rede. Semelhante ao número de entidades activas, o gráfico abaixo mostra que os participantes têm estado mais activos desde o final de Junho.

De 203.415 a 216.282 transacções (Tx) por dia, a métrica Tx diária aumentou 6,3% nos últimos 58 dias, enquanto o preço BTC caiu -1,7%.

Esta tendência ascendente na métrica da actividade na cadeia assinala um aumento notável da confiança nos últimos dois meses, o que é muito construtivo em termos de valor fundamental e utilização da cadeia.

Dito isto, estes indicadores ainda se encontram em território de mercado de urso e necessitarão de tempo para formar uma nova dinâmica de alta, reflectindo um sério retorno do envolvimento dos utilizadores e investidores.

Figura 3: Novas Entidades

Figura 3: Novas Entidades


Estas conclusões são corroboradas por um aumento do volume de transferência no canal desde o final de Abril.

Embora os dois picos de volume em Maio e Junho tenham sido causados por fortes descidas de preços, resultando numa transferência significativa de moedas dos detentores de perdas para novos compradores, esta tendência manteve a sua dinâmica durante os meses de Julho e Agosto.

Com um aumento de mais de 122% em quase três meses, circulam agora quase 280K BTC na rede Bitcoin.

Contudo, este aumento de volume é parcialmente alimentado pelas transferências de moedas em lucro, que se destinavam a fazer pequenos ganhos durante o mês de Agosto, em antecipação da recente fraqueza dos preços.

Figura 4: Volume de transferência

Figura 4: Volume de transferência

Rejeição do ponto de rotação

De facto, o teste do ponto pivot identificado há quinze dias contra a rentabilidade dos gastos no canal falhou até agora, apontando para um recomeço das perdas nos próximos dias/semanas.

O gráfico seguinte mostra-nos que o aSOPR finalmente invalidou o teste da zona neutra (aSOPR = 1) como resistência, indicando que as despesas permanecem num estado de rentabilidade negativa.

Esta rejeição é um dos elementos mais deletérios a curto prazo, o que me leva a privilegiar a prudência relativamente aos movimentos de preços para Agosto e potencialmente Setembro.

Esta invalidação da zona neutra confirma a tese da nossa análise anterior de que as moedas jovens, com menos de três meses, foram gastas ao longo do recente rally, mostrando uma rentabilidade negativa embora próxima da sua base de custos.

Figura 5: Relação de rentabilidade de despesas

Figura 5: Relação de rentabilidade de despesas


Esta descoberta é reforçada pelo estudo dos lucros/perdas líquidas no canal e apoia o facto de alguns participantes terem aproveitado a manifestação de Julho-Agosto para fechar posições e limitar as perdas.

Reforçando a possibilidade de que o teste de $24k nos estava de facto a conduzir a um cenário de “gato morto”, os lucros obtidos desde Agosto resultaram em perdas mínimas e mesmo alguns lucros, mas não excedendo o nível de $1 milhão por dia.

Isto é muito baixo em comparação com um padrão semelhante no final de Março, quando quase 35 milhões de dólares de lucros foram obtidos antes de o mercado ter visitado a zona de preços actual.

Embora uma realização de perdas semelhante à do início de Junho (em vermelho) seja improvável em termos de escala, podemos esperar ver alguns participantes (especialmente titulares de curto prazo) sucumbir à pressão de venda nos próximos dias.

Figura 6: Lucros/Perdas Líquidas

Figura 6: Lucros/Perdas Líquidas


Em resposta à recente queda de preços, o preço à vista do BTC voltou a cruzar o preço de mercado realizado para baixo. Como explicado na análise na cadeia da semana passada, o fracasso do preço realizado em fornecer apoio ao preço BTC aumenta a probabilidade de ocorrer uma forte pressão descendente, uma vez que a base global de custos do investidor é novamente mais elevada do que o preço à vista.

Uma potencial redistribuição de BTC pendentes entre participantes que cedem à pressão de venda e oportunistas que vêem estes níveis de preços como uma oportunidade de compra é, portanto, de esperar se o preço continuar a cair.

Embora a compra de BTC abaixo deste nível de apoio psicológico seja uma aposta em alta com expectativas assimétricas de ganhos, ninguém sabe quanto tempo mais o preço de BTC pode descer abaixo do preço realizado.

Além disso, o preço realizado dos detentores de longo prazo (LTH) também foi quebrado pelo lado negativo, induzindo uma forte pressão de venda sobre esta coorte que até agora libertou muito poucas vendas em comparação com as suas perdas não realizadas.

Figura 7: Preço realizado

Figura 7: Preço realizado

Resumo desta análise da cadeia

Em suma, os dados desta semana indicam que embora se estejam a formar dinâmicas construtivas em termos de envolvimento dos participantes, a tendência para a baixa prevalece agora que o preço invalidou o teste de um ponto pivô importante.

Um aumento modesto mas notável da actividade na cadeia é prova de que o envolvimento dos participantes está a regressar gradualmente, enquanto a utilização do canal está a mostrar sinais encorajadores de recuperação.

No entanto, o fracasso do teste aSOPR como resistência e o retorno do preço à vista abaixo do preço realizado, auguram uma nova onda de perdas e rentabilidade negativa a curto prazo, o que poderia permitir que o preço testasse a força da zona de procura de $18k-$24k.

Fontes – Figuras 2 a 7: Glassnode

Aceder à análise completa do Prof. Chain através do nosso grupo privado: The Grille-Pain

Tire partido de um mês com 40% de desconto para testar o nosso serviço a um preço reduzido com o código PROF quando se inscrever

Related Posts

Leave a Comment