Zatímco se formuje konstruktivní dynamika, pokud jde o zapojení účastníků, zneplatnění důležitého bodu obratu předznamenává novou vlnu vybírání ztrát a negativní ziskovost v nejbližším období. Analýza situace v řetězci
Bitcoin přerušuje pokus o zvrat
Cena Bitcoinu (BTC) ruší rezistenci 24 tisíc dolarů a vrací se do zóny poptávky identifikované minulý týden, což způsobilo pokles ceny o zhruba 10 % za posledních sedm dní.
V reakci na tento pokles je trh opět podhodnocený, zatímco aktivita účastníků v onchainu naznačuje obnovený zájem.
Obrázek 1: Denní cena BTC
Tento týden budeme hodnotit:
- aktivitu účastníků v řetězci Bitcoin;
- stav ziskovosti trhu a výdaje investorů;
- zrání mincí nashromážděných za poslední tři měsíce.
Získejte měsíční slevu 40 % a vyzkoušejte naši službu za zvýhodněnou cenu s kódem PROF při registraci
Mírný nárůst aktivity
Před měsícem jsme v řetězci bitcoinů zjistili výrazný nedostatek aktivity na řetězci. Tento trend, který naznačuje znatelný nedostatek zájmu a angažovanosti účastníků v reakci na klesající cenu, se od července obrátil a poskytuje smíšený, ale konstruktivní signál.
Od 15. července začal počet aktivních subjektů v síti Bitcoin mírně stoupat a dnes dosáhl 254 843 aktivních subjektů, což představuje nárůst o 8 % za posledních 38 dní.
Tento ukazatel naznačuje mírný, ale znatelný nárůst zájmu a zdůrazňuje skutečnost, že účastníci identifikovali nedávné oživení cen jako potenciální investiční příležitost.
Přesto se zdá, že krátkodobý trend hovoří ve prospěch dalšího poklesu, takže se teprve uvidí, zda tato aktivita bude pokračovat i přes návrat ceny do nižšího pásma poptávky 18 až 24 tisíc dolarů.
Obrázek 2: Aktivní subjekty
Dalším ukazatelem, který podporuje toto pozorování, je počet transakcí provedených denně v síti. Podobně jako u počtu aktivních subjektů je z níže uvedeného grafu patrné, že účastníci jsou od konce června aktivnější.
Z 203 415 na 216 282 transakcí (Tx) za den se denní metrika Tx za posledních 58 dní zvýšila o 6,3 %, zatímco cena BTC klesla o -1,7 %.
Tento vzestupný trend v ukazatelích aktivity v řetězci signalizuje znatelný nárůst důvěry v posledních dvou měsících, což je velmi konstruktivní z hlediska základní hodnoty a využití řetězce.
Tyto ukazatele se však stále nacházejí na medvědím trhu a budou potřebovat čas na vytvoření nového býčího impulsu, který by odrážel vážný návrat uživatelů a investorů.
Obrázek 3: Nové entity
Tato zjištění potvrzuje nárůst objemu přenosů na kanálu od konce dubna.
Ačkoli dvě objemová maxima v květnu a červnu byla způsobena prudkým poklesem cen, což vedlo k výraznému přesunu mincí od ztrátových držitelů k novým kupcům, tento trend si udržel svou dynamiku i v červenci a srpnu.
Díky nárůstu o více než 122 % za téměř tři měsíce je nyní v síti Bitcoin v oběhu téměř 280 tisíc BTC.
Tento nárůst objemu je však částečně poháněn převody mincí v zisku, které měly v průběhu srpna v očekávání nedávného oslabení ceny dosáhnout malých zisků.
Obrázek 4: Objem přenosu
Odmítnutí otočného bodu
Test pivotního bodu identifikovaný před čtrnácti dny proti ziskovosti výdajů na kanálu zatím selhal, což ukazuje na obnovení ztrátovosti v nadcházejících dnech/týdnech.
Následující graf nám ukazuje, že aSOPR nakonec při testování neutrální zóny (aSOPR = 1) jako rezistence neplatí, což naznačuje, že výdaje zůstávají v záporném stavu ziskovosti.
Toto odmítnutí je jedním z nejškodlivějších prvků v krátkodobém horizontu, což mě vede k opatrnosti, pokud jde o pohyb cen v srpnu a případně v září.
Toto znehodnocení neutrální zóny potvrzuje tezi naší předchozí analýzy, že mladé mince, mladší než tři měsíce, byly v průběhu nedávné rally utraceny a vykazovaly zápornou ziskovost, i když se blížily své nákladové základně.
Obrázek 5: Poměr ziskovosti nákladů
Toto zjištění je podpořeno studiem čistých zisků/ztrát na kanálu a podporuje skutečnost, že někteří účastníci využili červencovo- srpnové rally k uzavření pozic a omezení ztrát.
Posílení možnosti, že nás test 24 tisíc dolarů ve skutečnosti vedl ke scénáři odrazu od mrtvé kočky, vedly zisky dosažené od srpna k minimálním ztrátám a dokonce i k některým ziskům, které však nepřekročily úroveň 1 milionu dolarů za den.
To je velmi málo ve srovnání s podobným vývojem na konci března, kdy bylo dosaženo zisků ve výši téměř 35 milionů USD předtím, než trh navštívil současné cenové pásmo.
Ačkoli realizace ztrát podobných těm ze začátku června (červeně) je z hlediska rozsahu nepravděpodobná, můžeme očekávat, že někteří účastníci (zejména držitelé krátkodobých akcií) v příštích dnech podlehnou prodejnímu tlaku.
Obrázek 6: Čisté zisky/ztráty
V reakci na nedávný pokles ceny spotová cena BTC opět překročila realizovanou tržní cenu směrem dolů. Jak bylo vysvětleno v analýze on-chain z minulého týdne, neschopnost realizované ceny poskytnout podporu ceně BTC zvyšuje pravděpodobnost, že dojde k silnému tlaku na pokles, protože celková nákladová základna investorů je opět vyšší než spotová cena.
Pokud tedy bude cena nadále klesat, lze očekávat potenciální přerozdělení zbývajících BTC mezi účastníky, kteří podlehnou prodejnímu tlaku, a oportunisty, kteří v těchto cenových úrovních vidí příležitost k nákupu.
Ačkoli nákup BTC pod touto psychologickou úrovní podpory je býčí sázkou s asymetrickým očekáváním zisků, nikdo neví, jak dlouho se ještě cena BTC může pohybovat pod realizovanou cenou.
Kromě toho byla realizovaná cena dlouhodobých držitelů (LTH) rovněž prolomena směrem dolů, což vyvolalo silný prodejní tlak na tuto skupinu, která zatím uvolnila jen velmi málo prodejů v porovnání s nerealizovanými ztrátami.
Obrázek 7: Realizovaná cena
Shrnutí této analýzy řetězce
Celkově data z tohoto týdne naznačují, že ačkoli se formuje konstruktivní dynamika, pokud jde o zapojení účastníků, převažuje nyní klesající trend, protože cena znehodnotila test důležitého bodu obratu.
Mírný, ale znatelný nárůst aktivity v řetězci naznačuje, že se zapojení účastníků postupně vrací, zatímco využívání kanálů vykazuje povzbudivé známky oživení.
Neúspěch testu aSOPR jako rezistence a návrat spotové ceny pod realizovanou cenu však předznamenává novou vlnu vybírání ztrát a zápornou ziskovost v blízkém období, což by mohlo ceně umožnit otestovat sílu poptávkové zóny 18 tis. až 24 tis. dolarů.
Zdroje – Obrázky 2 až 7: Glassnode
Přístup k úplné analýze profesora Chaina prostřednictvím naší soukromé skupiny: The Grille-Pain
Využijte jeden měsíc se slevou 40 % a vyzkoušejte naši službu za sníženou cenu s kódem PROF při registraci
