Gedecentraliseerde financiering (DeFi) heeft onlangs de aandacht getrokken van de Bank voor Internationale Betalingen (BIS), die de integratie van digitale valuta’s van centrale banken (CBDM’s) in deze sector bestudeert. Project Mariana”, geleid door de BIS, heeft tot doel te bepalen of het gebruik van MMA’s met CBDM’s kan bijdragen tot de doelstellingen van de G20 inzake snellere, goedkopere en transparantere grensoverschrijdende betalingen.
DeFi om traditionele financiën af te stoffen
De Bank voor Internationale Betalingen (BIS), die zowel als “bank van centrale banken” en als forum voor centrale banken fungeert, werkt aan de integratie van digitale valuta’s van centrale banken (CBD’s) in het gedecentraliseerde financiële ecosysteem (DeFi).
Meer bepaald onderzoekt de BIB via haar dochteronderneming BIS Innovation Hub de waarde van geautomatiseerde market makers (AMM’s) in de context van grensoverschrijdende handel tussen geselecteerde landen met behulp van MNBC’s. Bij dit onderzoek, bekend als “Project Mariana”, zijn momenteel de Banque de France, de Monetaire Autoriteit van Singapore en de Zwitserse Nationale Bank betrokken.
Als pijler van gedecentraliseerde financiering maken MNBC’s het mogelijk de prijs van cryptocurrencies te bepalen op gedecentraliseerde beurzen (DEX) op basis van algoritmen en liquiditeitspools in plaats van traditionele orderboeken. Een methode die volgens de BIS zijn deel van de voordelen voor de traditionele financiën met zich mee zou brengen:
“Dit zijn slimme contracten die pools van liquiditeit gebruiken om digitale activa te verhandelen, in tegenstelling tot het traditionele proces om kopers en verkopers bij elkaar te brengen. Aangezien DeFi en zijn toepassingen het potentieel hebben om systeemrelevante elementen van het financiële systeem te worden, moeten centrale banken hun impact begrijpen.”
De BIB-verklaring legt verder uit dat wholesale MNBC’s (hier afgekort als wNMBC’s) gemengd met AMM’s deel zouden kunnen uitmaken van een nieuwe generatie financiële marktinfrastructuur, “die aanzienlijk bijdraagt aan de doelstelling van de G20 van snellere, goedkopere en transparantere grensoverschrijdende betalingen”.
Hoe zou het werken?
Volgens de momenteel beoogde – en experimentele – netwerkarchitectuur zou het uiteraard op blockchain gebaseerd zijn en eigen geautomatiseerde financiële market makers ondersteunen.
Via bruggen die de “native” platforms van elke centrale bank verbinden, zou het internationale netwerk dus MA’s gebruiken voor de uitwisseling en afwikkeling van wMNBC’s. Aldus kunnen wMNBC’s rechtstreeks worden omgewisseld in Zwitserse frank (CHF), euro (EUR) of Singaporese dollar (SGD).
Diagram van de belangrijkste componenten van dit ecosysteem
Volgens de BIS-documentatie zal elk platform zichzelf kunnen beheren en zijn eigen interne normen overeenkomen, maar toch met interoperabiliteit die geboden wordt met elke wMNBC in het internationale netwerk.
Project Mariana, dat momenteel wordt getest, zal naar verwachting medio 2023 zijn eerste bevindingen rapporteren om te bepalen in hoeverre deze oplossing voordelen biedt ten opzichte van het traditionele systeem.
