Las finanzas descentralizadas (DeFi) han atraído recientemente la atención del Banco de Pagos Internacionales (BPI), que estudia la integración de las monedas digitales de bancos centrales (CBDM) en este sector. El «Proyecto Mariana», dirigido por el BPI, pretende determinar si el uso de MMA con CBDM podría contribuir a los objetivos del G20 de lograr pagos transfronterizos más rápidos, baratos y transparentes.
DeFi desempolvará las finanzas tradicionales
El Banco de Pagos Internacionales (BPI), que actúa a la vez como «banco de bancos centrales» y foro de bancos centrales, está trabajando para integrar las monedas digitales de bancos centrales (CBD) en el ecosistema de las finanzas descentralizadas (DeFi).
En concreto, el BPI está explorando el valor de los creadores automáticos de mercado (AMM) a través de su filial BIS Innovation Hub en el contexto de la negociación transfronteriza entre países seleccionados utilizando MNBCs. En este estudio, conocido como «Proyecto Mariana», participan actualmente la Banque de France, la Autoridad Monetaria de Singapur y el Banco Nacional de Suiza.
Pilar de las finanzas descentralizadas, las AM permiten que las criptomonedas coticen en bolsas descentralizadas (DEX) basadas en algoritmos y pools de liquidez en lugar de los tradicionales libros de órdenes. Un método que aportaría su cuota de beneficios a las finanzas tradicionales, según el BPI:
«Se trata de contratos inteligentes que utilizan pools de liquidez para negociar activos digitales, en contraposición al proceso tradicional de emparejar compradores y vendedores. Como DeFi y sus aplicaciones tienen el potencial de convertirse en elementos sistémicamente importantes del sistema financiero, los bancos centrales deben comprender su impacto. «
La declaración del BPI explica además que los MNBC mayoristas (abreviados aquí como wNMBC) mezclados con los AMM podrían formar parte de una nueva generación de infraestructuras de mercados financieros, «contribuyendo significativamente al objetivo del G20 de pagos transfronterizos más rápidos, baratos y transparentes».
¿Cómo funcionaría?
Según la arquitectura de red actualmente prevista -y experimental-, se basaría naturalmente en blockchain y apoyaría a sus propios creadores de mercados financieros automatizados.
A través de puentes que conectan las plataformas «nativas» de cada banco central, la red internacional utilizaría los creadores de mercado para el intercambio y la liquidación de los wMNBC. De este modo, los wMNBC pueden cambiarse directamente a francos suizos (CHF), euros (EUR) o dólares de Singapur (SGD).
Diagrama de los principales componentes de este ecosistema
Según la documentación del BIS, cada plataforma podrá autogestionarse y acordar sus propias normas internas, pero seguirá ofreciendo interoperabilidad con todas las wMNBC de la red internacional.
Actualmente en fase de pruebas, se espera que el Proyecto Mariana informe de sus resultados iniciales a mediados de 2023 para determinar hasta qué punto esta solución sería ventajosa en comparación con el sistema tradicional.
