Seit Ende Januar hat sich der Kursrückgang des Bitcoins deutlich beschleunigt und den gesamten Kryptomarkt mitgerissen. Wie lässt sich dieser allgemeine Einbruch erklären, der mittlerweile als anhaltender „struktureller Rückgang“ angesehen wird?
Ein Trauma im Zusammenhang mit dem Crash vom 11. Oktober, das sich einfach nicht legen will
Innerhalb von knapp vier Monaten hat Bitcoin erneut seine legendäre Volatilität unter Beweis gestellt: Von einem seit Anfang Oktober verzeichneten historischen Höchststand von 126.000 Dollar ist der Kurs Anfang Februar um fast 50 % gefallen. Damit wurden die gesamten Gewinne aus dem „Trump-Effekt“ zunichte gemacht, und der Kurs liegt nun 10 % unter dieser symbolischen Startmarke.
Tatsächlich bewegt sich der BTC-Kurs derzeit um die 65.000 Dollar, wobei als wichtigste Perspektive eine mögliche Rückkehr auf das Niveau von 50.000 Dollar gilt. Dennoch behaupten die Analysten des Kobeissi Letter, dass sich „die fundamentale Lage der Kryptowährung in den letzten 60 Tagen nicht wirklich verändert hat“. Aber warum dann dieser massive und allgemeine Einbruch?
Offensichtlich erfordert die Antwort auf diese Frage einen Rückblick auf den historischen Crash vom 10. Oktober sowie die damit verbundenen Rekordliquidationen, deren Gesamtvolumen auf 19,5 Milliarden Dollar geschätzt wird – das ist das Neunfache des bisherigen Rekords in diesem Bereich.
Am 10. Oktober scheint sich etwas Strukturelles verändert zu haben
Laut den Analysten des Kobeissi Letter „scheint sich am 10. Oktober etwas Strukturelles verändert zu haben, und die Märkte haben sich davon nie wirklich erholt“. Ein Vertrauensverlust, der zu einem fast perfekten Abwärtstrend führte, den kein Aufschwung umkehren konnte.
Eine Situation, die dem Zusammenbruch von FTX im Jahr 2022 entspricht
Derzeit befindet sich die Stimmung der Krypto-Anleger, gemessen am Fear & Greed-Index, natürlich im Bereich „extreme Angst“, nur dass der heute von all diesen Instrumenten angezeigte Wert auf einem historischen Tiefstand zu liegen scheint. Und sie könnte sich noch weiter verschlechtern…
Der Crypto Fear & Greed Index zeigt ein historisches Tief
Vor diesem Hintergrund setzen sich die Liquidationen in hohem Tempo fort, sodass sich ihr Gesamtvolumen seit dem 24. Januar auf 10 Milliarden Dollar beläuft – das entspricht mehr als 50 % des am 10. Oktober verzeichneten Rekordwerts. Hinzu kommt eine „Ausweitung des Verkaufsdrucks auf andere Anlageklassen“ wie den Aktienmarkt, „trotz guter Ergebnisse und kaum veränderter Fundamentaldaten“.
Ein „weiterer Beweis für den strukturellen Charakter“ dieser Krise, der sich auch in der Markttiefe von Bitcoin zeigt. Tatsächlich liegt das zur Absorption großer Aufträge verfügbare Kapital derzeit um mehr als 30 % unter seinem Höchststand vom Oktober. „Das letzte Mal, als dies geschah, war nach dem Zusammenbruch von FTX im Jahr 2022 “.
Das ist der Anlass, die Frage zu stellen, die allen auf der Zunge liegt: Wann wird Bitcoin – und der Kryptomarkt insgesamt – seinen Tiefpunkt erreichen? Laut den Analysten des Kobeissi Letter liegt die Antwort auf der Hand: „Wenn die strukturelle Liquidität zurückkehrt“.
Dies wird durch eine Kombination aus Preis- und Hebelkapitulation sowie einer extrem bärischen Stimmung geschehen. Wir scheinen uns diesem Punkt allmählich anzunähern.
Kobeissi Letter
Die Aussicht auf einen guten Einstiegspunkt?
Gleichzeitig scheint es ein strategischer Fehler zu sein, auf eine bullische Erholung zu warten, um eine Position einzunehmen, während der Bitcoin-Kurs derzeit sehr attraktive Niveaus aufweist, wie Vincent Ganne in seinem neuesten Spezialvideo zu diesem Thema deutlich hervorhebt.
Tatsächlich stellen Phasen intensiver Marktbelastungen meist die besten Einstiegsmöglichkeiten dar, um sich nach dem Abklingen des Sturms hohe Renditen zu sichern, insbesondere im Rahmen einer gestaffelten Anlagestrategie nach dem Prinzip des Dollar-Cost-Averaging (DCA).
Natürlich dürfen die eingegangenen Risiken nicht über das hinausgehen, was man sich leisten kann. Und nichts spricht dagegen, dass der BTC-Kurs in den nächsten Wochen weiter fallen wird, bevor er sich stabilisiert und wieder steigt.
