Obwohl das Unternehmen Strategy behauptete, besser abschneiden zu können, liegt seine Performance im vergangenen Jahr deutlich unter der – ohnehin schon negativen – des Bitcoins. Eine Situation, die die Ergebnisse der Pensionsfonds, die MSTR-Aktien gekauft haben, in den Keller treibt.
Pensionsfonds erleiden bei Strategy hohe Verluste
Das Unternehmen Strategy und sein seit 2020 andauernder zwanghafter Aufbau eines Bitcoin-Bestands nehmen im Ökosystem der Kryptowährungen eine Sonderstellung ein, mit einem Gründer, Michael Saylor, der je nach Anstieg oder Rückgang des BTC-Kurses regelmäßig zwischen dem Status eines herausragenden Strategen und dem eines fanatischen Maximalisten wechselt.
Muss man überhaupt erklären, in welcher Kategorie er sich derzeit befindet, nachdem Bitcoin gerade seine Rückkehr auf das Niveau von 70.000 Dollar bestätigt hat? Umso mehr, wenn man den erheblichen Einbruch der MSTR-Aktie seit ihrem letzten Höchststand im Juli berücksichtigt, der mittlerweile fast 70 % beträgt.
Die MSTR-Aktie von Strategy verzeichnet im vergangenen Jahr einen Rückgang von über 60 %
Und während Strategy behauptet, sich mit einem Dollarbestand von über 2 Milliarden Dollar abzusichern, sehen einige seiner Investoren rot. Eine Situation, die umso kritischer ist, wenn es um US-Pensionsfonds geht, die auf die MSTR-Aktie gesetzt haben.
Eine Feststellung des Krypto-Mediums DLNews, das elf derartige Einrichtungen hervorhebt, die zum Zeitpunkt der offiziellen Bekanntgabe ihrer Investitionen insgesamt 577 Millionen Dollar – etwa 1,8 Millionen MSTR-Aktien – investiert hatten. Das dürfte ihre Bilanzen erheblich belasten…
Eine schlichtweg schlechte Strategie oder nur schlecht getimed?
Nach den auf der Plattform Fintel verfügbaren Daten weist diese Gesamtanlage derzeit einen unrealisierten Verlust von 337 Millionen Dollar auf – der so lange nur theoretisch ist, wie die Position nicht liquidiert wird – was für 10 dieser identifizierten Fonds einen Wertverlust von 60 % bedeutet.
Diese Verluste werfen Fragen hinsichtlich der Eignung und Zuverlässigkeit von Digital Asset Treasuries (DAT) als Anlageinstrumente und indirekte Engagements im Kryptomarkt auf. Man fragt sich sogar, ob die Strategien dieser Pensionsfonds schlichtweg schlecht oder nur schlecht abgestimmt waren.
Diese Situation betrifft vor allem Pensionsfonds für die Altersversorgung im öffentlichen Dienst, bei denen die Investitionen in Strategy-Aktien nur einen winzigen Teil ihrer Portfolios ausmachen. Daher besteht für die betroffenen Rentner keine Gefahr, dass ihre Auszahlungen aufgrund dieser schlechten Ergebnisse ausfallen.
Könnte diese Situation gleichzeitig den kürzlich vom SEC-Vorsitzenden Paul Atkins geäußerten Willen zur Beschleunigung der Öffnung von 401(k)-Pensionsfonds für Krypto-Investitionen untergraben? Denn dieses Modell basiert auf einem ganz anderen Prinzip: Die Begünstigten erhalten lediglich die eventuellen Gewinne.
Grund genug, die ewige Debatte über unser umlagefinanziertes Rentensystem wieder anzufachen, von dem Menschen unter 50 Jahren in seiner derzeitigen Form möglicherweise nie profitieren werden.
