Sinds eind januari is de daling van de Bitcoin aanzienlijk versneld, waardoor de hele cryptomarkt in zijn kielzog is meegesleept. Hoe valt deze algemene ineenstorting te verklaren, die inmiddels wordt gezien als een voortdurende „structurele achteruitgang“?
Een trauma als gevolg van de crash van 11 oktober dat maar niet lijkt te verdwijnen
In amper vier maanden tijd heeft de Bitcoin opnieuw zijn legendarische volatiliteit laten zien, door van een historisch hoogtepunt van 126.000 dollar sinds begin oktober te dalen tot een verlies van bijna 50 % begin februari. Hiermee zijn alle winsten die verband hielden met het ‘Trump-effect’ tenietgedaan, en ligt de koers nu 10 % onder die symbolische startdrempel.
De koers van BTC schommelt momenteel rond de 65.000 dollar, met als belangrijkste vooruitzicht een mogelijke terugkeer naar het niveau van 50.000 dollar. Toch beweren de analisten van de Kobeissi Letter dat „de fundamentele situatie van de cryptomunt de afgelopen 60 dagen niet echt is veranderd”. Maar waarom dan… deze enorme en wijdverspreide daling?
Het is duidelijk dat we voor het antwoord op deze vraag moeten terugkijken naar de historische crash van 10 oktober jongstleden en de recordliquidaties die naar schatting in totaal 19,5 miljard dollar bedroegen, oftewel 9 keer meer dan het vorige record in deze sector.
Er lijkt op 10 oktober iets structureels te zijn veranderd
Volgens analisten van de Kobeissi Letter „lijkt er op 10 oktober iets structureels te zijn veranderd, en de markten zijn daar nooit echt van hersteld”. Een verlies aan vertrouwen dat aan de basis lag van een bijna perfecte neerwaartse trend die door geen enkel herstel kon worden gekeerd.
Een situatie vergelijkbaar met de ineenstorting van FTX in 2022
Op dit moment bevindt het sentiment onder crypto-beleggers, gemeten aan de hand van de Fear & Greed-index, zich uiteraard in de fase van „extreme angst”, maar de score die al deze instrumenten vandaag aangeven, lijkt historisch laag. En het zou nog erger kunnen worden…
De Crypto Fear & Greed-index staat op een historisch laag niveau
In deze context gaan de liquidaties in hoog tempo door, tot een totaal van 10 miljard dollar sinds 24 januari, wat neerkomt op meer dan 50 % van het record dat op 10 oktober werd geregistreerd. Dit alles gaat gepaard met een „verspreiding van de verkoopdruk naar andere activaklassen”, zoals de aandelenmarkt, „ondanks goede resultaten en weinig fundamentele veranderingen”.
Een „bijkomend bewijs van het structurele karakter“ van deze crisis, dat ook tot uiting komt in de marktdiepte van Bitcoin. Het beschikbare kapitaal om grote orders op te vangen ligt momenteel namelijk meer dan 30 % onder het hoogtepunt van oktober. „De laatste keer dat dit gebeurde, was na de ineenstorting van FTX in 2022 ”.
Dit is de gelegenheid om de vraag te stellen die iedereen bezighoudt: wanneer zal Bitcoin – en de cryptomarkt als geheel – zijn dieptepunt bereiken? Volgens de analisten van de Kobeissi Letter ligt het antwoord voor de hand: „wanneer de structurele liquiditeit terugkeert”.
Dit zal gepaard gaan met een combinatie van prijs- en hefboomcapitulatie, evenals een extreem bearish sentiment. We lijken daar geleidelijk naartoe te bewegen.
Kobeissi Letter
Het vooruitzicht op een goed instapmoment?
Tegelijkertijd lijkt het een strategische fout om te wachten op een opwaartse beweging om een positie in te nemen, terwijl de prijs van Bitcoin momenteel zeer interessante niveaus vertoont, zoals Vincent Ganne niet nalaat te benadrukken in zijn laatste speciale video over dit onderwerp.
Periodes van intense spanning op de markten bieden namelijk meestal de beste instapmomenten om aanzienlijke rendementen te behalen zodra de storm voorbij is, met name in het kader van een gespreide beleggingsstrategie zoals Dollar Cost Averaging (DCA).
Uiteraard mogen de genomen risico’s niet groter zijn dan wat men zich kan veroorloven. En niets wijst erop dat de koers van BTC de komende weken niet zal blijven dalen, voordat er een stabilisatie en een opwaartse trend inzetten.
