От края на януари спадът на биткойна значително се ускори, повличайки след себе си целия криптопазар. Как да си обясним този всеобщ срив, който вече се възприема като продължаващ „структурен спад“?
Травма, свързана с краха от 11 октомври, която не може да бъде преодоляна
В рамките на едва 4 месеца биткойнът отново демонстрира своята легендарна волатилност, като от историческия си връх от 126 000 долара в началото на октомври спадна с близо 50 % в началото на февруари. Това е достатъчно, за да изтрие изцяло печалбите, свързани с „ефекта Тръмп“, като цената се установи с 10 % под този символичен праг.
Всъщност цената на BTC в момента се движи около 65 000 долара, като основната перспектива е възможно връщане към нивото от 50 000 долара. Въпреки това анализаторите от „Kobeissi Letter“ твърдят, че „фундаменталната ситуация на криптовалутата всъщност не се е променила през последните 60 дни“. Но тогава… защо този масивен и всеобщ спад?
Очевидно отговорът на този въпрос изисква да се върнем към историческия срив от 10 октомври миналата година и рекордните ликвидации, оценявани на общо 19,5 милиарда долара, което е 9 пъти повече от предишния рекорд, регистриран в този сектор.
Изглежда, че на 10 октомври нещо структурно се е променило
Според анализаторите от Kobeissi Letter „изглежда, че на 10 октомври нещо структурно се е променило и пазарите така и не са успели да се възстановят напълно“. Загубата на доверие доведе до почти перфектна низходяща линия, която никое възстановяване не успя да обърне.
Ситуация, сравнима с краха на FTX през 2022 г.
В момента настроението сред криптоинвеститорите, измервано чрез индекса Fear & Greed, очевидно е в състояние на „екстремен страх“, с тази разлика, че показателят, отчитан днес от всички тези инструменти, изглежда исторически нисък. И тя може да се влоши още повече…
Индексът Crypto Fear & Greed отбелязва исторически ниско ниво
В този контекст ликвидациите продължават с висок темп, като от 24 януари насам общата им стойност възлиза на 10 милиарда долара, което представлява над 50 % от рекорда, отбелязан на 10 октомври. Всичко това е съпътствано от „разпространение на натиска за продажби към други класове активи“, като пазара на акции, „въпреки добрите резултати и липсата на съществени фундаментални промени“.
Това е „допълнително доказателство за структурния характер“ на тази криза, който се проявява и в пазарната дълбочина на биткойна. Всъщност капиталът, наличен за поглъщане на големи поръчки, в момента е с над 30 % под пика си от октомври. „Последният път, когато това се случи, беше след срива на FTX през 2022 г. “.
Това е повод да зададем въпроса, който всички си задават: кога биткойнът – и криптопазарът като цяло – ще достигне дъното си? Според анализаторите от „Kobeissi Letter“ отговорът е очевиден: „когато се възстанови структурната ликвидност“.
Това ще стане чрез комбинация от капитулация на цените и ливъриджа, както и чрез изключително мечи настроения. Изглежда, че постепенно се приближаваме към това.
Kobeissi Letter
Перспектива за добра точка за вход?
В същото време, да се чака възходящо движение, за да се заеме позиция, докато цената на Bitcoin в момента е на много интересни нива, изглежда като стратегическа грешка, както не пропуска да припомни Винсент Ган в най-новото си специално видео по темата.
Всъщност периодите на силен стрес на пазарите в повечето случаи представляват най-добрите моменти за влизане, за да се гарантират значителни доходи, след като бурята отмине, особено в рамките на стратегията за разпределено инвестиране от типа „Dollar Cost Averaging“ (DCA).
Разбира се, поеманите рискове не трябва да надхвърлят тези, които можем да си позволим да понесем. И нищо не гарантира, че цената на BTC няма да продължи да спада през следващите седмици, преди да започне стабилизация и възстановяване на възходящата тенденция.
