Dalla fine di gennaio, il calo del Bitcoin ha subito una notevole accelerazione, trascinando con sé l’intero mercato delle criptovalute. Come si spiega questo crollo generalizzato, ormai considerato un “declino strutturale” in corso?
Un trauma legato al crollo dell’11 ottobre che non riesce a svanire
Nel giro di appena 4 mesi, il Bitcoin ha dimostrato ancora una volta la sua leggendaria volatilità, passando da un massimo storico di 126.000 dollari registrato all’inizio di ottobre a un calo ormai vicino al 50% in questo inizio di febbraio. Abbastanza da azzerare tutti i guadagni legati all’effetto Trump, attestandosi al 10% al di sotto di quella soglia simbolica di partenza.
Infatti, il prezzo del BTC si aggira attualmente intorno ai 65.000 dollari, con la prospettiva principale di un possibile ritorno al livello dei 50.000 dollari. Tuttavia, gli analisti della Kobeissi Letter affermano che «la situazione fondamentale della criptovaluta non è realmente cambiata negli ultimi 60 giorni». Ma allora… perché questo crollo massiccio e generalizzato?
Ovviamente, per rispondere a questa domanda è necessario tornare al crollo storico dello scorso 10 ottobre e alle sue liquidazioni record, stimate in un totale di 19,5 miliardi di dollari, ovvero 9 volte di più del precedente record registrato nel settore.
Qualcosa di strutturale sembra essere cambiato il 10 ottobre
Secondo gli analisti della Kobeissi Letter, «qualcosa di strutturale sembra essere cambiato il 10 ottobre, e i mercati non sono mai riusciti a riprendersi completamente». Una perdita di fiducia all’origine di un andamento ribassista quasi perfetto che nessun rimbalzo è riuscito a invertire.
Una situazione paragonabile al crollo di FTX nel 2022
Al momento, il sentiment degli investitori in criptovalute, misurato tramite l’indice Fear & Greed, si trova ovviamente in una fase di «paura estrema», ma il valore registrato oggi da tutti questi strumenti appare ai minimi storici. E potrebbe peggiorare ulteriormente…
Il Crypto Fear & Greed Index registra un livello storicamente basso
In questo contesto, le liquidazioni proseguono a un ritmo sostenuto, al punto da raggiungere un totale di 10 miliardi di dollari dal 24 gennaio, ovvero oltre il 50% del record registrato il 10 ottobre. Il tutto accompagnato da una «diffusione della pressione di vendita ad altre classi di attività» come il mercato azionario, «nonostante i buoni risultati e i pochi cambiamenti fondamentali».
Un’«ulteriore prova del carattere strutturale» di questa crisi, che si manifesta anche nella profondità di mercato del Bitcoin. Infatti, il capitale disponibile per assorbire ordini di grandi dimensioni si trova attualmente a oltre il 30% al di sotto del picco raggiunto a ottobre. «L’ultima volta che ciò è accaduto, è stato dopo il crollo di FTX nel 2022 ».
L’occasione per porre la domanda che tutti hanno in mente: quando il Bitcoin – e il mercato delle criptovalute nel suo complesso – toccherà il suo punto più basso? Secondo gli analisti della Kobeissi Letter, la risposta è ovvia: «quando tornerà la liquidità strutturale».
Ciò richiederà una combinazione di capitolazione dei prezzi e della leva finanziaria, oltre a un sentiment estremamente ribassista. Sembra che ci stiamo avvicinando gradualmente a questa situazione.
Kobeissi Letter
La prospettiva di un buon punto di ingresso?
Allo stesso tempo, aspettare un ritorno al rialzo per aprire una posizione mentre il prezzo del Bitcoin si attesta attualmente su livelli molto interessanti sembra un errore strategico, come non manca di ricordare Vincent Ganne nel suo ultimo video speciale sull’argomento.
Infatti, i periodi di forte tensione sui mercati rappresentano il più delle volte i migliori punti di ingresso per assicurarsi rendimenti significativi una volta che la tempesta sarà passata, in particolare nell’ambito di una strategia di investimento frazionato di tipo Dollar Cost Averaging (DCA).
Ovviamente, i rischi assunti non devono superare quelli che ci si può permettere di sostenere. E nulla garantisce che il prezzo del BTC non continui a scendere nelle prossime settimane, prima di avviare una stabilizzazione e un ritorno al rialzo.
