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Bitcoin (BTC): “Temos de partir as asas do cisne preto”! A análise técnica de Vincent Ganne

by Christian

O cisne preto FTX e as suas ramificações, bem como o custo da energia para as actividades mineiras, continuam a exercer uma pressão de baixa sobre os preços do Bitcoin e da moeda criptográfica, tanto mais prejudicial quanto o apelo do mercado de acções voltou desde a curta contracção na quinta-feira 13 de Outubro. Vamos ignorar este cenário difícil e fazer um diagnóstico técnico não filtrado do mercado criptográfico.

Uma questão de confiança que será resolvida nas próximas semanas

O colapso da plataforma FTX, o bandido que é a pessoa de Sam Bankman-Fried, o poderoso movimento de desconfiança em relação às moedas criptográficas que se seguiu através de uma quantidade muito grande de retiradas de plataformas centralizadas (CEX) é um cisne negro.

Para os mercados financeiros, um cisne negro é o pior acontecimento fundamental que pode ocorrer, pois a sua natureza excepcional representa um risco sistémico, ou seja, um risco de colapso do mercado em causa devido a uma falta de preparação para fazer face.

Por definição, este é um risco de mercado que não estava listado como um risco potencial no início do ano. No caso actual, o FTX ainda era considerado um jogador “topo de ranking e seguro” há um mês atrás e o seu CEO um benfeitor para o ecossistema.

Agora, este cavalheiro revela-se uma ovelha negra (sem relação com o cisne), um vigarista de vida baixa que acaba por se ver excluído em nome do futuro do ecossistema criptográfico.

Mas não sonhe, levará muito tempo a apagar a crise de confiança que este acontecimento desencadeou. Por sua vez, a tendência descendente dos preços da moeda criptográfica em vigor desde o Outono de 2021 está a desenvolver-se ainda mais, tornando cada vez menos rentáveis as explorações mineiras.

Torna-se portanto urgente estabilizar a capitalização total do mercado de criptos, para que uma base estrutural saudável possa ser recolocada numa tendência ascendente em 2023.

Entretanto, o equilíbrio dos detentores continua a sua inclinação ascendente, a confiança no CEX ainda não está de volta.

Figura 1: Gráfico justapondo o preço da Bitcoin com os saldos dos detentores e comerciantes

Figura 1: Gráfico justapondo o preço da Bitcoin com os saldos dos detentores e comerciantes

A nível técnico, os dados de volume e participação são a chave para avaliar uma possível remobilização de compra

Para medir a evolução da confiança geral em criptos, volume, compromisso e dados de participação é o mais relevante dentro dos instrumentos de análise técnica dos mercados financeiros.

A evolução dos depósitos e levantamentos em plataformas centralizadas (CEX), a medição de Open Interest (OI) em futuros criptográficos, Asset under Management (AUM) em ETFs criptográficos, bem como a evolução da quota-parte de numerário em gestores institucionais.

Os últimos dados destas métricas ainda não mostram um retorno da liquidez disponível para os criptos, mas existe uma estabilização que mostra que a hemorragia pós-falência do FTX parou.

Continuo convencido de que a liquidez disponível (o montante entre os comerciantes institucionais está próximo do seu recorde após o rebentamento da bolha especulativa 2.0 no início do século) será reinvestida em parte no mercado criptográfico assim que a confiança regressar, confiança que depende em primeiro lugar da transparência contabilística e da solvência financeira dos principais actores do ecossistema.

Para concluir a nível caritativo, o preço do Bitcoin (BTC) precisa de quebrar acima dos antigos mínimos de Junho passado para voltar a ter uma tendência ascendente, ou seja, resistência a $19.000 / $20.000.

Figura 2: Gráfico mostrando a evolução da quota de liquidez entre gestores institucionais

Figura 2: Gráfico mostrando a evolução da quota de liquidez entre gestores institucionais

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