Ocena zdrowia rynku kryptowalut wymaga spojrzenia na coś więcej niż tylko cenę Bitcoina.
Patrząc na procent posiadaczy Bitcoin, którzy są w zysku, co oznacza, że kupili BTC po cenie niższej niż jego obecna cena spot, jest solidnym wskaźnikiem przyszłych ruchów.
Posiadacze, którzy widzieli, że ich BTC wzrosły w wartości, są bardziej skłonni do sprzedaży, co może spowodować huśtawkę rynkową. Ci, których udziały straciły na wartości, są bardziej skłonni trzymać swoje aktywa, co prowadzi do presji na kupno.
Nazywany zrealizowaną ceną, metryka ta historycznie była solidnym, ale nie nieomylnym wskaźnikiem ruchów rynkowych.
Innym sposobem podejścia do zrealizowanej ceny jest skupienie się na wycofaniach z giełdy. Mianowicie, patrząc na średnią cenę, po której Bitcoin został wycofany z giełd, zapewnia znacznie bardziej wiarygodne oszacowanie podstawy kosztów BTC na całym rynku.
Analiza TCN przyjrzała się średnim cenom wycofania dla każdego roku od 2017 do 2023 oraz średniej cenie wycofania od 2011 do 2022.
Wykres przedstawiający giełdową średnią cenę wycofania Bitcoina w poszczególnych latach (Źródło: Glassnode)
Dane z Glassnode pokazały krzywą w średniej cenie wypłaty Bitcoina, wahającą się od 15 139 dolarów do aż 37 232 dolarów.
- 2017 = $15,139
- 2018 = $18,598
- 2019 = $21,817
- 2020 = $26,513
- 2021 = $37,232
- 2022 = $26,564
- 2023 = $19,496
Średnia cena wycofania Bitcoina od 2011 do 2023 roku wynosi $11,037.
Wykres przedstawiający giełdową średnią cenę wycofania Bitcoina w poszczególnych latach (Źródło: Glassnode)
Gdy Bitcoin osiągnął 23 000 dolarów, przebił się powyżej wielu poziomów bazowych kosztów, w tym zarówno zrealizowanej ceny, jak i krótkoterminowego zrealizowanego posiadacza. Długo oczekiwane, ale powolne ożywienie sprawiło, że inwestorzy, którzy kupili BTC przed pandemią COVID-19, są obecnie w zysku.
Jednak ci, którzy kupili BTC podczas pandemii 2020, w 2021 r. i w 2022 r., zobaczyli, że ich pozycje straciły wartość. Inwestorzy, którzy kupili dip na początku stycznia 2023 r., widzieli już zysk, ponieważ cena Bitcoina nadal rosła w ciągu miesiąca.
Średnia cena wycofania staje się jeszcze ważniejsza, gdy analizuje się ją wraz z posiadaczami długoterminowymi.
Zdefiniowani jako ci, którzy posiadają BTC dłużej niż 155 dni, posiadacze długoterminowi są mniej skłonni do wydawania swoich monet. Zrealizowana cena, po której kupili BTC, historycznie służyła jako solidny wskaźnik oporu. Jednak średnia cena wycofania dla posiadaczy długoterminowych może być jeszcze lepszym miernikiem oporu, ponieważ reprezentuje średnią wartość, po której przenieśli swoje monety z giełd do portfeli.
Wykres przedstawiający całkowitą podaż w stratach posiadanych przez posiadaczy długoterminowych od 2011 do 2023 roku (Źródło: Glassnode)
Pod koniec 2022 roku rynek zobaczył, że całkowita podaż w stratach posiadanych przez długoterminowych posiadaczy osiągnęła rekordowy poziom. I choć liczba ta spadła od początku roku z 6 milionów BTC do 5 milionów BTC, to nadal pokazuje znaczną część podaży w stracie.
Wskazuje to, że długoterminowi posiadacze mogą nadal siedzieć na 5 milionach BTC, dopóki ich zrealizowana cena nie zostanie spełniona, tworząc solidny opór, który może powstrzymać Bitcoina przed osunięciem się poniżej jego 2022 low
