Het beoordelen van de gezondheid van de cryptomarkt vereist dat er naar meer wordt gekeken dan alleen de prijs van Bitcoin.
Kijken naar het percentage Bitcoin-houders die winst maken, wat betekent dat ze BTC kochten tegen een lagere prijs dan de huidige spotprijs, is een solide indicator voor toekomstige bewegingen.
Houders die hun BTC in waarde zagen stijgen, zullen eerder verkopen, wat kan leiden tot een marktschommeling. Degenen wier bezit in waarde is gedaald, zullen hun bezit eerder vasthouden, wat leidt tot koopdruk.
Deze metriek, die gerealiseerde prijs wordt genoemd, is historisch gezien een solide maar geen onfeilbare indicator voor marktbewegingen.
Een andere manier om de gerealiseerde prijs te benaderen is zich te richten op de beursopnames. Kijken naar de gemiddelde prijs waartegen Bitcoin werd teruggetrokken van exchanges levert namelijk een veel betrouwbaardere schatting op van een marktbrede kostenbasis voor BTC.
TCN analyse keek naar de gemiddelde opnameprijzen voor elk jaar van 2017 tot 2023 en de gemiddelde opnameprijs van 2011 tot 2022.
Grafiek met de gemiddelde opnameprijs voor Bitcoin per jaar (Bron: Glassnode)
Data van Glassnode toonden een curve in de gemiddelde Bitcoin-opnameprijs, variërend van $15.139 tot maar liefst $37.232.
- 2017 = $15.139
- 2018 = $18.598
- 2019 = $21.817
- 2020 = $26.513
- 2021 = $37.232
- 2022 = $26.564
- 2023 = $19.496
De gemiddelde opnameprijs voor Bitcoin van 2011 tot 2023 staat op $11.037.
Grafiek met de gemiddelde opnameprijs voor Bitcoin per jaar (Bron: Glassnode)
Toen Bitcoin $23.000 bereikte, brak het boven meerdere kosten-basisniveaus, inclusief zowel de gerealiseerde prijs als de gerealiseerde houder op korte termijn. Het langverwachte maar langzame herstel heeft nu investeerders die BTC kochten vóór de COVID-19 pandemie in de winst gezet.
Maar degenen die BTC kochten tijdens de pandemie van 2020, in 2021 en in 2022 zagen hun posities waarde verliezen. Beleggers die begin januari 2023 de dip kochten, hebben al winst gezien omdat de prijs van Bitcoin de hele maand bleef stijgen.
De gemiddelde opnameprijs wordt nog belangrijker wanneer deze wordt geanalyseerd naast de langetermijnhouders.
Langetermijnhouders, gedefinieerd als degenen die BTC langer dan 155 dagen bezitten, zijn minder geneigd hun munten uit te geven. De gerealiseerde prijs waartegen zij BTC kochten heeft historisch gediend als een solide weerstandsindicator. De gemiddelde opnameprijs voor langetermijnhouders zou echter een nog betere graadmeter voor weerstand kunnen zijn, omdat deze de gemiddelde waarde vertegenwoordigt waartegen zij hun munten van de beurs naar de portemonnee hebben overgebracht.
Grafiek met het totale aanbod in verlies in handen van langetermijnhouders van 2011 tot 2023 (Bron: Glassnode)
Aan het einde van 2022 zag de markt het totale aanbod in verlies in handen van langetermijnhouders een recordhoogte bereiken. En hoewel het aantal daalde van 6 miljoen BTC naar 5 miljoen BTC sinds het begin van het jaar, toont het nog steeds een aanzienlijk deel van het aanbod met verlies.
Dit wijst erop dat langetermijnhouders op de 5 miljoen BTC zouden kunnen blijven zitten tot hun gerealiseerde prijs wordt gehaald, wat een stevige weerstand creëert die Bitcoin ervan zou kunnen weerhouden onder zijn laagste punt van 2022 te zakken
