Avaliar a saúde do mercado criptográfico requer olhar para mais do que apenas o preço do Bitcoin.
Olhar para a percentagem de detentores de Bitcoin que estão em lucro, o que significa que compraram BTC a um preço inferior ao seu preço à vista actual, é um indicador sólido de movimentos futuros.
Os detentores que viram o seu BTC aumentar de valor são mais propensos a vender, o que poderia resultar numa oscilação do mercado. Aqueles cujas participações se depreciaram em valor são mais propensos a deter os seus activos, o que leva a uma pressão de compra.
Chamado preço realizado, esta métrica tem sido historicamente um indicador sólido mas não infalível dos movimentos do mercado.
Outra forma de abordar o preço realizado é concentrar-se nos levantamentos cambiais. Nomeadamente, olhando para o preço médio a que a Bitcoin foi retirada das bolsas fornece uma estimativa muito mais fiável de uma base de custos de mercado para o BTC.
A análise TCN analisou os preços médios de retirada para cada ano de 2017 a 2023 e o preço médio de retirada de 2011 a 2022.
Gráfico mostrando o preço médio de troca de retirada para Bitcoin por ano (Fonte: Glassnode)
Dados de Glassnode mostraram uma curva no preço médio de retirada da Bitcoin, variando entre $15.139 e $37.232,
- 2017 = $15,139
- 2018 = $18,598
- 2019 = $21,817
- 2020 = $26,513
- 2021 = $37,232
- 2022 = $26,564
- 2023 = $19,496
O preço médio de retirada para Bitcoin de 2011 a 2023 é de $11.037,
Gráfico mostrando o preço médio de troca de retirada para Bitcoin por ano (Fonte: Glassnode)
Quando a Bitcoin atingiu $23.000, quebrou-se acima de múltiplos níveis de base de custos, incluindo tanto o preço realizado como o detentor a curto prazo realizado. A tão esperada mas lenta recuperação colocou agora em lucro os investidores que compraram BTC antes da pandemia de COVID-19.
No entanto, aqueles que compraram BTC durante a pandemia de 2020, em 2021, e em 2022 viram as suas posições perderem valor. Os investidores que compraram o BTC no início de Janeiro de 2023 já viram o lucro como o preço do Bitcoin continuou a subir ao longo do mês.
O preço médio de retirada torna-se ainda mais importante quando analisado juntamente com os detentores a longo prazo.
Definidos como os detentores de BTC por mais de 155 dias, os detentores a longo prazo têm menos probabilidades de gastar as suas moedas. O preço realizado pelo qual compraram BTC tem servido historicamente como um sólido indicador de resistência. No entanto, o preço médio de retirada para os detentores de longo prazo pode ser um indicador ainda melhor para a resistência, uma vez que representa o valor médio a que transferiram as suas moedas das bolsas para as carteiras.
Gráfico mostrando o fornecimento total em prejuízo de titulares a longo prazo de 2011 a 2023 (Fonte: Glassnode)
No final de 2022, o mercado viu a oferta total em prejuízo detida pelos detentores a longo prazo atingir um máximo histórico. E embora o número tenha caído de 6 milhões de BTC para 5 milhões de BTC desde o início do ano, ainda mostra uma parte significativa da oferta com prejuízo.
Isto indica que os detentores de longo prazo poderiam continuar a ter 5 milhões de BTC até que o seu preço realizado seja atingido, criando uma resistência sólida que poderia impedir que a Bitcoin escorregasse abaixo do seu baixo
de 2022.
