Při posuzování stavu kryptografického trhu je třeba sledovat více než jen cenu Bitcoinu.
Pohled na procento držitelů Bitcoinu, kteří jsou v zisku, což znamená, že nakoupili BTC za cenu nižší, než je jeho aktuální spotová cena, je solidním ukazatelem budoucích pohybů.
Držitelé, kteří zaznamenali nárůst hodnoty svého BTC, budou s větší pravděpodobností prodávat, což by mohlo vést k výkyvu na trhu. Ti, jejichž hodnota klesla, budou svá aktiva s větší pravděpodobností držet, což povede k nákupnímu tlaku.
Tato metrika, nazývaná realizovaná cena, byla v minulosti solidním, nikoli však neomylným ukazatelem pohybů na trhu.
Dalším způsobem, jak přistupovat k realizované ceně, je zaměřit se na výběry z burzy. Konkrétně pohled na průměrnou cenu, za kterou byly bitcoiny z burz staženy, poskytuje mnohem spolehlivější odhad celotržní nákladové základny pro BTC.
Analýza TCN se zabývala průměrnými cenami za stažení z burzy v jednotlivých letech 2017 až 2023 a průměrnou cenou za stažení z burzy v letech 2011 až 2022.
Graf zobrazující průměrnou cenu výběru na burze pro Bitcoin v jednotlivých letech (Zdroj: Glassnode)
Data od Glassnode ukázala křivku průměrné ceny výběru Bitcoinu, která se pohybovala od 15 139 USD až po 37 232 USD.
- 2017 = 15 139 USD
- 2018 = 18 598 USD.
- 2019 = 21 817 USD.
- 2020 = 26 513 USD
- 2021 = 37 232 USD
- 2022 = 26 564 USD
- 2023 = 19 496 $
Průměrná cena za stažení bitcoinu v letech 2011 až 2023 činí 11 037 dolarů
Graf zobrazující průměrnou cenu výběru na burze pro Bitcoin v jednotlivých letech (Zdroj: Glassnode)
Když Bitcoin dosáhl 23 000 USD, překonal několik úrovní nákladového základu, včetně realizované ceny i realizované ceny krátkodobého držitele. Dlouho očekávané, ale pomalé oživení nyní přineslo zisk investorům, kteří BTC nakoupili před pandemií COVID-19.
Avšak ti, kteří nakoupili BTC během pandemie v roce 2020, v roce 2021 a v roce 2022, zaznamenali ztrátu hodnoty svých pozic. Investoři, kteří nakoupili na začátku ledna 2023, již zaznamenali zisk, protože cena Bitcoinu v průběhu měsíce nadále rostla.
Průměrná cena výběru se stává ještě důležitější, pokud ji analyzujeme spolu s dlouhodobými držiteli.
Dlouhodobí držitelé, kteří jsou definováni jako ti, kteří vlastní BTC déle než 155 dní, mají menší pravděpodobnost, že své mince utratí. Realizovaná cena, za kterou BTC nakoupili, historicky sloužila jako solidní indikátor odporu. Ještě lepším ukazatelem rezistence by však mohla být průměrná cena výběru pro dlouhodobé držitele, protože představuje průměrnou hodnotu, za kterou převedli své mince z burz do peněženek.
Graf znázorňující celkovou nabídku ve ztrátě v držení dlouhodobých držitelů od roku 2011 do roku 2023 (zdroj: Glassnode)
Na konci roku 2022 dosáhla celková nabídka ve ztrátě v držení dlouhodobých držitelů historického maxima. A přestože toto číslo od začátku roku kleslo z 6 milionů BTC na 5 milionů BTC, stále vykazuje značnou část nabídky ve ztrátě.
To naznačuje, že dlouhodobí držitelé by mohli i nadále sedět na 5 milionech BTC, dokud nebude splněna jejich realizovaná cena, což by vytvořilo pevnou rezistenci, která by mohla zabránit Bitcoinu sklouznout pod jeho minimum z roku 2022
