Tydzień, który przeżywamy na rynku akcji jest ostatnim decydującym tygodniem pod względem fundamentów gospodarczych, z kontynuacją dezinflacji w USA i kolejną podwyżką stóp przez Rezerwę Federalną (FED). Pomimo odbicia swojej historycznej zmienności, cena Bitcoina wciąż powoli dokonuje wyboru technicznego w świetle emocji po FTX.
Federal Reserve terminal rate in sight, ale FED pozostaje restrykcyjny
We wtorek 13 grudnia ukazały się dane o amerykańskiej inflacji za listopad. Rynek został uspokojony, gdy trzeci z rzędu miesiąc dezinflacji potwierdził amerykański indeks cen konsumpcyjnych. Należy jednak pamiętać, że roczne tempo wzrostu systemu cenowego wciąż przekracza 7%, a celem banku centralnego jest obniżenie inflacji do 2%.
FED odsłonił w środę wieczorem nową decyzję w sprawie polityki pieniężnej, podnosząc oprocentowanie swoich fed funds z 4% do 4,5% i przypominając, że stopy procentowe pozostaną w okolicach 5% przez kilka miesięcy, aż do ostatecznego przerwania wzrostu cen.
Główną niewiadomą na rok 2023 jest to, czy utrzymywane przez kilka miesięcy tak wysokie stopy nie skończą się wywołaniem recesji gospodarczej. Jak w takim kontekście ekonomicznym zachowałby się rynek kryptowalut? Odpowiedź nie jest oczywista, przynajmniej nie można z nią poważnie polemizować, ponieważ w młodym życiu kryptowalut były tylko dwie większe recesje, a dwa wystąpienia to za mało, aby wnioskować o konsekwencjach.
Tak czy inaczej, dominującym tematem fundamentalnym dla rynku kryptowalut pozostaje obecnie siła finansowa scentralizowanych platform i w tym tygodniu to właśnie Binance doprowadził inwestorów do gorączki zawieszając na kilka godzin wypłaty w stablecoinie USDC. W krótkim czasie konieczne jest, aby wycofanie z Binance ustało i odwróciło się w depozyty, aby przywrócić natychmiastowe zaufanie.
Pomimo wszystkich tych niedźwiedzich fundamentów dla rynku kryptowalut, cena Bitcoina (BTC) wciąż próbuje się ustabilizować, zachowując tym samym potencjalny byczy wzór dywergencji pomiędzy ceną a momentum (reprezentowany poniżej przez wskaźnik techniczny RSI) w średnim terminie.
Wykres, który eksponuje % drawdown ceny bitcoina od jego poprzedniego all-time high
Bitcoin, techniczne picki wciąż czekają mimo odbicia volatility
Wróćmy do kwestii technicznych, ponieważ zbliżamy się do końca tego pracowitego tygodnia na froncie fundamentalnym. Cena bitcoina pozostaje zakotwiczona w rynku niedźwiedzia, dopóki nie będzie w stanie przebić się przez techniczny opór 18/19K$ przy dużym wolumenie. Jest to zawsze graficzna granica pomiędzy kontynuacją trendu spadkowego a potwierdzeniem długoterminowego niżu.
Poniżej wybrałem wykres ze wskaźnikiem Bitcoin Rainbow, który podkreśla rolę tego wykresowego oporu. Jeśli rynek przebiłby się przez nią, zaproponowałby wówczas reintegrację dolnego ograniczenia Rainbow, co byłoby sygnałem końca niedźwiedziego rynku (w przeciwieństwie do niedźwiedzich reintegracji w 2011 i 2014 roku). W chwili pisania tego tekstu, ten sygnał jest jeszcze w toku.
Wykres przedstawiający wskaźnik Bitcoin Rainbow wraz z ceną bitcoinów (czarna krzywa)
