L’aumento dei costi energetici previsto dalla banca mondiale potrebbe avere un effetto diretto sulla rete di bitcoin, ma farà molta differenza?
La Banca Mondiale ha recentemente riferito che i prezzi globali dell’energia potrebbero rimanere “storicamente elevati” fino al 2024. Si prevede che i prezzi dell’energia “aumenteranno di oltre il 50% nel 2022”. Dato che l’energia è l’unico costo diretto della rete di mining Bitcoin, cosa potrebbe significare questo per il futuro del mining PoW?
Mas Nakachi, amministratore delegato di XBTO, ci ha detto,
Un’impennata dei prezzi globali dell’energia porterà probabilmente a margini di profitto più ristretti per i minatori di bitcoin, riducendo l’incentivo complessivo a estrarre bitcoin “
Una riduzione dell’hashrate
La sicurezza della rete Bitcoin si basa sul mantenimento dell’hashrate, che è la somma totale della potenza di calcolo assegnata al mining di nuovi blocchi. Se l’incentivo a estrarre Bitcoin si riduce, i minatori potrebbero abbandonare la rete. Recentemente, nel 2021, l’hashrate del Bitcoin è sceso del 40% in un solo mese a causa della chiusura dei minatori in Cina. Tuttavia, come si può vedere dal grafico sottostante, esiste solo una debole correlazione tra l’hashrate del Bitcoin e la sua azione di prezzo. Tuttavia, questo è un argomento molto discusso dai Bitcoin Maxis. Il calo dell’hashrate nell’ottobre 2020 non ha fermato la corsa al rialzo che si è verificata subito dopo. Inoltre, mentre l’hashrate è calato drasticamente nel giugno 2021, il prezzo è rimasto stabile, raggiungendo un nuovo massimo storico solo pochi mesi dopo.
I mercati non vanno nel panico se l’hashrate cala perché nel codice di Bitcoin c’è una salvaguardia intrinseca chiamata “difficoltà”. Se il numero di partecipanti alla rete diminuisce, diminuisce anche la quantità di energia necessaria per estrarre un blocco. Lo stesso vale al contrario: se la quantità di energia aggiunta alla rete aumenta, aumenta anche la difficoltà. In questo modo si evitano gli attacchi alla rete dovuti a un improvviso afflusso di potenza di mining o a un evento senza precedenti, che costringe molti minatori ad abbandonare la rete, come è accaduto in Cina. Kevin Zhang, del principale pool di mining di Bitcoin Foundry, ha dichiarato alla CNBC che dopo il giro di vite cinese sui minatori,
“Man mano che un numero maggiore di hashrate abbandona la rete, la difficoltà si adeguerà al ribasso e gli hashrate che rimangono attivi sulla rete riceveranno di più per la loro quota proporzionale di ricompense di mining”,
Aumento della difficoltà
Inoltre, di recente la difficoltà di Bitcoin ha raggiunto un massimo storico e quindi la quantità di energia necessaria per estrarre un blocco è aumentata. Più potenza di calcolo viene aggiunta alla rete, più diventa difficile estrarre un blocco. Si tratta di un meccanismo costruito per garantire che l’offerta di Bitcoin rimanga costante. Per questo motivo, sappiamo che ci vorranno più di cento anni per estrarre i 2 milioni di Bitcoin rimanenti. Tuttavia, come spiega Samuel Becker di Sofi Learn, “man mano che il mining di Bitcoin diventa più difficile, il processo consuma più elettricità”.
Si prevede che la partecipazione e le entrate derivanti dal mining di Bitcoin aumenteranno nei prossimi anni fino a raggiungere i 4,5 miliardi di dollari entro il 2026. Un aumento dei minatori aumenterà la difficoltà e quindi ridurrà la ricompensa di Bitcoin per hash. Attualmente, la ricompensa per 100TH/s è di 0,00042199BTC al giorno (16,20 dollari) senza considerare i costi dell’elettricità.
Costo di produzione
Il costo per megawatt di energia per i grandi minatori di Bitcoin come Hut8, Greenridge, Hive e Marathon varia da 22 a 40 dollari. Ciò significa che per un’azienda come Hut8, con 2,54 E/H di potenza di mining. I costi dell’elettricità per l’azienda sono stati pari a 36,9 milioni di dollari nel 2019, con un profitto di 172.124 dollari. Il loro rapporto annuale mostra che se il prezzo fosse aumentato del 30%, avrebbero subito una perdita di 10,8 milioni di dollari. Certo, il costo del Bitcoin nel 2019 era di soli 9.300 dollari al suo picco, e loro notoriamente hodlano il loro Bitcoin.
I prezzi del gas naturale sono aumentati del 100% dal dicembre 2021, mentre il prezzo del Bitcoin è sceso del 25%. Il costo del carburante per le operazioni di mining è aumentato del 100% (supponendo che questo costo sia stato trasferito al minatore), mentre il rendimento è sceso del 25% se valutato in dollari.
Fonte: TradingView
Inoltre, Hut8 afferma che, tra i fattori di rischio attribuiti al proprio modello di business, “la Società può incorrere in rischi di interruzione della fornitura di energia elettrica e di aumento delle tariffe elettriche”. Tuttavia, elenca diversi accordi in essere, indicando che sono stati stipulati contratti a prezzo fisso per mitigare questo rischio. Anche Marathon, un altro grande minatore, dichiara nel suo rapporto annuale di pagare un costo fisso di 0,042 dollari per kWh per il suo consumo di elettricità.
Sommario
Sembra quindi probabile che i principali minatori che operano, in parte, per contribuire alla sicurezza della rete abbiano stipulato contratti energetici a prezzo fisso che non li metteranno a rischio di sostenere l’aumento del costo dell’energia segnalato dalla Banca Mondiale. Tuttavia, c’è ancora il rischio che le stesse compagnie energetiche non siano in grado di onorare gli accordi, come abbiamo visto fare a diverse compagnie energetiche britanniche fallite nel 2021.
Indipendentemente da ciò, ci vorrebbe uno scenario apocalittico perché i minatori di Bitcoin abbandonino la rete per avere un impatto reale. Se la perdita del 65% della potenza di mining di Bitcoin nel 2021 è stata solo un ostacolo, è probabile che una crisi energetica abbia un effetto simile.
I prezzi del gas naturale sono attualmente al livello più alto dalla creazione di Bitcoin, ma nel 2008 il prezzo era del 100% superiore a quello attuale. Infine, secondo Ark Investments, il 76% dell’energia di mining del Bitcoin proviene da energie rinnovabili. Il sole e il vento non si preoccupano dei disordini economici globali e nemmeno dei costi di produzione dei minatori di energia rinnovabile. Gli unici minatori che sembrano essere colpiti da una crisi energetica sono i singoli minatori privati che si affidano alla rete energetica tradizionale. Chiunque esegua il mining di Bitcoin a casa con un miner ASIC potrebbe dover passare alle energie rinnovabili o sostenere costi elevati nei prossimi 24 mesi.
