Il prezzo della sterlina britannica è recentemente crollato, causando incertezza tra molti investitori, e molti di loro sembrano aver optato per il Bitcoin (BTC) come rifugio sicuro. Il 26 settembre, in particolare, i volumi di trading della coppia GBP/BTC sono letteralmente esplosi. Che cosa significa questo e che accadrà di nuovo su scala più ampia?
La sterlina è scesa ai minimi storici
Le condizioni di mercato hanno avuto un impatto particolarmente pesante sulla sterlina britannica, che si trova ad affrontare rischi significativi di volatilità a medio termine e che la scorsa settimana è scesa ai minimi storici: in 15 giorni la sterlina è scesa del 9%.
Il tasso di cambio GBP/USD ha inoltre raggiunto il picco più basso il 26 settembre, a 1,0350 dollari nella sessione asiatica, ricordando il breve crollo del 1985. A titolo di riferimento, negli ultimi 40 anni il valore medio della sterlina è variato solo tra 1,50 e 2,00 dollari.
Prezzo GBP/USD dal 1982 a oggi
Il nuovo primo ministro britannico, Liz Truss, dovrà quindi affrontare molte incertezze dei mercati e rassicurare i suoi connazionali, anche se questi ultimi non sembrano più avere fiducia nelle misure adottate dal loro governo, come ha sottolineato Fiona Cincotta, analista di City Index:
Di conseguenza, una parte del pubblico britannico è alla ricerca di una valuta alternativa e sembra che il Bitcoin (BTC) sia emerso come la scelta principale. Infatti, come ha sottolineato James Butterfill, direttore della ricerca di CoinShares, i volumi di scambio GBP/BTC sono letteralmente esplosi.
Volumi di scambio GBP/BTC in dollari
Si tratta di una notizia sorprendente, in quanto la scelta di questo asset contrasta con l’oro, metallo riconosciuto come punto di riferimento per gli investimenti rifugio, che ha visto un significativo calo di interesse da parte degli investitori, come ha sottolineato un analista di Messari:
“L’argento massiccio nell’oro” si è deprezzato con la svendita dell’euro il 13 settembre e il calo della sterlina il 26 settembre. “
Rispetto ai 30 giorni precedenti, i volumi di trading della coppia GBP/BTC hanno registrato un aumento di circa l’878,11%. Rispetto all’anno precedente, si tratta di un aumento colossale del 1.431,76%.
In effetti, il giorno stesso, il volume elaborato ha superato gli 881 milioni di dollari, mentre la media degli ultimi due anni è stata di circa 70 milioni di dollari.
Oltre il negozio di valore di Bitcoin
Vale la pena notare che l’intensità del calo della sterlina è stata inaspettata e insolita, creando opportunità di arbitraggio e differenze di prezzo tra le borse. Ad esempio, possiamo notare un picco nel volume di trading nel momento in cui lo sconto della coppia BTC/GBP era il più alto:
Opportunità di arbitraggio (in alto) rispetto ai volumi di trading registrati (in basso)
Tuttavia, questa spiegazione spiega solo una parte marginale dei volumi di trading, come sottolinea il rapporto di Messari:
Poiché questi individui nel Regno Unito e nell’UE vedono il valore della loro valuta crollare, vendono effettivamente la sterlina e l’euro in cambio di Bitcoin. Se si trattasse solo di una mossa per catturare la volatilità, avremmo visto picchi simili nel maggio 2021 e sicuramente nel marzo 2020. “
In sintesi, gli investitori hanno scaricato massicciamente la sterlina e i depositi storici di valore a favore del Bitcoin. Tuttavia, il Bitcoin potrebbe non diventare un punto di riferimento per il valore almeno per qualche anno, poiché ha ancora molto lavoro da fare per un’adozione più ampia. Ma questo potrebbe essere il primo domino a cadere in quella direzione.
Cosa c’è dopo?
Mentre il dollaro USA continua a dimostrare la sua supremazia, come dimostra l’indice DXY, i mercati britannici ed europei sono più incerti che mai, in particolare a causa dell’aumento dell’inflazione e dei prezzi dell’energia, che ovviamente devono essere visti nel contesto della recente escalation del conflitto russo-ucraino.
In effetti, come dimostra la matrice di correlazione di The Block, Bitcoin ed Ether (ETH) sono intrinsecamente legati all’evoluzione dei mercati finanziari. Una correlazione di 1 significa una relazione molto forte tra i prezzi in questione, una correlazione di 0 significa nessuna relazione tra 2 prezzi e infine una correlazione di -1 significa un’evoluzione quasi opposta.
Come mostra la tabella sottostante, le due maggiori criptovalute sul mercato sono altamente correlate ai principali indici del mercato finanziario globale.
Correlazioni tra Bitcoin, Ether e i principali indici di mercato
Per il momento, la sterlina si è ripresa grazie all’intervento della Banca d’Inghilterra, che ha dovuto acquistare sul mercato obbligazionario, con un effetto ribassista a breve termine, ma che alla fine ha ridato fiducia – momentaneamente – agli investitori.
Secondo Kristalina Georgieva, responsabile del Fondo Monetario Internazionale (FMI), la Banca d’Inghilterra ha reagito “rapidamente e in modo molto appropriato”, in contrasto con il giudizio negativo del FMI sul primo piano proposto dal governo di Liz Truss il 23 settembre, che prevedeva un taglio delle tasse per i più ricchi per 172 miliardi di dollari nei prossimi due anni, idea che è stata poi abbandonata.
In ogni caso, i prossimi mesi dovrebbero dimostrare se il Bitcoin troverà interesse come riserva di valore tra gli investitori, data l’attuale situazione del mercato finanziario internazionale, che sta affrontando anche i rischi di un fallimento di Credit Suisse.
