Цена британского фунта недавно рухнула, вызвав неуверенность среди многих инвесторов, и многие из них, похоже, выбрали биткоин (BTC) в качестве безопасного убежища. В частности, 26 сентября объемы торгов в паре GBP/BTC буквально взорвались. Что это значит, и повторится ли это в большем масштабе?
Британский фунт упал до исторического минимума
Рыночные условия особенно сильно повлияли на британский фунт, который сталкивается со значительными среднесрочными рисками волатильности и на прошлой неделе упал до исторического минимума: за 15 дней фунт подешевел на 9%.
Курс GBP/USD также достиг самого низкого пика 26 сентября — $1,0350 на азиатской сессии, напомнив кратковременный обвал 1985 года. Для сравнения, за последние 40 лет средняя стоимость британского фунта стерлингов колебалась только между $1,50 и $2,00.
Цена GBP/USD с 1982 по сегодня
Поэтому новому премьер-министру Великобритании Лиз Трусс придется столкнуться со многими неопределенностями на рынке и успокоить своих соотечественников, хотя последние, похоже, больше не испытывают доверия к мерам, принимаемым их правительством, как отметила Фиона Чинкотта, аналитик City Index:
Реакция рынка показывает, что инвесторы потеряли доверие к подходу правительства, создавая уровень волатильности, который ставит фунт на один уровень с некоторыми парами развивающихся рынков.
В результате часть населения Великобритании ищет альтернативную валюту, и похоже, что Биткойн (BTC) стал одним из ведущих вариантов. Действительно, как отметил Джеймс Баттерфилл, директор по исследованиям CoinShares, объемы торгов GBP/BTC буквально взорвались.
Объемы торгов GBP/BTC в долларах
Это удивительная новость, поскольку выбор этого актива контрастирует с золотом, металлом, признанным эталоном безопасных инвестиций, к которому наблюдается значительное снижение интереса со стороны инвесторов, как отметил один из аналитиков Messari:
«Твердое серебро в золоте» обесценилось на фоне распродажи евро 13 сентября и падения фунта 26 сентября. «
По сравнению с предыдущими 30 днями объемы торгов в паре GBP/BTC увеличились примерно на 878,11%. По сравнению с предыдущим годом это колоссальный рост на 1 431,76%.
Фактически, в сам день объем обработки превысил 881 млн долларов, тогда как средний показатель за последние два года составлял около 70 млн долларов.
За пределами хранилища стоимости биткоина
Стоит отметить, что резкость, с которой упал фунт, была неожиданной и необычной, создавая возможности для арбитража и разницу в ценах между биржами. Например, мы видим всплеск объема торгов в то время, когда дисконт пары BTC/GBP был самым высоким:
Арбитражные возможности (вверху) в сравнении с зарегистрированными объемами торгов (внизу)
Однако это объяснение объясняет лишь незначительную часть объемов торгов, как отмечается в отчете Мессари:
«Поскольку эти люди в Великобритании и ЕС видят, как резко падает стоимость их валюты, они фактически продают фунты и евро за биткойны. Если бы это было просто движение для фиксации волатильности, мы бы увидели подобные всплески в мае 2021 года и, конечно, в марте 2020 года. «
В целом, инвесторы массово избавились от стерлингов и исторических ценностей в пользу биткоина. Однако биткойн может не стать эталонным хранилищем стоимости по крайней мере в течение нескольких лет, поскольку ему еще предстоит проделать большую работу для широкого распространения. Но это может стать первым домино, которое упадет в этом направлении.
Что дальше?
В то время как доллар США продолжает доказывать свое превосходство, о чем свидетельствует индекс DXY, рынки Великобритании и Европы находятся в состоянии большей неопределенности, чем когда-либо прежде, особенно из-за роста инфляции и цен на энергоносители, которые, конечно, необходимо рассматривать в контексте недавно обострившегося российско-украинского конфликта.
Действительно, как доказывает корреляционная матрица The Block, биткоин и Эфир (ETH) неразрывно связаны с эволюцией финансовых рынков. Корреляция 1 означает очень сильную связь между соответствующими ценами, корреляция 0 означает отсутствие связи между двумя ценами, и, наконец, корреляция -1 означает почти противоположную эволюцию.
Как видно из таблицы ниже, 2 крупнейшие криптовалюты на рынке высоко коррелируют с основными индексами мировых финансовых рынков.
Корреляции между биткоином, эфиром и основными рыночными индексами
На данный момент фунт восстановился благодаря интервенции Банка Англии, которому пришлось покупать на рынке облигаций, что имело краткосрочный медвежий эффект, но в итоге вернуло уверенность — на время — инвесторам.
По словам Кристалины Георгиевой, главы Международного валютного фонда (МВФ), Банк Англии отреагировал «быстро и очень адекватно», в отличие от язвительной оценки МВФ первого плана, предложенного правительством Лиз Трусс 23 сентября, который предусматривал сокращение налогов для самых богатых на 172 миллиарда долларов в течение следующих двух лет.
В любом случае, следующие несколько месяцев должны показать, найдет ли биткоин интерес в качестве хранилища стоимости среди инвесторов, учитывая текущее состояние международного финансового рынка, который также сталкивается с рисками банкротства Credit Suisse.
