Cena funta brytyjskiego ostatnio załamała się, powodując niepewność wśród wielu inwestorów, a wielu z nich najwyraźniej wybrało Bitcoina (BTC) jako bezpieczną przystań. W szczególności 26 września wolumeny handlowe na parze GBP/BTC dosłownie eksplodowały. Co to oznacza i czy powtórzy się na większą skalę
British pound fell to all-time low
Warunki rynkowe szczególnie mocno odbiły się na funcie brytyjskim, który stoi w obliczu znacznego średnioterminowego ryzyka zmienności i w zeszłym tygodniu spadł do rekordowo niskiego poziomu: w ciągu 15 dni funt spadł o 9%.
Kurs GBP/USD osiągnął również najniższy szczyt 26 września, na poziomie 1,0350 USD podczas sesji azjatyckiej, przypominając o krótkim krachu z 1985 roku. Dla porównania, w ciągu ostatnich 40 lat średnia wartość GBP wahała się jedynie w granicach 1,50-2,00 USD.
Cena GBP/USD od 1982 do dziś
Nowa brytyjska premier, Liz Truss, będzie więc musiała zmierzyć się z wieloma rynkowymi niepewnościami i uspokoić swoich rodaków, choć ci ostatni nie wydają się już mieć zaufania do działań podejmowanych przez ich rząd, na co zwróciła uwagę Fiona Cincotta, analityk City Index:
Reakcja rynku pokazuje, że inwestorzy stracili zaufanie do podejścia rządu, tworząc poziom zmienności, który stawia funta na równi z niektórymi parami rynków wschodzących.
W rezultacie część brytyjskiego społeczeństwa szuka alternatywnej waluty i wydaje się, że Bitcoin (BTC) pojawił się jako wiodący wybór. Rzeczywiście, jak zauważył James Butterfill, dyrektor ds. badań w CoinShares, wolumeny handlowe GBP/BTC dosłownie eksplodowały.
Wolumen obrotu GBP/BTC w dolarach
Jest to zaskakująca wiadomość, gdyż wybór tego aktywa kontrastuje ze złotem, metalem uznawanym za benchmark dla inwestycji typu safe-haven, który odnotował znaczny spadek zainteresowania inwestorów, na co zwrócił uwagę jeden z analityków Messari:
„Solidne srebro w złocie” deprecjonowało się wraz z wyprzedażą euro 13 września i spadkiem funta 26 września. „
W porównaniu do poprzednich 30 dni, wolumeny handlowe na parze GBP/BTC odnotowały wzrost o około 878,11%. W porównaniu z rokiem poprzednim jest to kolosalny wzrost o 1 431,76%.
W rzeczywistości w samym dniu przetworzony wolumen przekroczył 881 milionów dolarów, podczas gdy średnia z ostatnich dwóch lat wynosiła około 70 milionów dolarów.
Poza Bitcoinem przechowywanie wartości
Warto zauważyć, że gwałtowność, z jaką funt spadł, była niespodziewana i nietypowa, tworząc możliwości arbitrażu i różnice cenowe między giełdami. Przykładowo, możemy zauważyć skokowy wzrost wolumenu obrotu w czasie, gdy przecena pary BTC/GBP była największa:
Możliwości arbitrażowe (u góry) w porównaniu z zarejestrowanym wolumenem obrotu (u dołu)
Jednak to wyjaśnienie tłumaczy tylko marginalną część wolumenu handlu, jak wskazuje raport Messariego:
„Ponieważ te osoby w Wielkiej Brytanii i UE widzą, że wartość ich waluty spada, skutecznie sprzedają funty i euro za Bitcoiny. Gdyby był to tylko ruch mający na celu przechwycenie zmienności, to podobne skoki widzielibyśmy w maju 2021 r. i z pewnością w marcu 2020 r. „
W sumie inwestorzy masowo porzucili swoje funty szterlingi i historyczne magazyny wartości na rzecz Bitcoina. Bitcoin może jednak nie stać się wzorcowym magazynem wartości przez co najmniej kilka lat, ponieważ ma jeszcze wiele do zrobienia, aby zostać szerzej przyjęty. Ale to może być pierwsze domino, które spadnie w tym kierunku.
Co dalej?
Podczas gdy dolar amerykański nadal udowadnia swoją supremację, o czym świadczy indeks DXY, rynki brytyjski i europejski są bardziej niepewne niż kiedykolwiek wcześniej, szczególnie ze względu na rosnącą inflację i ceny energii, które oczywiście należy rozpatrywać w kontekście eskalowanego ostatnio konfliktu rosyjsko-ukraińskiego.
Rzeczywiście, jak dowodzi macierz korelacji The Block, Bitcoin i Ether (ETH) są nierozerwalnie związane z ewolucją rynków finansowych. Korelacja równa 1 oznacza bardzo silną zależność między danymi cenami, korelacja równa 0 oznacza brak zależności między 2 cenami, wreszcie korelacja równa -1 oznacza niemal odwrotny rozwój sytuacji.
Jak pokazuje poniższa tabela, 2 największe kryptowaluty na rynku są silnie skorelowane z głównymi indeksami światowych rynków finansowych.
Korelacje pomiędzy Bitcoinem, Etherem a głównymi indeksami rynkowymi
Na razie funt odzyskał siły dzięki interwencji Banku Anglii, który musiał kupować na rynku obligacji, co miało krótkotrwały niedźwiedzi efekt, ale ostatecznie przywróciło – chwilowo – zaufanie inwestorów.
Zdaniem Kristaliny Georgievy, szefowej Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW), Bank Anglii zareagował „szybko i bardzo odpowiednio”, co kontrastuje z pogardliwą oceną MFW pierwszego planu zaproponowanego przez rząd Liz Truss 23 września, który zakładał obniżenie podatków dla najbogatszych o 172 mld dolarów w ciągu najbliższych dwóch lat – pomysł ten został w międzyczasie zarzucony.
Tak czy inaczej, najbliższe miesiące powinny udowodnić, czy Bitcoin znajdzie zainteresowanie jako magazyn wartości wśród inwestorów, biorąc pod uwagę obecny stan międzynarodowego rynku finansowego, który również stoi przed ryzykiem bankructwa Credit Suisse.
