Ursprünglich stand der Begriff „Krypto-Asset“ für Bitcoin und nichts anderes. Der Sektor hat jedoch in den letzten zehn Jahren durch die Schaffung tausender alternativer Krypto-Assets und Token eine massive Expansion erfahren. Und obwohl all diese Aktivitäten durch die bahnbrechende Nutzung der Blockchain-Technologie durch das Bitcoin-Netzwerk ermöglicht wurden, unterscheidet sich der beabsichtigte Nutzen von Bitcoin in der Realität von jedem anderen Krypto-Anwendungsfall.
Bitcoin hat einen beabsichtigten Anwendungsfall als ein neues, globales, digitales, dezentrales, erlaubnisfreies, nicht-rechtsstaatliches und unpolitisches Geld- und Finanzsystem, das Sparer viel mehr belohnt und schützt als das derzeitige Zentralbankensystem. Aber der Rest des Kryptomarktes beinhaltet meist riskantere, spekulativere Anwendungsfälle, die möglicherweise nicht den Test der Zeit bestehen und oft viele der Probleme wieder einführen, die Bitcoin zu lösen beabsichtigte, insbesondere in Bezug auf Fragen des Vertrauens und des Gegenparteirisikos.
Der Grundgedanke von Bitcoin ist die Abkehr vom Zentralbankwesen und die Hinwendung zu einem Bitcoin-Standard, was eine Umstrukturierung der Wirtschaft mit einer stärkeren Betonung des Sparens und weniger Spekulation oder regelrechten Glücksspielen auf den Finanzmärkten bedeuten würde. Um es unverblümt zu sagen: Der Großteil des restlichen Kryptomarktes steht in direktem Gegensatz zu Bitcoin. Er funktioniert eher wie ein Casino als ein innovatives Finanzphänomen. Diese gegensätzlichen Philosophien verdeutlichen, warum es sinnvoll ist, bitcoin vom Rest des Kryptomarktes abzugrenzen.
Was ist der Sinn von Bitcoin?
Um die Unterschiede zwischen Bitcoin und dem Rest des Kryptomarktes zu verstehen, ist es sinnvoll, zunächst einen Blick auf die Absicht und den Zweck zu werfen, die hinter der Schaffung von Bitcoin stehen.
Bitcoin-Schöpfer Satoshi Nakamoto schrieb etwas mehr als einen Monat nach dem Start des Netzwerks:
„Das Grundproblem konventioneller Währungen ist das Vertrauen, das erforderlich ist, damit sie funktionieren. Man muss der Zentralbank vertrauen, dass sie die Währung nicht entwertet, aber die Geschichte der Fiat-Währungen ist voll von Verstößen gegen dieses Vertrauen. Man muss den Banken vertrauen, dass sie unser Geld aufbewahren und elektronisch überweisen, aber sie verleihen es in Wellen von Kreditblasen, ohne auch nur einen Bruchteil davon zurücklegen zu können. Wir müssen ihnen unsere Privatsphäre anvertrauen und darauf vertrauen, dass sie unsere Konten nicht von Identitätsdieben plündern lassen. Ihre enormen Gemeinkosten machen Mikrozahlungen unmöglich. „
Im Kern ist bitcoin eine Alternative zum derzeitigen Standard der inflationären, von Regierungen ausgegebenen Währungen und zentralisierten Bankinstitute. Aufgrund seiner deflationären Geldpolitik ermöglicht es bitcoin seinen Nutzern, ihre Ersparnisse in Geld zu speichern, das mit dem Wachstum der Wirtschaft langfristig an Wert gewinnt.
In einem inflationären System wird das Sparen durch die Abwertung der Währung im Laufe der Zeit erschwert. Da sie nicht zusehen wollen, wie ihre Ersparnisse im Laufe der Zeit an Wert verlieren, werden die Nutzer von inflationären Währungen effektiv zu Investitionen gedrängt, die zwar potenzielle Renditen bieten, aber auch mit einem zusätzlichen Risiko verbunden sind. Bei einem Bitcoin-Standard können die Menschen theoretisch Bitcoin als Ersparnisse halten und müssen sich nicht um die Politik der Zentralbanker kümmern oder die richtigen Investitionen zur Bekämpfung der Inflation tätigen.
Vor dem Bitcoin wurde diese Rolle des nicht-inflationären Geldes hauptsächlich von Gold übernommen. Gold hat jedoch einige Nachteile und ist für das Internetzeitalter nicht gut geeignet. Beispielsweise erfordert die Verwendung von Gold für Online-Zahlungen die Einführung zentraler Verwahrstellen für die Abwicklung von Transaktionen, was zu vielen der oben genannten Probleme im Zusammenhang mit dem Bankwesen führt, über die Satoshi vor etwa dreizehn Jahren schrieb. Darüber hinaus kann Bitcoin auf eine Weise sicher aufbewahrt werden, wie es bei Gold nicht möglich ist, und zwar mit Methoden wie Multisignatur-Adressen und Brain Wallets. Aus diesem Grund wird Bitcoin seit langem als „digitales Gold“ und „Gold 2.0“ bezeichnet.
Natürlich hat der Bitcoin sein Ziel, der Goldstandard für Ersparnisse im digitalen Zeitalter zu werden, noch nicht erreicht. Im Moment wird er im Allgemeinen noch als risikofreudiger Vermögenswert angesehen, wie der jüngste Kursanstieg aufgrund der Nachricht von der nachlassenden Inflation zeigt. Da der Bitcoin jedoch weiter wächst und existiert, sollte er vom Markt besser verstanden werden, weniger schwanken und eine bessere Form des Sparens sein.
Nutzung von Blockchains für Glücksspiel und Spekulation
Nun, da wir den beabsichtigten Verwendungszweck von Bitcoin als sichere, konservative Form des digitalen Sparens festgestellt haben, lassen Sie uns dies mit dem Rest des Kryptomarktes vergleichen und gegenüberstellen. Kurz gesagt, die überwiegende Mehrheit des Kryptomarktes ist nicht viel mehr als ein Glücksspiel mit Variationen von Ponzi-Spielen und Nakamoto-Schemen. Alles an Bitcoin ist darauf ausgerichtet, das Risiko zu begrenzen, während fast alles andere in der Kryptowirtschaft darauf ausgerichtet ist, das Risiko zu erhöhen und mehr Teilnehmer in das Casino zu locken.
Um einen klaren Überblick über den Kryptomarkt zu bekommen, schauen wir uns die Art von Aktivitäten an, die den Blockspace von Ethereum nutzen, wo ein Großteil dieser Nicht-Bitcoin-Aktivitäten heute stattfindet. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels fielen die größten Spritfresser im Ethereum-Netzwerk in vier Kategorien: nicht-fungible Token (NFTs), Stablecoins, dezentrale Börsen (DEXs) und weithin kritisierte Krypto-Token, die um Persönlichkeitskulte wie XEN und HEX herum aufgebaut sind. Alle diese Anwendungsfälle bewegen sich im Bereich der Spekulation und nicht im Bereich des Geldes oder der Ersparnisse, was der beabsichtigte Anwendungsfall von Bitcoin ist.
Bei Spekulationen mit NFTs spielen Faktoren außerhalb der Token selbst eine Rolle, vor allem in Form eines zentralisierten Emittenten. Zum Beispiel könnte ein hypothetischer 1:1-NFT, der mit einem der Alben von Ye (ehemals Kanye West) verbunden ist, nach dem berüchtigten Interview des Künstlers mit dem Radiomoderator Alex Jones, in dem er Adolf Hitler lobte, eine extreme Abwertung erfahren haben.
Es gibt auch nichts, was einen Emittenten davon abhalten könnte, den Wert eines bestimmten NFT zu verwässern, indem er mehr Token erstellt und verkauft (ähnlich wie bei der Inflation einer Währung). Darüber hinaus ist es möglich, dass das NFT-Phänomen selbst nicht durchstartet und mit der Zeit an Bedeutung verliert. Und wenn die erfolgreiche Variante von NFTs keine Blockchain verwendet, wäre der mögliche Vergleich mit Bitcoin auch aus technischer Sicht unangebracht.
Ähnlich wie NFTs haben auch die heute beliebten Stablecoins zentralisierte Emittenten, so dass auch sie sich insofern stark von Bitcoin unterscheiden, als sie das Vertrauen in eine dritte Partei erfordern (ganz ähnlich wie das traditionelle Bankensystem, über das Satoshi schrieb). Obwohl die Vermögenswerte selbst aufgrund ihres Ziels der Preisstabilität weniger spekulativ sind, spielen sie die Rolle von Chips im Krypto-Kasino.
Abgesehen davon haben Stablecoins auch eine Rolle dabei gespielt, Menschen, die mit angeschlagenen Lokalwährungen zu tun haben, Zugang zu US-Dollars zu verschaffen. Es ist jedoch unklar, wie lange dies andauern kann, da eine strengere Regulierung von Stablecoins den Markt drastisch verändern könnte. Obwohl seit vielen Jahren an dezentralen Alternativen gearbeitet wird, ist eine perfekte Lösung noch nicht gefunden worden.
DEXs werden derzeit hauptsächlich für den Handel mit den oben erwähnten Stablecoins genutzt. Wenn die Stablecoins aus der Gleichung entfernt werden, sind die DEXs meist nur Casinos für Ponzi-Spiele – von denen einige nicht an traditionellen, zentralisierten Börsen (CEXs) gelistet werden könnten.
Darüber hinaus hat Chainalysis vor kurzem aufgedeckt, dass ein großer Teil der DEX-Aktivitäten von Bots mit maximalem extrahierbarem Wert (MEV) durchgeführt wird, die die Nutzer betrügen. Darüber hinaus ist unklar, wie viel des Handelsvolumens einfach auf Arbitrage mit anderen Börsen zurückzuführen ist. Diese DEXs und andere dezentrale Finanzanwendungen (DeFI) haben oft auch ihre eigenen Token, mit denen auf den potenziellen Erfolg der DeFi-Anwendung spekuliert werden kann. Allerdings ist zu beachten, dass der Zusammenhang zwischen dem proprietären Token und dem Erfolg der Anwendung manchmal unklar ist.
Quelle: Kyle Torpey
Krypto-Token wie HEX und XEN sind reine Nakamoto-Schemata und wurden im Laufe der Jahre in vielen Iterationen entwickelt. Dies ist das Krypto-Ponzi-Spiel in seiner reinsten Form.
Wenn man sich also diese vier Anwendungsfälle genauer ansieht, wird klar, dass sie sich nicht nur von Bitcoin unterscheiden, sondern in vielen Fällen am völlig entgegengesetzten Ende des Spektrums der Risikobereitschaft operieren. Ob ein nachhaltiger Killer-Anwendungsfall auf Ethereum oder einer der anderen ähnlichen Blockchain-Plattformen aufgebaut werden kann, bleibt unklar. Für die absehbare Zukunft dürfte das jedoch keine Rolle spielen. Kryptowährungen könnten noch einige Zeit lang als neue Möglichkeit für Online-Glücksspiele und schnelle Gewinne dienen, da viele Menschen an solchen Dingen interessiert sind. So oder so ist es sinnvoll, den Bitcoin als Spartechnologie vom Rest des Marktes abzugrenzen.
Diejenigen, die an der Entwicklung eines neuen monetären Paradigmas und einer auf Sparen basierenden Wirtschaft interessiert sind, können bei bitcoin bleiben, und diejenigen, die zocken wollen, können sich auf dem restlichen Kryptomarkt vergnügen. Natürlich werden sich viele auch für beide Optionen entscheiden (und ihre Kryptogewinne in Bitcoin speichern).
Die nativen Krypto-Assets von Ethereum (ETH) und anderen ähnlichen Blockchains (z. B. BNB, TRX, ADA und SOL) haben davon profitiert, dass sie als Basis-Blockchain-Schichten für Glücksspiele, Ponzi-Spiele und allgemeine Spekulationen rund um Blockchain-Experimente dienen.
Und die Inhaber dieser Art von Basis-Krypto-Vermögenswerten werden davon profitieren, solange das Spiel der musikalischen Stühle auf der Anwendungsebene weitergeht. Könnten diese Basiswerte also eher mit Bitcoin vergleichbar sein? Oder was ist mit den direkt konkurrierenden alternativen Kryptowährungen wie Dogecoin und Monero? Darauf und auf mehr gehen wir im zweiten Teil ein:
