À l’origine, le terme » actif cryptographique » désignait le bitcoin et rien d’autre. Cependant, le secteur a connu une expansion massive en créant des milliers d’actifs cryptographiques et de jetons alternatifs au cours de la dernière décennie. Et si toute cette activité a été rendue possible par l’utilisation séminale de la technologie blockchain par le réseau Bitcoin, la réalité est que l’utilité prévue du bitcoin est assez différente de pratiquement tous les autres cas d’utilisation de la crypto.
Le bitcoin a un cas d’utilisation prévu en tant que nouveau système monétaire et financier mondial, numérique, décentralisé, sans autorisation, sans garde et apolitique, qui récompense et protège les épargnants bien plus que le système bancaire central actuel. Mais le reste du marché des crypto-monnaies concerne principalement des cas d’utilisation plus risqués et plus spéculatifs qui pourraient ne pas résister à l’épreuve du temps et qui réintroduisent souvent bon nombre des problèmes que Bitcoin entendait résoudre, notamment en ce qui concerne les questions de confiance et de risque de contrepartie.
L’idée sous-jacente du bitcoin est de s’éloigner de la banque centrale et d’adopter une norme bitcoin, ce qui impliquerait de restructurer l’économie en mettant davantage l’accent sur l’épargne et en réduisant la spéculation ou les paris sur les marchés financiers. Pour dire les choses crûment, la plupart des autres crypto-marchés sont en contraste direct avec le bitcoin. Il fonctionne davantage comme un casino que comme un phénomène financier innovant. Ces philosophies contrastées illustrent pourquoi il est judicieux de différencier le bitcoin du reste du marché cryptographique.
Quel est l’intérêt du bitcoin?
Pour comprendre les différences entre le bitcoin et le reste du marché des crypto-monnaies, il convient d’abord d’examiner l’intention et l’objectif de la création du bitcoin.
Le créateur du bitcoin, Satoshi Nakamoto, un peu plus d’un mois après le lancement du réseau, a écrit :
« Le problème fondamental de la monnaie conventionnelle est toute la confiance nécessaire pour la faire fonctionner. Il faut faire confiance à la banque centrale pour ne pas dévaloriser la monnaie, mais l’histoire des monnaies fiduciaires est pleine de violations de cette confiance. Il faut faire confiance aux banques pour détenir notre argent et le transférer électroniquement, mais elles le prêtent dans des vagues de bulles de crédit avec à peine une fraction en réserve. Nous devons leur faire confiance pour la protection de notre vie privée, pour qu’elles ne laissent pas les voleurs d’identité vider nos comptes. Leurs énormes frais généraux rendent les micropaiements impossibles. »
Au fond, le bitcoin est une alternative à la norme actuelle des monnaies inflationnistes, émises par les gouvernements et les institutions bancaires centralisées. En raison de sa politique monétaire déflationniste, le bitcoin permet aux utilisateurs de stocker leurs économies dans une monnaie destinée à s’apprécier sur le long terme au fur et à mesure de la croissance de l’économie.
Dans un régime inflationniste, l’épargne est dissuadée par la dépréciation de la monnaie au fil du temps. Comme ils ne veulent pas voir leurs économies perdre de la valeur au fil du temps, les utilisateurs de monnaies inflationnistes sont effectivement poussés vers des investissements qui offrent des rendements potentiels, mais qui comportent également un risque supplémentaire. Dans le cadre d’une norme bitcoin, les gens peuvent théoriquement détenir des bitcoins en tant qu’épargne et ne pas avoir à s’inquiéter des politiques des banquiers centraux ou à faire les bons investissements pour lutter contre l’inflation.
Avant le bitcoin, ce rôle de monnaie non inflationniste était principalement joué par l’or. Cependant, l’or présente certains inconvénients et n’est pas bien adapté à l’ère de l’internet. Par exemple, l’utilisation de l’or pour les paiements en ligne nécessite l’introduction de dépositaires centralisés pour traiter les transactions, ce qui entraîne un grand nombre des problèmes bancaires évoqués par Satoshi il y a environ treize ans. En outre, le bitcoin peut être stocké de manière sécurisée, ce que l’or ne peut pas faire, grâce à des méthodes telles que les adresses multisignatures et les portefeuilles cérébraux. C’est pourquoi le bitcoin est depuis longtemps qualifié d' »or numérique » et d' »or 2.0″.
Bien sûr, le bitcoin n’a pas encore atteint son objectif de devenir l’étalon-or de l’épargne à l’ère numérique. Pour l’instant, il est encore généralement considéré comme un actif à risque, comme l’illustre la récente hausse de son prix à la nouvelle du ralentissement de l’inflation. Cela dit, à mesure que le bitcoin continue à se développer et à exister, il devrait être mieux compris par le marché, moins volatil et devenir une meilleure forme d’épargne.
Utilisation des blockchains pour le jeu et la spéculation
Maintenant que nous avons établi le cas d’utilisation prévu du bitcoin en tant que forme d’épargne numérique sûre et conservatrice, comparons et contrastons avec le reste du marché des crypto-monnaies. En bref, la grande majorité du marché cryptographique ne représente pas beaucoup plus que des jeux d’argent sur des variantes de jeux de Ponzi et des schémas de Nakamoto. Tout ce qui concerne le bitcoin est axé sur la limitation du risque, tandis que presque tout le reste de la crypto est axé sur l’augmentation du risque et l’attraction de plus d’entrants dans le casino.
Pour avoir une vision claire du marché cryptographique, examinons les types d’activités qui utilisent l’espace de blocs sur Ethereum, où se déroule aujourd’hui une grande partie de cette activité non bitcoin. Au moment où nous écrivons ces lignes, les plus gros consommateurs d’essence sur le réseau Ethereum se répartissent en quatre catégories : les jetons non fongibles (NFT), les pièces stables, les échanges décentralisés (DEX) et les jetons cryptographiques largement critiqués et construits autour de cultes de la personnalité tels que XEN et HEX. Il est à noter que tous ces cas d’utilisation relèvent du domaine de la spéculation plutôt que de l’argent ou de l’épargne, ce qui est le cas d’utilisation prévu du bitcoin.
La spéculation sur les NFTs implique des facteurs extérieurs aux jetons eux-mêmes, notamment sous la forme d’un émetteur centralisé. Par exemple, un hypothétique NFT 1-of-1 associé à l’un des albums de Ye (anciennement Kanye West) peut avoir connu une dévaluation extrême à la suite de la tristement célèbre interview de l’artiste avec l’animateur radio Alex Jones où il a fait l’éloge d’Adolf Hitler.
Rien n’empêche non plus un émetteur de diluer la valeur d’un NFT donné en créant et en vendant davantage de jetons (comme pour l’inflation d’une monnaie). En outre, il est possible que le phénomène NFT lui-même ne décolle pas et devienne beaucoup moins pertinent au fil du temps. Enfin, si l’itération de NFT qui réussit n’utilise pas de blockchain, alors les comparaisons potentielles avec le bitcoin seraient également fausses d’un point de vue technique.
Tout comme les NFT, les monnaies stables les plus populaires d’aujourd’hui ont également des émetteurs centralisés, et sont donc très différentes du bitcoin dans la mesure où elles requièrent la confiance d’un tiers (très similaire à la configuration bancaire traditionnelle décrite par Satoshi). Bien que les actifs eux-mêmes soient moins spéculatifs en raison de leur objectif de stabilité des prix, ils jouent le rôle de jetons dans le casino cryptographique.
Cela dit, les stablecoins ont également joué un rôle en permettant aux personnes confrontées à des monnaies locales en difficulté d’accéder au dollar américain. Cependant, on ne sait pas combien de temps cela peut durer, car une réglementation plus stricte des stablecoins pourrait modifier radicalement le marché. Bien que des alternatives décentralisées soient à l’étude depuis de nombreuses années, une solution parfaite n’a pas encore été trouvée.
Les DEX sont actuellement principalement utilisés pour les transactions impliquant les stablecoins susmentionnés. Si l’on retire les monnaies stables de l’équation, les DEX ne sont plus que des casinos pour les jeux de Ponzi, dont certains ne pourraient pas être cotés sur les bourses centralisées traditionnelles (CEX).
En outre, Chainalysis a récemment révélé qu’une grande partie de l’activité des DEX est souvent constituée de robots à valeur maximale extractible (VME) qui trompent les utilisateurs. En outre, il n’est pas clair quelle part du volume d’échange est simplement de l’arbitrage avec d’autres bourses. Ces DEX et autres applications de finance décentralisée (DeFi) ont aussi souvent leurs propres jetons, qui peuvent être utilisés pour spéculer sur le succès potentiel de l’application DeFi. Cependant, il convient de noter que le lien entre le jeton propriétaire et le succès de l’application n’est pas toujours clair.
« Source :
Les jetons cryptographiques comme HEX et XEN sont de purs systèmes de Nakamoto et ont connu de nombreuses itérations au fil des ans. C’est le jeu de Ponzi cryptographique dans sa forme la plus pure.
Si l’on examine de plus près ces quatre cas d’utilisation, il est clair qu’ils ne sont pas seulement différents du bitcoin, mais que, dans de nombreux cas, ils se situent à l’opposé du spectre de l’appétit pour le risque. Il n’est pas certain qu’un cas d’utilisation durable puisse être construit sur Ethereum ou sur l’une des autres plateformes blockchain similaires. Pourtant, cela pourrait ne pas avoir d’importance dans un avenir prévisible. Les crypto-monnaies peuvent rester pendant un certain temps une nouvelle avenue pour les jeux d’argent en ligne et les systèmes d’enrichissement rapide, car beaucoup de gens sont intéressés par ce genre de choses. Quoi qu’il en soit, il est logique de différencier le bitcoin en tant que technologie d’épargne du reste du marché.
Les personnes intéressées par le développement d’un nouveau paradigme monétaire et d’une économie basée sur l’épargne peuvent s’en tenir au bitcoin, et celles qui veulent jouer peuvent s’amuser dans le reste du marché des crypto-monnaies. Bien sûr, beaucoup opteront également pour les deux options (et stockeront leurs crypto-profits en bitcoin).
Les actifs cryptographiques natifs d’Ethereum (ETH) et d’autres blockchains similaires (par exemple BNB, TRX, ADA et SOL) ont bénéficié de leur rôle de couches de base de la blockchain pour les jeux d’argent, les jeux de Ponzi et la spéculation générale autour des expériences de blockchain.
Et les détenteurs de ce type d’actifs cryptographiques de base ont tout à gagner tant que le jeu des chaises musicales se poursuit au niveau des applications. Alors, ces actifs de base pourraient-ils être plus comparables au bitcoin ? Ou qu’en est-il des crypto-monnaies alternatives plus directement concurrentes comme le Dogecoin et le Monero ? Nous aborderons cette question et bien d’autres dans la deuxième partie.
