Die Silicon Valley Bank, die auf die Finanzierung von Start-ups spezialisiert ist und zu den größten Banken der USA gehört, hat 21 Milliarden US-Dollar in Form von Wertpapieren panikartig aufgelöst. Die Finanzmärkte reagierten sehr heftig auf die Nachricht und die Wall Street geriet in Panik um einen möglichen Bankrott der SVB.
Die Silicon Valley Bank am Boden
Der 9. März endete für die Finanzmärkte trübe, da sie mit einer Flut von schlechten Nachrichten konfrontiert wurden, insbesondere über eine fast allgemeine Steuererhöhung, die von der Biden-Regierung zur Bekämpfung der Inflation angekündigt worden war. Auch die Anleger in Kryptowährungen blieben nicht verschont.
Die Meldung, die alle Märkte beunruhigt, ist jedoch die Notauflösung eines Anleihenportfolios im Wert von 21 Milliarden US-Dollar durch die Silicon Valley Bank, die 15. größte Bank der USA. Diese Notliquidation sollte die Bilanz der Bank konsolidieren, führte aber letztlich zu einem massiven Verlust von 1,8 Milliarden US-Dollar aufgrund des Wertverlusts der verkauften Wertpapiere.
Ein Verlust, der größer war als die Nettoeinnahmen der Bank im gesamten Jahr 2021.
Nach diesem Verlust kündigte die SVB einen massiven Verkauf von Aktien im Wert von 2,25 Milliarden US-Dollar an, um nicht unterzugehen. Dies löste jedoch Panik unter den Anlegern aus, da es schnell zu massiven Abhebungen kam und die an der NASDAQ notierte Aktie der Bank in Rekordzeit abstürzte.
Nach Informationen von Bloomberg soll der Geschäftsführer der Silicon Valley Bank, Greg Becker, gestern selbst eine Telefonkonferenz mit den meisten Kunden der Bank, darunter auch Risikokapitalunternehmen, abgehalten haben, um sie zu beruhigen und sie zu bitten, ihre Gelder nicht abzuheben.
Doch im Gegenteil, viele VCs drängten ihre Kunden, ihre Gelder aus der SVB abzuziehen, wie Founders Fund, Coatue Management oder Union Square Ventures, um die Gefährdung junger Unternehmen durch einen potenziellen Konkurs zu begrenzen.
Tatsächlich bezieht sich der Großteil der Aktivitäten der SVB auf die finanzielle Unterstützung von Start-ups. So können wir auf ihrer eigenen Website lesen, dass „44 % der US-amerikanischen Technologie- und Gesundheitsunternehmen, die an die Börse gingen und von Risikokapitalgesellschaften unterstützt wurden, sich an die SVB gewandt haben“.
Start-ups, deren Tätigkeit durch eine günstige Politik während der Covid-Krise gefördert wurde, wandten sich zur Aufbewahrung ihrer Einlagen an SVB, die diese dann größtenteils in US-Treasuries und andere Wertpapiere investierte.
Wie wirkt sich das auf die Märkte aus?
Der Markt wird sehr stark auf die Katastrophenmeldungen der Silicon Valley Bank reagiert haben, wobei sich eine Ansteckung zunächst auf Seiten der US-Banken ausbreitete. Die Aktienkurse von JP Morgan, Bank of America und Wells Fargo, den drei größten Banken in den USA, fielen in den letzten 24 Stunden um 5,41 %, 6,20 % und 6,18 %.
Abbildung 1 – Ranking der US-Banken nach Marktkapitalisierung und Entwicklung ihrer Aktien in den letzten 24 Stunden
Banken auf der ganzen Welt verzeichneten einen Rückgang ihrer Aktienkurse, darunter auch europäische Banken. In Frankreich zum Beispiel musste BNP Paribas einen Verlust von 5,3 % hinnehmen, Société Générale 5,1 % und Crédit Agricole 3,6 %. Unsere deutschen Nachbarn sahen den Kurs der Deutschen Bank um 9 % und den der Commerzbank um mehr als 6 % fallen.
Der KBW-Aktienindex hat seit Beginn seiner Talfahrt gestern Abend 8 % verloren. Der STOXX 600, der Aktienindex der 600 größten europäischen Börsenkapitalisierungen, fiel ebenfalls:
Abbildung 2 – Entwicklung des STOXX600
Auf dem Kryptomarkt wurden infolge des allgemeinen Kursrückgangs bei Kryptowährungen rund 400 Millionen Dollar in verschiedenen Positionen liquidiert. Der Kryptokurs wurde jedoch auch durch den KuCoin-Fall erschüttert, in dem der Generalstaatsanwalt von New York Ether (ETH) als Wertpapier einstufte.
Einige Beobachter meinen, dass die US-Regierung, wenn die Bank nicht in der Lage sein sollte, das Ruder herumzureißen, insbesondere durch die Hilfe von Privatunternehmen, höchstwahrscheinlich selbst eine Lösung finden muss, damit die Ansteckung nicht andere Marktteilnehmer trifft.
