世界最大級の銀行で、スタートアップ企業への融資を得意とする シリコンバレー銀行 が、210億ドルの証券を大慌てで清算しました。このニュースに金融市場は非常に強く反応し、ウォール街はSVBの倒産の可能性にパニックになっています。
Silicon Valley Bank on the chopping block
3月9日は、インフレ対策のためにバイデン政権が発表したほぼ全世界的な増税など、悪材料の連発に直面し、金融市場は暗い雰囲気のまま終了しました。暗号通貨の投資家も免れませんでした。
しかし、すべての市場を不安に陥れている発表は、米国第15位の銀行であるシリコンバレー銀行による210億ドルの債券ポートフォリオの火災売却です。銀行のバランスシートを強化するはずだったこの緊急清算は、最終的に売却した証券の価値が失われ、18億ドルという巨額の損失を出す結果となりました。
この損失は、同行の2021年通年の純利益よりも大きい。
この損失を受け、SVBは転落を回避するために22億5000万ドル相当の大規模な株式売却を発表しました。しかし、これは投資家の間にパニックを引き起こし、大量の引き出しがすぐに行われ、同行のNASDAQ上場株式は記録的な急落を遂げた
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Bloombergの報道によると、シリコンバレー銀行のCEOであるGreg Becker自身が昨日、ベンチャーキャピタルを含む同行の顧客のほとんどと電話会議を行い、資金を引き出さないよう安心させた。
それどころか、Founders Fund、Coatue Management、Union Square Venturesなど、多くのVCが、新興企業が倒産の可能性にさらされるのを抑えるために、顧客にSVBから資金を引き出すよう促している。
実際、SVBの活動の大半は、新興企業の資金援助に関わるものである。例えば、「ベンチャーキャピタルの支援を受けて上場した米国のテクノロジー・ヘルスケア企業の44％がSVBを利用している」と、自社のホームページで紹介されていることもある。
コビド危機の際に好意的な政策によって活動が促進された新興企業は、SVBに預金を預け、主に米国債やその他の証券に投資していた
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市場への影響は？
シリコンバレー銀行の暴落発表に市場は強く反応し、その伝染はまず米国の銀行へと広がった。そのため、米国の3大銀行であるJPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴの株価は、この24時間でそれぞれ5.41%、6.20%、6.18%下落した。
Figure 1 – US banks by market capitalisation and share price performance in 24 hours
ヨーロッパの銀行をはじめ、世界中の銀行が株価を下げています。例えばフランスでは、BNPパリバが5.3％、ソシエテジェネラルが5.1％、クレディ・アグリコルが3.6％下落した。ドイツの隣国では、ドイツ銀行の株価が9％、コメルツ銀行の株価が6％以上下落しました。
KBWの株価指数は、昨夜から下落を始めて以来、8％下落しています。欧州の株式時価総額上位600社で構成される株式市場指数であるSTOXX600も下落している:
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Figure 2 – Evolution of STOXX600
暗号市場では、暗号価格が全体的に下落した結果、約4億ドルが様々なポジションで清算されました。ただし、ニューヨーク州司法長官がイーサ（ETH）を有価証券と断定したKuCoin事件によって、暗号市場も被害を受けたことに留意する必要がある。
一部のオブザーバーによると、民間企業からの支援を受けるなどして銀行が回復しない場合、米国政府は、他の市場関係者に致命的な伝染病が及ばないよう、自ら解決策を見出さなければならない可能性が高いとのことです。
