Silicon Valley Bank, um dos maiores bancos do mundo e especialista no financiamento de start-ups, liquidou 21 mil milhões de dólares em títulos num pânico. Os mercados financeiros reagiram muito fortemente às notícias e Wall Street está em pânico sobre uma potencial falência do SVB.
Banco do Vale do Silício no bloco de corte
9 de Março terminou sombriamente para os mercados financeiros, pois enfrentaram uma barragem de más notícias, incluindo uma subida de impostos quase universal anunciada pela administração Biden para combater a inflação. Os investidores em divisas criptográficas também não foram poupados.
Mas o anúncio que tem preocupado todos os mercados é a venda a fogo de uma carteira de obrigações de 21 mil milhões de dólares pelo Silicon Valley Bank, o 15º maior banco dos EUA. Esta liquidação de emergência, que deveria reforçar o balanço do banco, acabou por resultar numa perda maciça de $1,8 mil milhões devido à perda de valor dos títulos vendidos.
Esta perda é maior do que o rendimento líquido do banco durante todo o ano 2021.
Após esta perda, o SVB anunciou uma venda maciça de acções equivalente a 2,25 mil milhões de dólares, a fim de evitar uma queda. No entanto, isto criou pânico entre os investidores, uma vez que os levantamentos massivos foram rapidamente efectuados e as acções do banco cotadas na NASDAQ caíram em tempo recorde.
De acordo com relatórios da Bloomberg, o próprio Greg Becker, CEO do Banco Silicon Valley, realizou ontem uma conferência telefónica com a maioria dos clientes do banco, incluindo capitalistas de risco, para os tranquilizar no sentido de não levantarem os seus fundos.
Pelo contrário, muitos VCs instaram os seus clientes a retirar os seus fundos do SVB, tais como Founders Fund, Coatue Management e Union Square Ventures, a fim de limitar a exposição das empresas em fase de arranque a uma potencial falência.
De facto, a maioria das actividades do SVB dizem respeito ao apoio financeiro às empresas em fase de arranque. Por exemplo, podemos ler no seu próprio website que “44% das empresas americanas de tecnologia e saúde que se tornaram públicas e foram apoiadas por empresas de capital de risco utilizaram o SVB”.
As start-ups cuja actividade foi encorajada por políticas favoráveis durante a crise da Covid recorreram ao SVB para deter os seus depósitos, que depois os investiu principalmente em títulos do Tesouro dos EUA e outros títulos.
Que impacto nos mercados?
O mercado terá reagido muito fortemente aos anúncios de crash do Silicon Valley Bank, com o contágio a alastrar primeiro aos bancos dos EUA. Assim, JP Morgan, Bank of America e Wells Fargo, os 3 principais estabelecimentos bancários dos Estados Unidos, viram o preço das suas acções cair respectivamente 5,41, 6,20 e 6,18% nas últimas 24 horas.
Figura 1 – Bancos dos EUA por capitalização de mercado e desempenho do preço das acções em 24 horas
Os bancos em todo o mundo viram os seus preços de acções baixar, incluindo os bancos europeus. Em França, por exemplo, o BNP Paribas perdeu 5,3%, a Société Générale 5,1% e o Crédit Agricole 3,6%. Os nossos vizinhos alemães viram o preço das acções do Deutsche Bank cair 9% e o do Commerzbank mais de 6%.
O índice de acções do KBW perdeu 8% desde que começou a cair na noite passada. O STOXX 600, o índice bolsista composto pelas 600 maiores capitalizações bolsistas europeias, também caiu:
Figura 2 – Evolução do STOXX600
No mercado criptográfico, cerca de 400 milhões de dólares foram liquidados em várias posições como resultado de um declínio global no preço do criptograma. Contudo, é de notar que o mercado criptográfico também sofreu com o caso KuCoin, no qual o Procurador-Geral de Nova Iorque declarou que Ether (ETH) era um título.
De acordo com alguns observadores, se o banco não conseguir recuperar, inclusive recebendo ajuda de empresas privadas, o governo dos EUA terá muito provavelmente de encontrar ele próprio uma solução para que o contágio não se torne fatal para outros intervenientes no mercado.
