La Silicon Valley Bank, una delle più grandi banche del mondo e specializzata nel finanziamento di start-up, ha liquidato 21 miliardi di dollari in titoli in preda al panico. I mercati finanziari hanno reagito con forza alla notizia e Wall Street è in preda al panico per un potenziale fallimento della SVB.
Silicon Valley Bank sul banco degli imputati
Il 9 marzo si è concluso in modo negativo per i mercati finanziari che hanno dovuto affrontare una serie di notizie negative, tra cui l’aumento quasi universale delle tasse annunciato dall’amministrazione Biden per combattere l’inflazione. Anche gli investitori in criptovalute non sono stati risparmiati.
Ma l’annuncio che ha fatto preoccupare tutti i mercati è la vendita di un portafoglio di obbligazioni da 21 miliardi di dollari da parte della Silicon Valley Bank, la quindicesima banca più grande degli Stati Uniti. Questa liquidazione d’emergenza, che avrebbe dovuto rafforzare il bilancio della banca, alla fine ha portato a una perdita massiccia di 1,8 miliardi di dollari a causa della perdita di valore dei titoli venduti.
Questa perdita è superiore all’utile netto della banca per l’intero anno 2021.
A seguito di questa perdita, la SVB ha annunciato una massiccia vendita di azioni pari a 2,25 miliardi di dollari per evitare il crollo. Tuttavia, ciò ha creato il panico tra gli investitori, in quanto sono stati effettuati rapidamente massicci ritiri e le azioni della banca quotate al NASDAQ sono crollate a tempo di record.
Secondo quanto riportato da Bloomberg, lo stesso Greg Becker, amministratore delegato della Silicon Valley Bank, ha tenuto ieri una teleconferenza con la maggior parte dei clienti della banca, compresi i venture capitalist, per rassicurarli di non ritirare i loro fondi.
Al contrario, molti venture capitalist hanno esortato i loro clienti a ritirare i fondi dalla SVB, come Founders Fund, Coatue Management e Union Square Ventures, al fine di limitare l’esposizione delle start-up a un potenziale fallimento.
In effetti, la maggior parte delle attività della SVB riguarda il sostegno finanziario alle start-up. Ad esempio, sul suo sito web si legge che “il 44% delle società tecnologiche e sanitarie statunitensi che si sono quotate in borsa e sono state sostenute da società di capitale di rischio hanno fatto ricorso alla SVB”.
Le start-up, la cui attività è stata incoraggiata da politiche favorevoli durante la crisi del Covid, si sono rivolte alla SVB per detenere i loro depositi, che poi hanno investito soprattutto in Treasury statunitensi e altri titoli.
Quale impatto sui mercati?
Il mercato avrà reagito in modo molto forte all’annuncio del crollo della Silicon Valley Bank, con un contagio che si è esteso prima alle banche statunitensi. Così, JP Morgan, Bank of America e Wells Fargo, i 3 principali istituti bancari degli Stati Uniti, hanno visto il loro prezzo delle azioni scendere rispettivamente del 5,41, 6,20 e 6,18% nelle ultime 24 ore.
Figura 1 – Banche statunitensi per capitalizzazione di mercato e andamento del prezzo delle azioni nelle 24 ore
Le banche di tutto il mondo hanno subito un calo dei prezzi delle azioni, comprese quelle europee. In Francia, ad esempio, BNP Paribas ha perso il 5,3%, Société Générale il 5,1% e Crédit Agricole il 3,6%. I nostri vicini tedeschi hanno visto il prezzo delle azioni di Deutsche Bank scendere del 9% e quello di Commerzbank di oltre il 6%.
L’indice azionario KBW ha perso l’8% da quando ha iniziato a scendere ieri sera. Anche lo STOXX 600, l’indice del mercato azionario composto dalle 600 maggiori capitalizzazioni europee, è sceso:
Figura 2 – Evoluzione dello STOXX600
Nel mercato delle criptovalute, circa 400 milioni di dollari sono stati liquidati in varie posizioni a seguito di un calo generale del prezzo delle criptovalute. Tuttavia, va notato che il mercato delle criptovalute ha risentito anche del caso KuCoin, in cui il procuratore generale di New York ha dichiarato che l’Ether (ETH) è un titolo.
Secondo alcuni osservatori, nel caso in cui la banca non riuscisse a riprendersi, anche grazie all’aiuto di aziende private, il governo degli Stati Uniti dovrà molto probabilmente trovare da solo una soluzione per evitare che il contagio diventi fatale per altri operatori del mercato.
