Grayscale ist der größte Fondsmanager im Krypto-Bereich. BlackRock ist der größte Fondsmanager der Welt, Punkt. Beide sind große Anbieter von börsengehandelten Bitcoin-Spot-Fonds (ETF), aber der Vorsprung von Grayscale schwindet.
Grayscale begann mit einem technischen Vorteil: Es hatte eine Art von Produkt, das jahrelang wie ein geschlossener Fonds funktionierte, und Anleger konnten ihre Anteile nicht einfach zurückgeben, aber es war eine angesehene Marke. Die Anleger kannten das Produkt.
Jetzt, als ETF, können die Anleger ihre Anteile problemlos zurückgeben – und angesichts der seit langem hohen Gebühren tun sie genau das.
Infolgedessen holt der äußerst beliebte iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock schnell auf.
Ein Bitcoin-ETF ist ein Anlageinstrument, das es Käufern ermöglicht, in den digitalen Vermögenswert zu investieren, ohne ihn direkt zu kaufen und zu lagern. ETFs werden wie Aktien gehandelt, und die Leichtigkeit, mit der Kleinanleger jetzt auf Bitcoin zugreifen können – es sind keine unordentlichen Krypto-Wallets oder Börsen erforderlich – hat dazu geführt, dass allein in den letzten zwei Monaten Milliarden in den Markt geflossen sind.
Nach einem erfolgreichen Start im Januar hat der IBIT von BlackRock jetzt ein verwaltetes Vermögen von 17,7 Milliarden Dollar. Der Bitcoin Trust (GBTC) von Grayscale verfügt inzwischen über 23,7 Mrd. USD und hat seit seiner Umstellung zu Beginn des Jahres mehr als 15 Mrd. USD verloren.
GBTC veräußert seine Bitcoin in rasantem Tempo, da bankrotte Kryptounternehmen GBTC-Anteile umschichten, die sie an Gläubiger zurückzahlen mussten. Der Fonds ist im Vergleich zu anderen ETFs auf dem Markt auch teurer: Seine Gebühr liegt bei 1,5 %; IBIT kostet in den ersten 12 Monaten 0,12 % und wird dann auf 0,25 % festgesetzt.
Dies veranlasst einige Anleger dazu, von GBTC auf andere Produkte auf dem Markt umzusteigen, wie Experten zuvor gegenüber TCN erklärten.
Infolgedessen hat IBIT schnell viel Bitcoin hinzugewonnen, während GBTC seine Anteile verliert.
Eric Balchunas, ETF-Analyst bei Bloomberg Intelligence, sagte gegenüber TCN, dass es „unvermeidlich“ ist, dass IBIT GBTC überholen wird – und wenn die Dinge so weiterlaufen, könnte dies noch in diesem Monat geschehen.
„Wenn die Dinge so weiterlaufen wie bisher, könnte es innerhalb eines Monats passieren“, sagte er. Die Daten von Arkham Intelligence zeigen, dass wöchentlich fast 26.000 BTC GBTC verlassen haben.
Am Montag verließen 302,6 Millionen Dollar den Fonds, was zeigt, dass das Gemetzel noch nicht vorbei ist – und den BTC-Preis unter Druck setzt (die Top-Münze ist in der vergangenen Woche um 6 % gesunken, wird für 65.665 Dollar gehandelt und liegt mehr als 11 % unter ihrem neuen Allzeithoch von 73.737 Dollar)
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– Farside Investors (@FarsideUK) März 28, 2024
James Butterfill, Head of Research bei CoinShares, sagte gegenüber TCN, dass der Fonds weiter bluten werde: „Wenn man bedenkt, dass sie in diesem Jahr 15 Milliarden Dollar an verwaltetem Vermögen verloren haben, wovon ein Großteil an ihre Konkurrenten ging, haben sie nur zwei Möglichkeiten: Die Gebühr senken oder die Gebühr hoch halten und weitere Verluste hinnehmen“, sagte er. Butterfill ist der Meinung, dass IBIT GBTC bis Mai umdrehen wird.
Aber auch wenn GBTC IBIT in Bezug auf das verwaltete Vermögen überholt, wird sich der Grayscale-Fonds wahrscheinlich noch gut entwickeln, so Balchunas. „Das Gute an Grayscale ist, dass sie den Bitcoin-Bullenmarkt haben, um unsere Abflüsse zu subventionieren“, sagte er und fügte hinzu, dass GBTC aufgrund seiner treuen Basis weiterhin gut abschneiden wird.
