Grayscale is de grootste fondsbeheerder in de cryptoruimte. BlackRock is de grootste fondsbeheerder ter wereld, punt. Beide zijn enorme spelers in het aanbieden van Bitcoin spot exchange-traded funds (ETF), maar Grayscale’s voorsprong is aan het vervagen.
Grayscale begon met een technisch voordeel: het had een type product dat jarenlang werkte als een closed-end fonds, en beleggers konden hun aandelen niet gemakkelijk verzilveren, maar het was een gerespecteerd merk. Beleggers kenden het.
Nu, als ETF, kunnen beleggers hun aandelen gemakkelijk terugkopen en met de al lang bestaande hoge kosten, doen ze precies dat.
Als gevolg daarvan is de superpopulaire iShares Bitcoin Trust (IBIT) van BlackRock bezig met een snelle inhaalslag.
Een Bitcoin ETF is een beleggingsinstrument waarmee kopers kunnen beleggen in het digitale activum zonder het direct te kopen en op te slaan. ETF’s handelen als aandelen en het gemak waarmee particuliere beleggers nu toegang hebben tot Bitcoin – geen rommelige cryptowallets of beurzen nodig – heeft ertoe geleid dat er in de afgelopen twee maanden miljarden op de markt zijn gekomen.
Na een succesvolle lancering in januari heeft BlackRock’s IBIT nu $17,7 miljard aan vermogen onder beheer. Grayscale’s Bitcoin Trust (GBTC) heeft ondertussen $23,7 miljard, na meer dan $15 miljard te hebben verloren sinds de conversie aan het begin van het jaar.
GBTC dumpt zijn Bitcoin in een razend tempo omdat failliete cryptobedrijven GBTC-aandelen verschuiven die ze moesten terugbetalen aan schuldeisers. Het fonds is ook duurder in vergelijking met andere ETF’s op de markt: de vergoeding bedraagt 1,5%; IBIT is geprijsd op 0,12% voor de eerste 12 maanden en zal daarna worden vastgesteld op 0,25%.
Dit leidt ertoe dat sommige beleggers van GBTC overstappen naar andere producten op de markt, zo vertelden experts eerder aan TCN.
Als gevolg hiervan heeft IBIT snel veel Bitcoin gewonnen, terwijl GBTC hun Bitcoin verliest.
ETF-analist bij Bloomberg Intelligence Eric Balchunas vertelde TCN dat het “onvermijdelijk” is dat IBIT GBTC zal inhalen-en als het zo doorgaat, zou dat ergens deze maand kunnen gebeuren.
“Als de dingen blijven gaan zoals ze gaan, in dit tempo, zou het binnen een maand kunnen gebeuren,” zei hij. Arkham Intelligence gegevens tonen aan dat wekelijks bijna 26.000 BTC GBTC verlaten.
Op maandag verliet $ 302,6 miljoen het fonds, wat aantoont dat het bloedbad nog niet voorbij is en een neerwaartse druk uitoefent op de prijs van BTC (de topmunt is de afgelopen week met 6% gedaald en wordt verhandeld voor $ 65.665, en is meer dan 11% onder zijn nieuwe all-time high van $ 73.737.)
https://t.co/YUG2CXhcNP pic.twitter.com/ZBJhUEgwaI
– Farside Investors (@FarsideUK) March 28, 2024
CoinShares Head of Research James Butterfill vertelde TCN dat het fonds zou blijven bloeden.”Gezien het feit dat ze dit jaar $15 miljard aan beheerd vermogen hebben verloren, waarvan een groot deel naar hun concurrenten is gegaan, hebben ze een van de twee keuzes: De vergoeding verlagen of de vergoeding hoog houden en aanhoudende verliezen accepteren,” zei hij. Butterfill gelooft dat IBIT GBTC in mei zal omdraaien.
Maar ondanks dat GBTC IBIT omkeert in termen van beheerd vermogen, zal het fonds van Grayscale het waarschijnlijk nog steeds goed doen, aldus Balchunas. “Het goede aan Grayscale is dat ze de Bitcoin-stiermarkt hebben om onze uitstromen te subsidiëren,” zei hij, eraan toevoegend dat GBTC het goed zal blijven doen vanwege zijn loyale basis.
