Die US-Schuldenobergrenze erreichte am 19. Januar ihr Limit von 31,4 Billionen Dollar, was zu Forderungen nach radikalen Maßnahmen führte, sogar nach einer Aufhebung der Obergrenze.
Bitcoin bietet eine Alternative zum Fiat-System, das aufgrund der Notwendigkeit, die Geldmenge durch Gelddrucken auszuweiten, zum Scheitern verurteilt ist.
Obwohl die US-Regierung BTC wahrscheinlich nie einführen wird, gibt es mehrere innovative Lösungen, die die Verwendung von Bitcoin beinhalten, um die ausufernde Verschuldung zu bekämpfen.
U.S. Schuldenobergrenze
Die US-Schuldenobergrenze bezieht sich auf eine gesetzliche Obergrenze für die vom US-Finanzministerium aufgenommenen Staatsschulden. Mit anderen Worten, sie begrenzt die Geldmenge, die die USA aufnehmen können, um ihre Rechnungen zu bedienen.
Die nachstehende Grafik zeigt, dass die Verbindlichkeiten der US-Regierung das Bruttoinlandsprodukt (BIP) bei weitem übersteigen, so dass die USA gezwungen sind, zusätzliche Mittel durch den Verkauf von Staatsanleihen aufzunehmen. Es sei jedoch darauf hingewiesen, dass der Second Liberty Bond Act (1917) den Verkauf von Staatsanleihen nach Erreichen der Schuldenobergrenze verhindert.
Quelle: stlouisfed.org
Die Anhebung der Schuldenobergrenze erfordert die Zustimmung beider Parteien. Die Annäherung an die Schuldenobergrenze wurde in der Vergangenheit von beiden Seiten mit politischem Getue beantwortet.
Am 19. Januar wurde die Obergrenze von 31,4 Billionen Dollar erreicht, was Finanzministerin Janet Yellen dazu veranlasste, „außerordentliche Maßnahmen“ zu ergreifen, indem sie den Kongress aufforderte, die Obergrenze anzuheben oder vorübergehend auszusetzen, um einen Regierungsstillstand zu vermeiden.
In der Zwischenzeit kündigte Yellen an, zur Aufrechterhaltung des Regierungsbetriebs kurzfristige Wechsel im Wert von rund 335 Mrd. Dollar ausgeben zu wollen.
1 – 3-Monats-Anleihen: (Quelle: TradingView.com)
Wenn es nicht gelingt, eine rechtzeitige Einigung zu erzielen, kann dies eine wirtschaftliche Katastrophe bedeuten, da sich die Zahlungen der Sozialversicherung verzögern, das Militär nicht bezahlt wird und Familien, die auf Sozialleistungen angewiesen sind, stark betroffen sind – nicht zu vergessen die potenziellen Auswirkungen auf die Finanzmärkte, die einen Zahlungsausfall der Regierung befürchten.
Bitcoin-Performance
Die folgende Tabelle dokumentiert die Daten, an denen die US-Schuldenobergrenze in der Geschichte von Bitcoin erreicht wurde, und die Intraday-Performance des Coins an diesem Tag.
Sie zeigt ein gemischtes Ergebnis hinsichtlich der Frage, ob Schuldenobergrenzenkrisen eine positive oder negative Kursentwicklung auslösen. Von den 13 Daten ergaben sieben positive Intraday-Renditen, wobei der 17. Oktober 2013 mit 3,12 % Gewinn die beste Performance lieferte.
Keines dieser Ereignisse fand jedoch unter extremen wirtschaftlichen Bedingungen statt, einschließlich eines Hochzins- und Inflationsumfelds.
Die USA befinden sich in einem Dilemma, da die einzige praktikable Lösung darin besteht, die Obergrenze zu verlängern, wie sie es in der Vergangenheit getan haben. Wie unten dargestellt, haben Verlängerungen nur dazu geführt, dass man sich noch mehr verschuldet hat, was das Problem, die Schulden nie zurückzahlen zu können, noch verschärft hat.
US Debt Limit: (Source: Congressional Research Service)
Abgesehen von der Tagesperformance argumentieren Bitcoin-Befürworter, dass BTC eine mögliche Lösung für die Schuldenspirale ist, da sie nicht an eine Währungsexpansion oder politische und staatliche Kontrolle gebunden ist.
Zum Beispiel sagte Senatorin Cynthia Lummis am 7. Oktober 2021, als der Senat eine Erhöhung der Schuldenobergrenze um 480 Milliarden Dollar genehmigte, dass die Gefahren eines unverantwortlichen Schuldenmanagements Konsequenzen haben, einschließlich einer Abwertung.
„Für den Fall, dass dieser Fall eintritt, möchte ich sicherstellen, dass Währungen, die nicht von Regierungen ausgegeben werden und nicht an politische Wahlen gebunden sind, wachsen können, den Menschen die Möglichkeit geben, zu sparen, und für den Fall da sind, dass wir bei dem, was wir wissen, scheitern. „
Die Dinge gehen einen Schritt weiter
In Bezug auf die Nutzung von Bitcoin auf innovative Art und Weise, um das Schuldenproblem anzugehen, gibt es mehrere Lösungen, darunter die Ausgabe von Anleihen, die auf BTC statt auf den Dollar lauten und es der Regierung ermöglichen, Finanzmittel zu beschaffen, ohne die Schuldengrenze zu erhöhen.
Auch die Einbeziehung von BTC in die Geldpolitik in einem hybriden Modell würde die Auswirkungen des Kaufkraftverlusts durch Expansion ausgleichen.
Fiat-Geld ist zur Inflation verdammt
Das Grundproblem des Fiat-Geldes besteht darin, dass es auf immerwährendes Wachstum angewiesen ist, was bedeutet, dass das System weiter drucken muss, um das Ponzi-System am Leben zu erhalten. Eine Entwertung der Währung oder eine Verringerung der Kaufkraft der Währung tritt ein, wenn die Geldmenge ohne einen entsprechenden Anstieg der Wirtschaftsleistung zunimmt.
Die Geldmenge M3 in den USA, die sich auf den Geldumlauf plus scheckbare Bankeinlagen bei Banken, Spareinlagen (weniger als 100.000 Dollar), Geldmarktfonds und Termineinlagen bei Banken bezieht, ist seit Beginn der Aufzeichnungen gestiegen.
Die nachstehende Grafik zeigt einen deutlichen Anstieg der Geldmenge M3 seit 2001. Die Kovid-Krise führte zu einem fast senkrechten Anstieg, der sich seitdem abgeschwächt hat und im Februar 2022 mit 21,7 Billionen Dollar seinen Höhepunkt erreichte. 40 % der existierenden Dollar wurden in diesem Zeitraum geschaffen.
Die jüngste Hinwendung zur quantitativen Straffung hat seitdem zu einem Abwärtstrend der Geldmenge M3 geführt. Die Fed wird jedoch unweigerlich gezwungen sein, die Druckmaschinen wieder anzuwerfen, um die Wirtschaftstätigkeit anzukurbeln.
Quelle: fred.stlouisfed.org
Die Daten zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) der St. Louis Fed zeigen einen Anstieg der Wirtschaftsleistung um 13% zwischen Q1 2020 und Q1 2022 – weit unter der Ausweitung der Geldmenge M3.
Der Vorsitzende von MicroStrategy, Michael Saylor, bezeichnete Bitcoin als das knappste Gut auf dem Planeten Erde. Seine Argumentation läuft darauf hinaus, dass der Token mit 21 Millionen einen festen Bestand hat, was bedeutet, dass er im Gegensatz zum Dollar nicht entwertet werden kann.
Theoretisch wird der Preis von BTC in Dollar steigen, wenn die Geldmenge M3 wächst, da die Entwertung des Dollars einsetzt, d. h. es werden mehr Dollar benötigt, um die gleichen BTC zu kaufen.
In der Realität stehen die Gesetzgeber Kryptowährungen jedoch generell skeptisch gegenüber. So hat Yellen diese beispielsweise mehrfach öffentlich angeprangert, zuletzt in einer Erklärung, in der sie nach dem Zusammenbruch von FTX eine „effektivere Aufsicht“ forderte.
Daher ist es unwahrscheinlich, dass die US-Regierung BTC einführt. Aber wenn man den Kurs beibehält und noch mehr Schulden und Kaufkraftverluste anhäuft, kann das nur zu einer weiteren Erosion der Dollar-Hegemonie führen.
