Der Zusammenbruch von FTX hinterließ ein klaffendes Loch im Kryptomarkt. Die gescheiterte Börse machte einen bedeutenden Teil des globalen Handelsvolumens aus und hielt Binance davon ab, der de facto Herrscher des Marktes zu werden.
Mit dem Wegfall von FTX übernahm Binance den Thron und wurde zum größten und potenziell wichtigsten Unternehmen in der Kryptobranche. Auf die Börse entfallen nun über 50 % des weltweiten Spot- und Derivatemarktes, wobei ihre Dominanz täglich zunimmt.
Die Betrachtung des Handelsvolumens von Binance allein gibt jedoch kein vollständiges Bild der Lage der Börse wieder.
Um die Stimmung auf dem Markt zu bestimmen, muss man immer zuerst auf Bitcoin schauen. Die treibende Kraft der Kryptoindustrie, die Bitcoin-Bewegung und die Verteilung auf die Börsen zeigen die Marktstimmung und können zur Bestimmung zukünftiger Markttrends verwendet werden.
Ein Blick auf die Bitcoin-Salden an den Börsen zeigt die Menge an BTC, die dazu verwendet werden könnte, Verkaufsdruck zu erzeugen. Es zeigt auch die allgemeine Reife und Gesundheit des Marktes – je weniger Bitcoin an den Börsen vorhanden ist, desto mehr Leute sehen es als langfristige Investition.
Mit Stand vom 23. Dezember beläuft sich der Gesamtbetrag der auf Binance gehaltenen BTC auf 565,00 BTC. Dies ist ein starker Rückgang gegenüber dem Jahreshoch von 655.000 BTC, das im Dezember verzeichnet wurde, als BTC im Wert von über 1 Milliarde Dollar auf der Börse eingezahlt wurden.
Die Differenz von 90.000 BTC in der Binance-Bilanz wurde in einer einzigen Woche Mitte Dezember geschaffen. Eine Analyse der On-Chain-Daten durch CryptoSlate ergab, dass an einem einzigen Tag BTC im Wert von über 600 Mio. $ von der Börse abgezogen wurden.
Grafik, die den Bitcoin-Bestand auf Binance im Jahr 2022 zeigt (Quelle: Glassnode)
Betrachtet man den Nettofluss von Bitcoin nach dem Wert der Transaktionen, zeigt sich, dass der Retail-Markt für die meisten Abhebungen im Dezember verantwortlich war.
Die Grafik unten zeigt die Bitcoin-Nettoströme nach ihrem USD-Wert, der von weniger als 10.000 USD bis zu mehr als 10 Millionen USD reicht – Überweisungen mit einem Wert von weniger als 10.000 USD stellten bis 2021 die Mehrheit der Zuflüsse zu Binance dar.
Von 2021 bis jetzt machten große Überweisungen mit einem Wert zwischen 1 Million und 10 Millionen Dollar den größten Teil der Zu- und Abflüsse von Binance aus.
Grafik, die das Netto-Transfervolumen zu und von Binance zeigt, aufgeschlüsselt nach dem USD-Wert der Transaktionen (Quelle: Glassnode)
Der Vergleich von Binance mit anderen Börsen zeigt, dass das sinkende Bitcoin-Guthaben ein marktweiter Trend ist. Allerdings verzeichnete Binance in diesem Monat den stärksten Rückgang seines BTC-Guthabens, während andere Börsen wie Coinbase, Kraken, Gemini und Bitfinex alle geringere Rückgänge verzeichneten.
Grafik, die den Bitcoin-Saldo über die zentralen Börsen von Mai 2019 bis Dezember 2022 zeigt (Quelle: Glassnode)
Die einzige Börse, die in diesem Jahr einen Anstieg ihrer Bitcoin-Bilanz verzeichnete, war Bitfinex. Umgekehrt hat Coinbase im Laufe des Jahres einen fast senkrechten Rückgang seiner Guthaben verzeichnet und hält derzeit etwa 2,5 % des Bitcoin-Angebots.
Es ist noch zu früh, um zu sagen, ob der Rückgang des BTC-Saldos von Binance Anlass zur Sorge geben sollte. Die Börse hält jedoch trotz der Marktturbulenzen ihren Betrieb aufrecht und versichert ihren Nutzern und Anlegern, dass sie über ein solides finanzielles Fundament verfügt und mit gesunden Handelsvolumina handelt.
Vergleicht man jedoch die Abflüsse bei Binance mit den Abflüssen bei FTX, so könnten diese Anlass zur Sorge geben.
Zu Beginn des Jahres hatte FTX rund 150.000 BTC. Danach stieg der Bitcoin-Bestand der Börse bis zu einer scharfen Korrektur im Frühjahr an, erreichte aber gleich zu Beginn des Sommers wieder das Jahreshoch. Im Juni 2022 verließen dann innerhalb von zwei Wochen über 70.000 BTC FTX.
Grafik zum Vergleich des Bitcoin-Guthabens auf Binance und FTX (Quelle: Glassnode)
Der starke Abfluss löste eine Abwärtsspirale aus, die bis November andauerte und die Bitcoin-Bilanz von FTX auf ein Zweijahrestief fallen ließ. Die Börse brach daraufhin zusammen und löste eine weltweite Marktkrise aus, deren Folgen noch immer zu spüren sind.
Der Abfluss von 70.000 BTC, der das Bitcoin-Bilanzproblem von FTX auslöste, ist wesentlich geringer als der Abfluss von 90.000 BTC, den Binance in einer Woche verzeichnete. Es bleibt jedoch abzuwarten, ob sich die Bitcoin-Bilanz der Börse verbessern wird oder ob sich die Abwärtsspirale bis ins Jahr 2023 fortsetzen wird.
