Upadek FTX pozostawił lukę na rynku kryptowalut. Upadła giełda odpowiadała za znaczną część globalnego wolumenu handlowego i powstrzymywała Binance od zostania faktycznym władcą rynku.
Po odejściu FTX, Binance przejął tron i stał się największą i potencjalnie najważniejszą firmą w branży kryptowalut. Giełda odpowiada obecnie za ponad 50% globalnego rynku spot i instrumentów pochodnych, a jej dominacja rośnie z każdym dniem.
Jednak tylko patrząc na wolumen obrotu Binance nie maluje pełnego obrazu tego, gdzie znajduje się giełda.
Aby określić sentyment rynku, należy zawsze najpierw spojrzeć na Bitcoina. Siła napędowa przemysłu kryptowalutowego, ruch Bitcoina i dystrybucja na giełdach pokazują sentyment rynku i mogą być wykorzystane do określenia przyszłych trendów rynkowych.
Spojrzenie na salda Bitcoina na giełdach pokazuje ilość BTC, które mogą być wykorzystane do wygenerowania presji sprzedażowej. Ilustruje również ogólną dojrzałość i zdrowie rynku – im mniej Bitcoinów znajduje się na giełdach, tym więcej osób postrzega je jako długoterminową inwestycję.
Na dzień 23 grudnia całkowita ilość BTC przechowywana na Binance wynosi 565,00 BTC. Jest to gwałtowny spadek z rocznego maksimum 655,000 BTC odnotowanego w grudniu, kiedy to na giełdę wpłynęło ponad 1 mld USD.
Różnica 90 000 BTC w saldzie Binance powstała w ciągu jednego tygodnia w połowie grudnia. Analiza CryptoSlate danych on-chain wykazała, że w ciągu jednego dnia z giełdy wycofano BTC o wartości ponad 600 milionów dolarów.
Wykres przedstawiający saldo Bitcoina na Binance w 2022 roku (Źródło: Glassnode)
Patrząc na przepływ Bitcoina netto według wartości transakcji widać, że rynek detaliczny był odpowiedzialny za większość wypłat w grudniu.
Poniższy wykres szereguje przepływy netto Bitcoinów według ich wartości w USD, w zakresie od mniej niż 10 tysięcy dolarów do ponad 10 milionów dolarów – przelewy o wartości mniejszej niż 10 tysięcy dolarów stanowiły większość wpływów do Binance do 2021 roku.
Od 2021 roku do chwili obecnej duże przelewy o wartości od 1 mln USD do 10 mln USD stanowiły najbardziej znaczącą część wpływów i wypływów z Binance.
Wykres przedstawiający wolumen przelewów netto do i z Binance, w podziale na wartość USD transakcji (Źródło: Glassnode)
Porównanie Binance do innych giełd pokazuje, że zmniejszające się saldo Bitcoina jest trendem ogólnorynkowym. Jednak Binance doświadczył najostrzejszego spadku salda BTC w tym miesiącu, a inne giełdy, takie jak Coinbase, Kraken, Gemini i Bitfinex, odnotowały mniejsze spadki.
Wykres przedstawiający saldo Bitcoina na wszystkich scentralizowanych giełdach od maja 2019 do grudnia 2022 (Źródło: Glassnode)
Jedyną giełdą, która odnotowała wzrost salda Bitcoinów w tym roku był Bitfinex. I odwrotnie, Coinbase odnotował niemal pionowe spadki swoich sald w ciągu roku i obecnie posiada około 2,5% podaży Bitcoina.
Jest jeszcze zbyt wcześnie, aby powiedzieć, czy spadek salda Binance w BTC powinien być powodem do niepokoju. Jednak giełda utrzymuje swoją działalność jak zwykle pomimo zawirowań na rynku, zapewniając swoich użytkowników i inwestorów, że ma solidne podstawy finansowe i zajmuje się zdrowymi wolumenami handlowymi.
Jednak porównanie odpływów Binance do odpływów obserwowanych na FTX pokazuje, że mogą one być powodem do niepokoju.
Na początku roku FTX posiadał około 150 000 BTC. Następnie giełda widziała wzrost swojego salda Bitcoinów aż do ostrej korekty na wiosnę, ale powróciła do rocznego maksimum zaraz na początku lata. Następnie, w czerwcu 2022 roku, ponad 70 000 BTC opuściło FTX w ciągu dwóch tygodni.
Wykres porównujący saldo Bitcoinów na Binance i FTX (Źródło: Glassnode)
Gwałtowny odpływ uruchomił spiralę spadkową aż do listopada i zobaczył, że saldo Bitcoin FTX osiągnęło dwuletnie minimum. Następnie giełda upadła i wywołała globalny krach rynkowy, którego konsekwencje są nadal odczuwalne.
Odpływ 70 000 BTC wywołał problem FTX z równowagą Bitcoin jest znacznie mniejszy niż 90 000 BTC odpływu, który Binance widział w ciągu tygodnia. Jednak dopiero się przekonamy, czy bilans Bitcoin giełdy ulegnie poprawie, czy też spirala spadkowa będzie trwała do 2023 roku.
