El colapso de FTX dejó un enorme agujero en el mercado de las criptomonedas. La fallida bolsa representaba una parte significativa del volumen global de operaciones y evitó que Binance se convirtiera en el dominador de facto del mercado.
Con la desaparición de FTX, Binance ocupó el trono y se convirtió en la empresa más grande y potencialmente más importante del sector de las criptomonedas. La bolsa representa ahora más del 50% del mercado mundial al contado y de derivados, y su dominio aumenta día a día.
Sin embargo, fijarse únicamente en el volumen de operaciones de Binance no ofrece una imagen completa de la situación de la bolsa.
Para determinar el sentimiento del mercado, siempre hay que fijarse primero en Bitcoin. La fuerza motriz de la industria de las criptomonedas, el movimiento de Bitcoin, y la distribución a través de los intercambios muestran el sentimiento del mercado y se puede utilizar para determinar las tendencias futuras del mercado.
Observar los saldos de Bitcoin en las bolsas muestra la cantidad de BTC que podría utilizarse para generar presión de venta. También ilustra la madurez general y la salud del mercado: cuanto menos Bitcoin hay en las bolsas, más gente lo ve como una inversión a largo plazo.
A 23 de diciembre, la cantidad total de BTC en Binance es de 565,00 BTC. Se trata de una fuerte caída desde el máximo anual de 655.000 BTC registrado en diciembre, cuando se depositaron en la bolsa más de 1.000 millones de BTC.
La diferencia de 90.000 BTC en el saldo de Binance se creó en una sola semana a mediados de diciembre. El análisis de CryptoSlate de los datos de la cadena mostró que más de 600 millones de dólares en BTC fueron retirados de la bolsa en un solo día.
Gráfico que muestra el saldo de Bitcoin en Binance en 2022 (Fuente: Glassnode)
Examinando el flujo neto de Bitcoin por el valor de las transacciones se observa que el mercado minorista fue responsable de la mayor parte de las retiradas en diciembre.
El siguiente gráfico clasifica los flujos netos de Bitcoin por su valor en USD, desde menos de 10.000 dólares hasta más de 10 millones de dólares: las transferencias con un valor inferior a 10.000 dólares representaron la mayoría de las entradas en Binance hasta 2021.
Desde 2021 hasta ahora, las grandes transferencias con un valor entre 1 y 10 millones de dólares representaron la parte más significativa de las entradas y salidas de Binance.
Gráfico que muestra el volumen neto de transferencias hacia y desde Binance, desglosado por el valor en USD de las transacciones (Fuente: Glassnode)
La comparación de Binance con otras bolsas muestra que la disminución del saldo de Bitcoin es una tendencia que afecta a todo el mercado. Sin embargo, Binance experimentó la mayor disminución en su saldo de BTC este mes, con otros intercambios como Coinbase, Kraken, Gemini, y Bitfinex todos viendo caídas más pequeñas.
Gráfico que muestra el saldo de Bitcoin en los intercambios centralizados de mayo de 2019 a diciembre de 2022 (Fuente: Glassnode)
El único exchange que ha visto aumentar su saldo de Bitcoin este año ha sido Bitfinex. Por el contrario, Coinbase ha experimentado caídas casi verticales en sus saldos a lo largo del año y actualmente posee alrededor del 2,5% de la oferta de Bitcoin.
Aún es pronto para saber si la caída del saldo de BTC de Binance debe ser motivo de preocupación. Sin embargo, la bolsa mantiene su negocio como de costumbre a pesar de la agitación del mercado, asegurando a sus usuarios e inversores que tiene una base financiera sólida y trata con volúmenes de negociación saludables.
Sin embargo, si se comparan las salidas de Binance con las observadas en FTX, se observa que podrían ser motivo de preocupación.
A principios de año, FTX contaba con unos 150.000 BTC. Después de eso, la bolsa vio aumentar su saldo de Bitcoin hasta una fuerte corrección en primavera, pero volvió al máximo anual justo a principios de verano. En junio de 2022, más de 70.000 BTC abandonaron FTX en dos semanas.
Gráfico comparativo del saldo de Bitcoin en Binance y FTX (Fuente: Glassnode)
La fuerte salida desencadenó una espiral descendente hasta noviembre y vio cómo el saldo de Bitcoin de FTX alcanzaba su nivel más bajo en dos años. A continuación, la bolsa se desplomó y desencadenó un colapso del mercado mundial, cuyas consecuencias aún se dejan sentir.
La salida de 70.000 BTC que desencadenó el problema de saldo de Bitcoin de FTX es mucho menor que la salida de 90.000 BTC que vio Binance en una semana. Sin embargo, aún estamos por ver si el balance de Bitcoin de la bolsa mejorará o si la espiral descendente continuará en 2023.
