Die Korrelation zwischen Bitcoin und BIP ist eine interessante Kennzahl, die nur wenige Anleger analysieren. In den letzten 5 Jahren ist der Bitcoin-Kurs nur dann gestiegen, wenn das BIP von Quartal zu Quartal gestiegen ist
Die Times berichtete, dass die USA in eine technische Rezession eingetreten sind, da das BIP nach dem Bericht für das zweite Quartal vom Donnerstag jährlich um 0,9 % schrumpfte.
Die Grafik unten zeigt das reale BIP der USA im Vergleich zum Bitcoin-Preis seit 2017. Es ist zu erkennen, dass der Bitcoin-Preis nach oben tendiert, wenn das BIP sinkt.
Quelle: FRED/TradingView
Es ist jedoch wichtig, daran zu denken, dass Korrelation nicht de facto Kausalität bedeutet. Nur weil sich Bitcoin in einem Aufwärtstrend befindet, während das BIP steigt und umgekehrt, heißt das nicht, dass das eine das andere verursacht hat. Dennoch zeigt der Vergleich deutlich, dass Bitcoin in einer florierenden Wirtschaft gedeihen kann.
Die kürzlich veröffentlichten Daten zeigen die wichtigsten Warnzeichen einer bevorstehenden Rezession und könnten eine neue Hausse erschweren.
Darüber hinaus haben die persönlichen Ersparnisse der US-Bürger ein 10-Jahres-Tief erreicht, was darauf hindeutet, dass das Geld aus den Konjunkturprogrammen die Wirtschaft nicht mehr stützt. Bei einer Sparquote von nur 5,4 % bedeutet dies, dass Zinserhöhungen für Kleinanleger kaum von Nutzen sein dürften. Die Ausweitung wird sich jedoch auf Kreditkartenzahlungen, Hypotheken und andere Darlehen von US-Bürgern auswirken.
Quelle: FRED
Während die Ersparnisse zurückgegangen sind, sind die Verbraucherkredite gestiegen und haben ein Allzeithoch seit Beginn der FRED-Aufzeichnungen im Jahr 2000 erreicht. Bei einem Zinsanstieg von 900 % pro Jahr sind Verbraucherkredite im Wert von über 850 Mrd. $ an US-Bürger ausstehend.
Quelle: FRED
Anfang 2022 lagen die Zinssätze bei 0,25 %, mit ausstehenden Krediten im Wert von 804 Milliarden Dollar, was jährliche Zinsen von etwa 2 Milliarden Dollar bedeutet. Im Juli 2022, also 6 Monate später, liegt der Zinssatz bei 2,5 %, und die ausstehenden Kredite belaufen sich auf 887 Mrd. $. Die daraus resultierenden Zinszahlungen belaufen sich auf 22 Mrd. $, was einem Anstieg von 1.000 % entspricht.
Im gleichen Zeitraum ist der Preis von Bitcoin um 48 % gesunken, wodurch sich die Marktkapitalisierung um 417 Milliarden Dollar verringert hat. Im Vergleich dazu ist die Gesamtverschuldung der US-Verbraucher heute fast doppelt so hoch wie die Marktkapitalisierung von Bitcoin, wobei die jährlichen Zinszahlungen etwa 5 % des Gesamtwerts von Bitcoin ausmachen.
Die quantitativen Lockerungen werden seit dem weltweiten Wirtschaftscrash von 2008 angewandt.
Die von der Federal Reserve, der Europäischen Zentralbank und der Bank of Japan gehaltenen Vermögenswerte sind zum ersten Mal seit 2018 und dem längsten Zeitraum seit 2012 zurückgegangen. Die großen Zentralbanken halten derzeit 9 Billionen Dollar mehr als noch Anfang 2020. Um dies in die richtige Perspektive zu rücken, ist der Bitcoin-Chart seit 2009 unten auf der gleichen Skala in Orange dargestellt, wobei die Marktkapitalisierung in der Spitze gerade einmal 1,3 Billionen Dollar erreichte.
Quelle: Haver Analytics/TradingView
Bitcoin ist seit dem lokalen Tiefpunkt am 26. Juni um 15 % gestiegen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird er bei 23.891 $ gehandelt und ist seit der Veröffentlichung der BIP-Daten heute Nachmittag um 5 % gestiegen. Könnte es sich hierbei um eine Flucht in die Sicherheit einer nicht-fiatbasierten Anlageklasse handeln oder lediglich um eine Bärenfalle, um Investoren anzulocken?
Mehrere makroökonomische Faktoren deuten auf eine rückläufige Zukunft der US-Wirtschaft hin, doch traditionell erreichen die Märkte ihren Tiefpunkt vor dem Ende der Rezession. Das folgende Diagramm von Yahoo! Finance zeigt die 1-Jahres- und 2-Jahres-Renditen nach einer Rezession. Die durchschnittliche Rendite 1 Jahr nach Beginn einer Rezession beträgt 40 % für den S&P 500.
Bitcoin hat noch nie eine Rezession überstanden (den Beginn der Pandemie nicht mitgerechnet), daher wird es interessant sein zu sehen, ob er den S&P in den nächsten zwölf Monaten übertreffen kann. Ein Anstieg von 40 % gegenüber dem heutigen Kurs würde Bitcoin nächstes Jahr um diese Zeit auf 33.600 $ bringen.
Quelle: Yahoo! Finance
FRED-Daten und Erkenntnisse von James van Straten
