Hat der Anstieg von Bitcoin (BTC) auf 30.000 US-Dollar seit März 2023 das Ende des Bärenmarktes eingeläutet? Den Daten zu den realisierten Gewinnen und Verlusten zufolge wäre der Markt an einem Wendepunkt angelangt, mit einer hohen Wahrscheinlichkeit eines Aufwärtstrends in den nächsten Monaten. Wir geben einen Überblick über die Situation.
Ein Bullenmarkt in den Startlöchern
Nach einem sehr schwierigen Jahr 2022 für den Kryptowährungssektor, würde der Bullenmarkt nun beginnen, sich zu zeigen? Laut den Daten über die Gewinne und Verluste, die Anleger mit Bitcoin (BTC) erzielt haben, befinden wir uns an einem Wendepunkt, der zu einem langfristigen Preisanstieg führen könnte.
Zunächst einmal sei daran erinnert, dass die realisierten Gewinne und Verluste als Indikator dienen, um den Zustand des Marktes zu verstehen. Ihre Daten ergeben sich direkt aus den Käufen und Verkäufen, die von den Anlegern getätigt werden. Sie stehen also im Gegensatz zu den nicht realisierten Gewinnen und Verlusten, einem anderen Indikator, der nur die nicht geschlossenen Positionen berücksichtigt.
Wenn man sich die jährlich getätigten Käufe und Verkäufe von Bitcoin zwischen 2011 und 2023 genauer ansieht, gibt es zwei Schlüsselperioden, die für die Vorhersage von Markttrends wichtig sind:
Sobald die jährliche Summe der realisierten Gewinne (in der Grafik grün) die Verluste übersteigt, befindet sich Bitcoin in seinem Aufwärtstrend ;
Ab dem Zeitpunkt, an dem die Jahressumme der realisierten Verluste (im Chart rot markiert) größer ist als der Gewinn, nähert sich der Bitcoin-Preis dem Tiefpunkt, den er erreichen könnte.
Abbildung 1 – Jährlich realisierte Gewinne und Verluste mit der Kryptowährung Bitcoin (BTC)
Um die besten Chancen, die der Markt bietet, zu nutzen, ist der wichtigste Moment, den man nicht verpassen sollte, die kurze Zeitspanne, in der die jährlich realisierten Verluste die jährlich realisierten Gewinne übersteigen. In früheren Zyklen betrug dieser Zeitraum etwa 6 bis 12 Monate.
Nach den Daten für unseren aktuellen Zyklus dominieren die jährlich realisierten Verluste seit September 2022. Wenn sich der seit Dezember 2022 einsetzende allmähliche Rückgang der Verluste in den kommenden Monaten fortsetzt, ist mit einer Trendwende zugunsten der bullishen Anleger zu rechnen.
Abschließend sei noch auf die starke Korrelation zwischen dem Verhältnis von annualisierten Gewinnen und Verlusten (blaue Linie) und den Perioden hingewiesen, in denen die jährlich realisierten Verluste dominieren. Wenn dieses Verhältnis unter 125% fällt, überwiegen die realisierten Verluste die Gewinne und markieren damit den günstigsten Zeitpunkt, um mit dem Aufbau von Marktpositionen zu beginnen.
Heute stagniert dieses Verhältnis bei etwa 50%. Mit der Überschreitung des Tiefststandes am 04. April 2023 mit einem Verhältnis von 45% beginnt der Markt langsam wieder an Farbe zu gewinnen.
Ein Bullenmarkt, der bereits im Rennen ist?
Obwohl die jährlich erzielten Gewinne und Verluste zeigen, dass der Markt auf dem besten Weg ist, seine Genesung zu beenden, gibt es einige Indikatoren, die uns bestätigen, dass der Bärenmarkt der Vergangenheit angehört. Allen voran der Bitcoin-Preis, der seit März 2023 zwischen 26.000 und 31.000 US-Dollar springt. Diese Preise waren zuletzt im Juni 2022 beobachtet worden.
Darüber hinaus zeigt das Verhältnis zwischen den vierteljährlichen Gewinnen und Verlusten auf dem Bitcoin-Markt, dass die Gewinne seit dem 1. Februar 2023 die Verluste überholt haben.
Das Verhältnis begann zu steigen, als Bitcoin im Januar 2023 die 20.000-Dollar-Marke überschritt. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Zeilen lag das Verhältnis bei 2,75: Das bedeutet, dass für jeden realisierten Verlust 2,75 realisierte Gewinne erzielt wurden.
Abbildung 2 – Verhältnis der vierteljährlich realisierten Gewinne und Verluste
Warum gibt es einen so großen Unterschied zwischen diesem Diagramm und dem zuvor analysierten? Der Hauptgrund liegt in der zeitlichen Abfolge der analysierten Daten. Während das erste Diagramm die Gewinne und Verluste auf jährlicher Basis aufschlüsselt, sammelt das zweite Diagramm Informationen, die nur über ein Quartal gesammelt wurden.
Da sie zeitlich kürzer sind, entsprechen die Daten im zweiten Diagramm eher der aktuellen Marktlage. Wenn sich also die Trends der vorherigen Zyklen im aktuellen Zyklus wiederholen, kann der Bärenmarkt als eine ferne Erinnerung betrachtet werden.
Beachten Sie, dass diese technische Analyse eine rigorose Fundamentalanalyse erfordert, um diese Hypothesen zu bestätigen. Außerdem sollten wir nicht vergessen, dass die Maßnahmen der Securities and Exchange Commission (SEC) und die zukünftige Regulierung von Kryptowährungen in den USA in der Lage sind, den Kurs von Kryptowährungen durch ihre Entscheidungen stark zu beeinflussen. Nicht zu vergessen sind die Risiken eines schwarzen Schwans, die jederzeit auftreten können.
