Um mercado em alta nos blocos de partida
Após um ano de 2022 muito difícil para o sector das criptomoedas, poderá o mercado em alta estar a começar a mostrar a sua cara? De acordo com os dados sobre os lucros e perdas obtidos pelos investidores em Bitcoin (BTC), estamos num ponto de inflexão que pode levar a um aumento de preços a longo prazo.
Antes de mais, convém recordar que os lucros e perdas realizados são utilizados como um indicador para compreender o estado do mercado. Estes valores resultam diretamente das compras e vendas efectuadas pelos investidores. São, portanto, o oposto dos lucros e perdas não realizados, outro indicador que apenas tem em conta as posições que não foram fechadas.
Analisando mais de perto as compras e vendas anuais de Bitcoin entre 2011 e 2023, há dois períodos-chave para antecipar as tendências do mercado:
Quando a soma anual dos lucros realizados (a verde no gráfico) excede as perdas, a Bitcoin está numa tendência de subida;
Quando a soma anual das perdas realizadas (a vermelho no gráfico) é superior ao ganho, o preço da Bitcoin está a aproximar-se do ponto mais baixo que pode atingir.
Figura 1 – Lucros e perdas anuais realizados na criptomoeda Bitcoin (BTC)
Para aproveitar as melhores oportunidades que o mercado tem para oferecer, o momento chave a não perder é o curto período em que as perdas anuais realizadas excedem os lucros anuais realizados. Em ciclos anteriores, este período foi de cerca de 6 a 12 meses.
De acordo com os dados do nosso ciclo atual, as perdas anuais realizadas têm dominado desde setembro de 2022. Se a descida gradual das perdas, iniciada em dezembro de 2022, se mantiver nos próximos meses, podemos esperar uma inversão a favor dos investidores em alta.
Por último, note-se a forte correlação entre o rácio de lucros e perdas anualizado (linha azul) e os períodos dominados por perdas anuais. Quando este rácio desce abaixo de 125%, as perdas realizadas ultrapassam os lucros, marcando a melhor altura para começar a tomar posições no mercado.
Atualmente, este rácio está estagnado em cerca de 50%. O mercado está a começar a recuperar lentamente, tendo ultrapassado o seu ponto mais baixo em 04 de abril de 2023, quando o rácio atingiu 45%.
Um mercado em alta já em curso
Enquanto os lucros e perdas anuais mostram que o mercado está no bom caminho para completar a sua convalescença, alguns indicadores confirmam que o mercado em baixa é coisa do passado. A começar pelo preço do Bitcoin, que tem oscilado entre $26.000 e $31.000 desde março de 2023. A última vez que esses preços foram vistos foi em junho de 2022.
Além disso, a proporção de lucros e perdas trimestrais no mercado de Bitcoin mostra que os lucros superaram as perdas desde 1 de fevereiro de 2023.
De facto, este rácio começou a aumentar quando a Bitcoin quebrou a barreira dos 20.000 dólares em janeiro de 2023. No momento em que escrevo, está em 2,75: isso significa que para cada perda feita, há 2,75 lucros feitos.
Figura 2 – Rácio de lucros e perdas trimestrais
Porque é que existe uma diferença tão grande entre este gráfico e o analisado anteriormente? A principal razão reside na temporalidade dos dados analisados. Enquanto o primeiro gráfico apresenta os lucros e perdas numa base anual, o segundo gráfico reúne informações recolhidas durante apenas um trimestre.
Como o período de tempo é mais curto, os dados do segundo gráfico são mais fiéis ao estado atual do mercado. Como resultado, se as tendências dos ciclos anteriores se repetirem no ciclo atual, o mercado em baixa pode ser considerado uma memória distante.
Note-se que esta análise técnica requer uma análise fundamental rigorosa para confirmar estas hipóteses. Além disso, não esqueçamos que as ações da Securities and Exchange Commission (SEC) e a futura regulamentação das criptomoedas nos Estados Unidos são capazes de influenciar fortemente o preço das criptomoedas por meio de suas decisões. Sem mencionar o risco de um cisne negro, que pode ocorrer a qualquer momento.
